모금 활동이 더딘 이유는 무엇일까요?

높은 저축 금리에도 불구하고 은행 예금 증가율은 저조합니다. 그 이유는 무엇일까요?

예금은 대출보다 약 2조 VND 적습니다.

베트남 중앙은행에 따르면 4월 말 기준 은행의 자본 동원률은 약 0.6% 증가한 반면, 대출 잔액은 4.4% 증가했습니다. 자본 동원 증가율이 대출 증가율보다 지속적으로 낮아, 베트남 동화 기준 자본 동원 규모가 대출 규모보다 약 2조 동 부족한 상황입니다. 이는 대출 증가 속도가 은행의 자본 동원 능력을 초과하고 있음을 보여줍니다. 이러한 상황은 향후 경제 성장에 필요한 자본을 확보하는 데 은행들이 어려움을 겪을 수 있는 주요 원인으로 작용할 수 있습니다.

특히 예금 유입 속도가 더딘 것은 저축 금리가 높은 수준을 유지하고 있기 때문입니다. 구체적으로, 6개월 미만 예금의 경우 대부분 은행의 저축 금리가 연 4.75%로 최고치를 기록했으며, 6개월 이상 예금의 경우 연 7~8% 또는 9%의 금리가 적용되고 있습니다. 이러한 상황에도 불구하고, 베트남 중앙은행이 최근 발표한 자료에 따르면 1월 가계 예금은 소폭 증가한 반면, 경제기관 예금은 급격히 감소했습니다. 가계 예금은 10조 3,810억 VND를 넘어 1월에 46조 VND(0.45%) 증가했습니다. 그러나 이러한 증가는 경제기관 예금의 급격한 감소(1,000조 VND, 1.62% 감소)를 상쇄하지 못하고 6조 800억 VND로 줄어들었습니다. 총 통화량(금융기관 발행 증권 제외)은 0.69% 증가한 19조 5,780억 VND를 기록했습니다. 이는 총 통화 공급량이 4개월 연속 증가한 것을 의미하지만, 2025년 9월에 달성할 최고치인 19조 9800억 동에는 아직 도달하지 못했습니다.

은행들은 대출보다 자본 조달에 더 오랜 시간이 걸립니다.

사진: 응옥탕

예금 감소세는 예년처럼 특정 은행에 국한되지 않고 여러 은행에 걸쳐 나타나고 있습니다. 예금 규모 1위 은행인 BIDV는 올해 첫 3개월 동안 예금이 82조 동 이상 감소하여 2조 1410억 동을 기록했습니다. 대출 자본 확충(2025년 말 대비 약 57조 동, 즉 약 2.4% 증가한 2조 4300억 동)을 위해 BIDV는 연말 대비 78조 동 규모의 유가증권을 발행하여 303조 동을 기록했습니다. 마찬가지로 MB도 예금이 15조 동 감소한 905조 9180억 동을 기록했습니다. 한편, 고객 대출 잔액은 계속 증가하여 1조 1200억 동을 넘어섰습니다. 따라서 MB는 올해 첫 3개월 동안 21조 5800억 VND 상당의 증권을 추가로 발행하여 총 발행액을 208조 8160억 VND로 늘렸습니다.

또한,ACB는 17조 6천70억 VND 감소한 5,702억 6,700만 VND를 기록했고, Techcombank는 2025년 말 6,655억 5천만 VND에서 2.2% 감소한 6,509억 2,100만 VND로, VietBank는 약 4.3% 감소한 967억 1,300만 VND로, Sacombank는 2.8% 감소한 6,007억 8,900만 VND로, TPBank는 4.3% 감소한 2,670억 3,800만 VND로, SeABank는 3.1% 감소한 1,858억 7,600만 VND로 고객 예금이 줄어드는 등 다른 은행들도 비슷한 감소세를 보였습니다.

동원 속도가 느린 이유는 무엇일까요?

