4월 1일, S&P 글로벌은 2026년 3월 베트남 제조업 구매관리자지수(PMI)가 51.2포인트를 기록했다고 발표했습니다. 이는 전월의 54.3포인트에서 크게 하락한 수치입니다. 50포인트 기준선은 여전히 상회하여 제조업 활동의 지속적인 확장을 반영하지만, 2025년 9월 이후 가장 낮은 개선폭을 보이며 강세장의 흐름을 마감했습니다.
가장 주목할 만한 변화는 투입 비용에 대한 압박이 급격히 증가하고 있다는 점입니다. 조사 대상 기업의 거의 절반이 3월에 비용이 크게 증가했다고 보고했는데, 이는 2022년 4월 이후 최고치입니다. 이러한 비용 증가는 주로 중동 지역의 긴장 고조로 인한 국제 유가 급등으로 연료, 운송 및 물류 비용이 상승했기 때문입니다.
그 결과, 생산물 가격은 2011년 4월 이후 가장 빠른 속도로, 조사 시작 이래 최고 수준으로 상승 조정될 수밖에 없었습니다. 이는 인플레이션으로 인한 비용 압력이 생산 사슬 전체로 확산되고 있음을 나타냅니다.
가격 압박이 수요에 빠르게 영향을 미치고 있습니다. 신규 주문은 여전히 증가하고 있지만, 작년 9월 이후 가장 느린 속도로 증가하고 있습니다. 이러한 수요 증가는 고객들이 향후 가격 인상을 피하기 위해 미리 구매하는 데서 비롯된 측면도 있습니다.
반대로, 신규 수출 주문이 안정세를 보이다가 반전되어 감소하면서 국제 수요는 크게 약화되었습니다. 이는 인플레이션과 지정학적 불안정으로 어려움을 겪는 세계 경제 속에서 외부 위험이 증가했음을 시사합니다.
제조업 생산량은 11개월 연속 증가세를 이어갔지만, 같은 기간 중 가장 느린 속도를 기록했습니다. 가격 변동성과 원자재 공급에 대한 우려로 기업 신뢰도가 6개월 만에 최저 수준으로 떨어지면서 기업들은 더욱 신중한 태도를 보였습니다.
공급망 역시 상당한 압박을 받고 있습니다. 공급업체의 납기일이 크게 늘어나 4년 만에 최장치를 기록했는데, 이는 주로 운송비 상승 때문입니다. 이에 대응하여 기업들은 원자재 구매를 줄이고 있으며, 8개월간 지속된 지출 감소 추세가 종료되었습니다.
제조업 부문의 노동 시장이 부정적인 조짐을 보이고 있습니다. 고용이 6개월 만에 처음으로 감소했기 때문입니다. 기업들은 대체 인력 확보에 어려움을 겪고 있으며, 주문 증가세 둔화로 인해 계절 근로자 활용을 줄이고 있습니다. 그 결과, 미처리 주문량이 다시 증가하고 있습니다.
많은 기업들이 주문을 처리하기 위해 완제품 재고를 소진해야 했고, 이로 인해 재고 수준이 크게 감소하여 생산 "완충지대"가 무너졌습니다.
S&P 글로벌 마켓 인텔리전스의 경제 담당 이사인 앤드류 하커는 3월 구매관리자지수(PMI)가 중동 긴장이 베트남 제조업 부문에 미치는 초기 영향을 명확히 반영했다고 지적했습니다. 수입 에너지 의존도가 높은 베트남 국내 기업들은 유가와 운송비에 직접적인 영향을 받습니다.
그에 따르면, 투입 비용과 판매 가격 상승률은 현재 거의 15년 만에 최고 수준에 달해 심각하고 즉각적인 압박이 가해지고 있다고 합니다. 생산량과 주문량은 여전히 증가하고 있지만, 이러한 증가세는 고객들이 주문을 조기에 처리하는 등의 단기적인 요인에 기인한 측면도 있습니다.
이러한 배경 속에서, 지정학적 긴장이 조속히 완화되고 전략적 수송로가 재개방되지 않는 한 제조업 부문의 단기 전망은 그다지 긍정적이지 않을 것으로 평가됩니다. 이는 또한 공급망 회복력 강화, 공급원 다변화, 비용 위험 관리의 시급성을 강조합니다.
출처: https://daibieunhandan.vn/pmi-thang-3-giam-diem-ap-luc-chi-phi-lan-rong-10411928.html
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