주식 유동성 약화, 현금 흐름에 베팅하기보다 기본으로 돌아가야

전문가에 따르면, 이는 투자자들이 현금 흐름 예상에 베팅하는 대신 주식 시장의 기본으로 돌아갈 수밖에 없는 단계입니다.

주식 유동성 감소 - 사진: QUANG DINH

주식 유동성 점차 '사라진다'

* Agribank Securities(Agriseco) 분석 및 연구 책임자인 Nguyen Anh Khoa 씨:

- VN 지수는 주말 급락 후 1,620포인트의 지지선을 돌파했습니다. 활발한 수급이 부진하고 거래 유동성이 감소하면서 투자 심리는 대체로 방어적인 모습을 보였습니다.

현재의 조정은 주로 최근 강력한 현금 흐름을 끌어들였던 주식들의 하락에서 비롯됩니다. 이전에는 대부분 정체되었던 일부 주식이 갑자기 상승한 것은 현금 흐름의 추세 변화를 어느 정도 반영하고 있습니다.

따라서 이는 기존 선두 그룹이 일시적으로 새로운 성장 스토리를 전할 수 없을 때 포트폴리오 구조와 시장을 새롭게 하는 건강한 조정으로 볼 수 있습니다.

즉각적인 기술적 지지선은 1,585포인트에 있을 것으로 예상되며, 이는 이번 주 첫 거래일에 시험대에 오를 수 있습니다. 한편, VN 지수의 강력한 지지선은 1,490~1,510포인트입니다.

현재 지급은 권장되지 않으며, 주식 비율이 포트폴리오의 40-60%로 유지되고 지수가 지지 구역에서 균형을 이룰 때 우선순위가 부여됩니다.

산업군별로 보면, 투자자들은 지수가 1,585포인트의 한계점에서 테스트하고 회복하는 시나리오에서 화학, 에너지, 해산물, 산업지대 등의 중형주를 참고할 수 있습니다.

지수가 급락하여 1,490~1,510 구역의 먼 지지 수준을 향해 움직이는 시나리오에서 투자자는 시장이 조정 과정을 거치고 바닥을 친 후 증권, 은행, 부동산 그룹에서 투자 기회를 기다릴 수 있습니다.

건강한 조정

* Bui Van Huy 씨 - FIDT 투자 연구 이사:

- 시장은 자연스러운 조정 국면에 접어들고 있지만, 이 조정은 단순한 이익 실현 이상의 의미를 가지고 있습니다.

장기간의 상승세를 보이며 1,700포인트를 돌파한 이후, 시장은 현금 흐름이 약화되는 징후를 보였습니다.

유동성은 지속적으로 감소하여 현재는 지난 4개월 중 최저 수준입니다. 이는 단기 현금 흐름이 상당히 감소한 반면, 장기 현금 흐름은 여전히 ​​관찰 중이며 실제로 시장에 다시 유입되지 않았음을 보여줍니다.

유동성 둔화는 단순한 기술적인 현상이 아니라, 단기적 기대치가 경제 의 흡수 능력과 실제 사업 실적에 비해 너무 빨리 움직였다는 신호입니다.

가치 평가가 최고치에 가까워질수록 투자자들은 변동성에 더 민감해지고, 불확실한 신호에 대응해 포지션을 줄일 준비가 되는 경향이 있습니다.

대부분 주식이 최고치에서 15~25% 하락했다는 사실은 반드시 신뢰 위기의 신호라기보다는, 행복감을 누렸던 기간 이후 기대치가 재조정된 것을 의미합니다.

저는 현재 상황을 투기적 포지션을 정리하고 시장을 보다 균형 잡힌 수준으로 되돌리기 위한 건전하면서도 심각한 수정으로 봅니다.

이는 투자자들이 현금 흐름 예상에 베팅하는 대신 기본 원칙으로 돌아갈 수밖에 없는 단계입니다.

중요한 점은 현재의 공포가 공황보다는 방어적인 성격이 더 강하다는 것입니다. 단기 자금이 빠져나가면서 나머지 시장, 특히 기관 투자자와 국내 펀드는 더욱 선별적이고 지속 가능한 방식으로 포트폴리오를 재편할 기회를 얻게 됩니다.

주의해야 할 요소

* 미래에셋증권(베트남)의 애널리스트인 Nguyen Thi Bao Tran 여사 :

- VN 지수는 유동성 감소로 4주 연속 조정 압력을 받고 있습니다. 평균 거래대금은 전주 대비 6% 감소하여 23조 6천억 동/일을 기록했습니다.

시장 전망과 관련하여, VN 지수는 당사의 기준 시나리오에 따라 단기적으로 1,600 내외에서 등락할 것으로 예상됩니다. 한편, 시장 P/E가 17배에서 15.5배로 하락하면서 밸류에이션 매력도가 더욱 높아졌습니다.

주목해야 할 주요 요소: 3분기 수익은 전년 동기 대비 22.3% 증가했으며, 지난 4분기는 전년 동기 대비 15.6% 증가했습니다.

올해 첫 10개월 동안의 경제 성장률은 정부 의 2026~2030년 기간 동안의 야심찬 경제 성장 계획(+10%/년)입니다.

2030년까지 베트남 시장을 MSCI 신흥 시장 지위로 격상하고, 2025년부터는 IPO 붐을 일으킬 솔루션...

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빈 칸

출처: https://tuoitre.vn/thanh-khoan-chung-khoan-suy-yeu-can-quay-tro-lai-yeu-to-co-ban-thay-vi-dat-cuoc-vao-dong-tien-20251110101932038.htm