시장 병목 현상을 방지하기 위해 기업을 분류합니다.

최근 정부가 국회 에 제출한 7개 금융법 개정안은 개인 전문 증권 투자자의 사모 회사채 매입을 금지하는 조항을 삭제했습니다. 그러나 이처럼 엄격한 조건으로 인해 개인 투자자들이 이 시장에 참여할 기회는 여전히 매우 제한적입니다.

개인 투자자도 비상장 기업 채권을 구매할 수 있습니다. 시장 혼잡을 방지하기 위해 기업을 분류하는 방안이 있습니다.

최근 정부가 국회에 제출한 7개 금융법 개정안은 개인 전문 증권 투자자의 사모 회사채 매입을 금지하는 조항을 삭제했습니다. 그러나 이처럼 엄격한 조건으로 인해 개인 투자자들이 이 시장에 참여할 기회는 여전히 매우 제한적입니다.

새로운 규정 초안은 개인 투자자들이 사모로 발행된 회사채를 매입할 수 있는 기회를 확대할 것입니다.

그것을 사고 싶어하는 사람들조차도 구하기 어려울 것입니다.

제안된 7개의 금융법 개정안 중에서도 특히 개별 회사채 관련 규정을 중심으로 개정 증권법이 큰 주목을 받고 있습니다.

정부가 마련한 법안 초안에는 개인 전문 증권 투자자들이 사모 회사채의 매입, 거래, 양도에 참여할 수 있도록 허용하는 내용이 담겨 있습니다. 다만, 해당 사모 회사채를 발행하는 회사는 신용등급을 보유해야 하며, 금융기관으로부터 담보 또는 지급보증을 제공해야 한다는 조건이 있습니다.

투자신문 기자와 인터뷰한 경제학자 트란 호앙 응안은 이전 초안에 있었던 개인 전문 투자자의 사모 회사채 시장 참여 금지 규정을 삭제하는 것이 합리적이라고 주장했습니다. 실제로 여러 차례의 위기를 겪으면서 개인 전문 투자자들의 전문성과 이해도는 크게 향상되었습니다. 다양한 투자자 구조를 허용하는 것은 회사채 시장의 건전한 발전에 필수적이며, 기업의 중장기 자본 조달 통로로서 회사채 시장을 효과적으로 운영하는 데 기여할 것입니다.

많은 국회의원들도 이 규정을 지지했습니다. 르콴(하노이) 의원은 회사채 시장이 기업의 중요한 자금 조달 채널이자 효과적인 투자 채널이라고 언급했습니다. 전문 개인 투자자들이 거래할 수 있는 회사채 종류에 대한 엄격한 규제는 위험을 줄이고 투자자들이 안심하고 투자할 수 있도록 도와줄 것이라고 덧붙였습니다.

마찬가지로, 도안 티 탄 마이(흥옌) 의원은 법안에 명시된 규정이 개인 투자자의 위험을 줄이는 데 도움이 될 뿐만 아니라 채권 시장의 상품 품질을 향상시켜 시장이 안전하고 건전하게 발전하는 데 기여한다고 언급했습니다.

그러나 이러한 규정은 많은 발행 기업과 증권사들 사이에서 우려를 불러일으켰습니다. 한 증권사 대표는 법안이 개인 전문 투자자들이 사모 회사채 시장에 참여할 수 있는 길을 열어주긴 했지만, 그 길이 너무 좁다고 지적했습니다. 실제로 신용 등급을 받은 사모 회사채는 손가락으로 꼽을 수 있을 정도로 적고, 은행 보증이 있는 경우는 더욱 드뭅니다.

"만약 해당 규제가 통과된다면, 사모 회사채 시장에 참여하는 개인 투자자 수가 급격히 줄어들어 시장 전반의 유동성이 감소할 것이 확실하다"고 이 관계자는 말했다.

발행 회사를 분류하는 것이 필요합니다.

많은 증권사 및 펀드 운용사 대표들은 개인 전문 투자자에게 판매하는 사모 회사채 발행에 동일한 규정을 적용하는 것은 불공평하다고 주장합니다. 따라서 발행 기업을 상장 기업과 비상장 기업 두 그룹으로 분류하는 것이 바람직하다는 것입니다.

황반꾸엉(하노이) 국회의원은 개인에게 사모 회사채를 판매하기 전에 발행 기업이 신용등급, 담보 또는 은행 보증을 갖추도록 요구하는 규정이 발행 기업의 책임감을 강화하는 데 도움이 될 것이라고 말했습니다. 이는 건전한 채권 시장 발전을 촉진할 것입니다.

물론, 이 규정이 시행되면 채권 시장에 영향을 미칠 것이며, 기업들은 개별 회사채를 발행하기가 더 어려워질 것입니다. 왜냐하면 구매자를 찾기가 더 힘들어질 것이기 때문입니다.

상장 기업의 경우, 사모 회사채 매입에 참여하는 개인 전문 투자자까지 발행자 범위를 확대해야 합니다. 그 이유는 상장 기업은 기업법, 증권법 등 여러 법률을 준수하며 운영되고, 국가증권감독위원회와 증권거래소의 엄격한 감독을 받기 때문입니다. 이러한 기업의 정보는 공개적으로 투명하게 공개되어 있으며, 철저한 감사를 거치므로 개인 투자자들이 쉽게 접근할 수 있습니다. 또한, 상장 기업은 이미 국가증권감독위원회의 심사 및 승인 절차를 거쳤기 때문에(즉, 검증을 완료했기 때문에) 투자 대상에서 제외되지 않았습니다.

특히 비상장 기업의 경우, 개인 투자자를 대상으로 하는 사모 회사채 판매 조건을 강화하는 것이 필수적입니다. 왜냐하면 이러한 기업들은 정보 투명성이나 품질과 관련하여 어떠한 기관의 감독도 받지 않기 때문입니다. 따라서 이러한 기업들에 대해서는 증권법 개정안과 같은 규정을 적용하는 것이 필요합니다.

많은 증권사 분석가들은 개인 투자자들이 거래할 수 있는 기업 채권을 발행하는 각 기업별로 구체적인 분류 기준을 마련해야 한다고 주장합니다. 예를 들어, 수익을 내는 상장 기업의 경우 신용 등급만 있으면 됩니다. 손실을 보고 있는 상장 기업의 경우에는 추가 담보가 필요합니다. 비상장 기업의 경우에는 신용 등급, 담보, 지급 보증이라는 세 가지 요건을 모두 충족해야 합니다.

이러한 분류는 개인 투자자의 위험을 제한하는 동시에 기업들이 공공 소유로 전환하도록 장려하는 것을 목표로 합니다.

출처: https://baodautu.vn/ca-nhan-duoc-mua-trai-phieu-doanh-nghiep-rieng-le-phan-loai-doanh-nghiep-de-tranh-nghen-thi-truong-d228883.html