주식시장은 다시 안정될 때까지 시간이 필요합니다.

투자자들은 지난주에 주식을 매도하고 있습니다. 사진: 르 투안

지난주 거래 마감 시, VN 지수는 36.7포인트(-2.86%) 하락한 1,245.32포인트를 기록했습니다. HOSE 플로어의 유동성은 전주 대비 약화되었는데, 거래량이 거의 9% 감소했고 한 달 만에 최저 거래량을 기록한 세션이 있었습니다. 여러 업종에서 매도 압력이 증가했지만, 특히 기술 및 통신주가 이전 가속 기간 이후 차익 실현 매도세를 보였습니다.

외국인 투자자들은 6월 마지막 주에 4조 5,000억 VND에 가까운 순매도를 이어가며 수그러들 기미가 보이지 않습니다. 이 중 FPT 주식과 FUEVFVND 펀드 증서만 70% 이상을 차지했습니다.

통계에 따르면 외국인 투자자들은 지난 5분기 동안, 특히 2024년 상반기에 순매도세를 보였습니다. 이는 환율이 높은 수준을 유지하고 있어 자본 이탈 압력이 작용했을 가능성이 높습니다. 연초 이후 순매도 기간을 거쳐, 순매도 규모는 약 45조 동(약 18억 달러)에 달할 것으로 추산됩니다. 외국인 투자자의 주식 시장 지분율은 현재 17.5%로, 2023년 말 대비 약 0.75% 감소했습니다.

향후 거래 세션에서 변동성이 재차 발생할 수 있지만, 1,250~1,270포인트의 지지선을 돌파하지 않는 한 단기 추세는 안정적으로 유지되며, 1,300포인트가 가장 가까운 목표 수준입니다. 따라서 전문가들은 단기 투자자들이 포트폴리오의 기존 포지션을 유지하며 상승 모멘텀을 유지할 것을 권고합니다. 동시에, 강력한 지지선 주변의 조정은 특히 모멘텀이 좋고 성장 잠재력이 높은 종목군에서 주식 매수 포지션을 최적화할 수 있는 기회를 열어주고 있습니다.

TPS증권(TPS 리서치)의 애널리스트들은 VN-Index의 현재 주가수익비율(P/E)이 14.4배라고 분석합니다. TPS 리서치는 올해 기업 이익 회복 전망과 10년 평균 15.2배를 고려할 때 현재 밸류에이션이 여전히 매력적이라고 판단합니다. 또한, VN-Index의 P/B는 현재 1.8배로 10년 평균 2.2배보다 낮습니다.

2024년 전망과 관련하여 TPS Research의 기본 시나리오는 VN 지수가 목표치인 1,381포인트를 중심으로 등락할 것으로 예상합니다. 이는 연간 10%의 완만한 성장과 지난 10년 평균 수준인 15.x의 목표 주가수익비율(P/E)에 해당합니다. 낙관적인 관점에서는 거시경제적 어려움이 완화되고 전 세계 중앙은행들이 통화 정책을 완화할 경우, VN 지수가 1,444포인트까지 상승하고 이익이 15% 증가할 수 있다는 시나리오가 있습니다. 이는 소비 활동을 다시 활성화하여 베트남 수출 활동의 토대를 마련할 것입니다.

TPS Research는 2024년 남은 기간 동안 주의해야 할 위험 요소로 연방준비제도의 통화 정책, 세계 지정학적 상황, 외국인 투자 흐름, 기업 이익 기대, 심지어 KRX의 시장 업그레이드 지연과 어려움을 꼽았습니다.

출처: https://laodong.vn/kinh-doanh/thi-truong-chung-khoan-can-thoi-gian-de-on-dinh-tro-lai-1359359.ldo