이름만 바꾸고 운은 안 바꾸고, 매출 최고 부문 위반으로 벌금 부과

(CLO) 파인트리증권은 사명 변경에 오랜 시간을 보냈지만, 사업 실적은 크게 개선되지 않았고, 매출이 가장 많은 부문에서 위법 행위로 벌금을 물었습니다.

최고 수익 부문 위반으로 벌금 부과

2024년 10월 9일, 국가증권위원회(SSC)는 Pinetree Securities Joint Stock Company(이하 Pinetree Securities)에 대한 행정 제재에 관한 결정 제1097/QD-XPHC를 발표했습니다.

이에 따라 파인트리는 증권 및 증권시장 분야의 행정위반에 대한 제재를 규정한 정부 령 2020년 12월 31일자 제156/2020/ND-CP호(제156/2020/ND-CP호) 제26조 4항 c항에 따라 1억 2,500만 VND의 벌금을 부과받았습니다. 이는 증거금 거래 제한에 대한 규정을 위반한 것입니다. (회사는 증거금 거래가 허용되는 증권 목록에 더 이상 없는 증권에 대한 신규 대출을 하고 이러한 증권을 증거금 거래 계좌에 있는 고객의 실물 자산으로 계산합니다.)

파인트리 증권은 사명 변경에 오랜 시간을 보냈지만, 사업 실적은 크게 개선되지 않았고, 매출이 가장 많은 부문에서 위반 사항으로 벌금을 부과받았습니다. (사진: ST)

동시에 회사는 법령 제156/2020/ND-CP호 제42조 3항 a점의 규정에 따라 6,500만 VND의 벌금을 부과받았습니다. 이는 법률에서 규정한 대로 제때 정보를 공개하지 않은 행위 때문입니다(2024년 7월 18일, 호치민 시 증권거래소(HOSE)는 증거금 거래에 적합하지 않은 증권을 추가하는 공지 제1331/TB-SGDHCM을 발행했지만, 회사는 2024년 7월 25일 회사 웹사이트에 증거금 거래가 허용되는 증권 목록을 게시했습니다. 2024년 8월 30일, HOSE는 증거금 거래에 적합하지 않은 증권을 추가하는 공지 제1562/TB-SGDHCM을 발행했지만, 회사는 2024년 9월 6일 회사 웹사이트에 거래가 허용되는 증권 목록을 게시했습니다).

파인트리증권에 부과된 벌금 총액은 1억 9천만 동입니다.

이 두 가지 위반 행위는 모두 증거금 거래와 관련이 있음을 알 수 있습니다. 증거금 거래는 회사에 가장 큰 이익을 가져다주는 영역입니다.

구체적으로, 2024년 상반기 파인트리의 영업수익은 1,460억 동으로, 전년 동기 1,180억 동 대비 소폭 증가했습니다. 이 중 대출금 및 미수금 이자가 63.2%(922억 동)로 가장 높은 비중을 차지했습니다. 이 지표는 2023년 상반기 대비 363억 동, 64.9% 증가했습니다.

지난 몇 년 동안에도 증거금 거래는 Pinetree의 주요 성장 동력이었는데, 대출 및 수취금에 대한 이자가 2023년에는 55.5%, 2022년에는 56.4%로 운영 수익의 매우 높은 비중을 차지했기 때문입니다.

2024년 상반기에는 마진 거래가 회사 매출에 더 크게 기여했음을 알 수 있습니다. 그러나 위반 사항이 많은 부문에서 벌금이 부과되었습니다.

이름을 바꿔도 운명은 바뀌지 않는다

대부분의 주식 투자자들에게 파인트리 증권은 낯선 이름이며, 시장 내 대형 증권사 중 최상위권에 속해 본 적이 없습니다. 파인트리가 "출생" 이름이 아니기 때문에 당연한 결과이기도 합니다. 그 전에도 이 회사는 여러 차례 "이름 변경"을 거쳤습니다.

파인트리 증권은 이전에 메콩 증권 주식회사로 알려져 있었습니다. 2003년부터 영업을 시작한 메콩 증권은 오랜 적자 행보로 인해 매우 어려운 시기를 겪었습니다. 2016년 말 기준, 메콩 증권은 227억 동(VND)의 누적 손실을 기록했습니다. 이 회사는 한때 국가증권위원회의 특별 관리 하에 있었습니다.

2017년 메콩증권은 HFT증권으로 사명을 변경했습니다. 새 사명으로 37억 동(VND)의 이익을 기록했음에도 불구하고, 회사는 아직 누적 손실을 정리하지 못했습니다. 2017년 12월 31일 기준 HFT는 190억 동(VND)의 누적 손실을 기록했습니다.

2019년에 한국의 대형 한화투자증권은 HFT 인수를 완료하고 사명을 파인트리증권으로 변경했습니다.

2019년, 한국 자본이 회사 자본의 98.38%를 차지한 첫 해에 파인트리증권은 47억 동(VND)의 손실을 입었습니다. 이 손실은 2020년에 234억 동(VND)으로 추가 보상되었습니다.

지난 2년간 파인트리 증권은 130억 동(2022년), 223억 동(2023년)의 이익을 기록하며 상황이 개선되었습니다. 2022년 말에도 파인트리 증권은 35억 동(35억 동)의 누적 손실을 기록했습니다. 2023년이 되어서야 누적 손실을 모두 소진하고 2023년 12월 31일 기준 188억 동(188억 동)의 미배당 이익을 기록했습니다.

그러나 회사의 자본 효율성은 여전히 매우 낮습니다. 파인트리 증권의 2023년 말 자기자본이익률(ROE)은 1.5%에 불과했습니다.

출처: https://www.congluan.vn/chung-khoan-pinetree-thay-ten-khong-doi-van-bi-phat-vi-sai-pham-o-mang-co-doanh-thu-tot-nhat-post317473.html