안빈증권투자은행 부문 이사인 응우옌 테 민 씨는 2025년 4분기부터 예금 금리가 상승하기 시작하여 2026년 1분기까지 지속될 것으로 분석했습니다. 금리 시장은 대형 은행, 특히 4대 은행(BIDV, 비엣틴뱅크, 비엣콤뱅크, 아그리뱅크)의 참여로 인해 크게 활성화될 것입니다. 그 이유는 국고에서 예치된 금액이 일반 예금으로 계산되지 않아 상당한 부족분이 발생하기 때문입니다. 이를 보충하기 위해 국영 은행들은 금리 인상을 통해 자본을 시장으로 다시 끌어들여야 하며, 이는 다른 은행들의 예금 규모에 영향을 미칠 것입니다.

"최근 베트남 중앙은행은 이 규정을 개정하여 2026년 초부터 국고 정기예금의 20%를 대출예금비율(LDR) 계산에 포함시킬 수 있도록 했습니다. 기존에는 100% 제외해야 했습니다. 2026년 1분기 기준 3대 국영은행(비엣콤은행, 비엣틴은행, BIDV)의 총 국고예금 규모가 5,630억 3,600만 VND에 달하는 상황에서, 정기예금의 20%를 LDR 계산에 포함시키면 각 은행(비엣콤은행과 BIDV)에 약 37조 VND의 추가 자금이 확보됩니다. 이는 LDR 상한선 85%를 적용할 경우 각 은행의 이론적인 대출 여력이 약 31조 5,000억 VND에 달하는 것과 같습니다."라고 응우옌 테 민 씨는 설명했습니다.

그러나 응우옌 테 민 씨에 따르면, 은행 예금 증가세가 더딘 이유는 이전에 금과 부동산에 투자되었던 자금이 현재까지 그곳에 묶여 있기 때문입니다. 그는 "많은 부동산 프로젝트가 재개되어 고객들이 예정대로 대금을 지불하고 있기 때문에 예금 규모가 줄어들었습니다. 금은 고가에 매입되었기 때문에 현재 가격이 하락하면서 매도가 어려워졌습니다. 또 다른 요인은 현재 유가가 배럴당 100달러를 넘는 상황에서 인플레이션이 예년보다 높다는 점입니다. 따라서 금리 인상은 부분적으로만 이를 상쇄할 뿐이며, 과거 수준으로 금리를 낮추기는 매우 어렵습니다."라고 설명했습니다.

예금 감소에도 불구하고, 응우옌 테 민 씨는 은행들이 자금 확보를 위해 더 높은 금리의 증권을 발행하는 방향으로 전환했다고 분석합니다. 따라서 은행의 자본 비용은 여전히 ​​높으며 당분간 지속될 것으로 예상됩니다. 은행 자본 동원 전망은 금 가격 급등세가 멈추고, 인플레이션이 억제되고 둔화되며, 은행들이 자본 완충금을 늘리기 위해 증권을 발행하고, 유동성 개선을 위해 미 달러를 차입할 때 밝아질 것으로 전망됩니다.

마찬가지로 SSI 투자 분석 센터는 2026년 1분기에 은행 자본이 주요 관심사가 될 것으로 전망합니다. 2025년 4분기 말까지 은행의 대출예금비율(LDR)은 100%에 근접했으며, 유동성은 핵심 예금 증가보다는 국고 예금, 공개시장조작(OMO), 그리고 일부 해외 자본 유입에 점점 더 의존하게 되었습니다. 이로 인해 예금 유치 경쟁이 심화되었고, 예금 규모가 저금리 은행에서 고금리 은행으로 이동하는 현상이 나타나고 있습니다.

향후 예금 증가세는 예금 금리가 비교적 높은 수준을 유지하고, 기업 고객 예금과 관련된 계절적 요인이 정상화되며, 최근 가계 사업에 대한 세제 정책 조정이 이루어짐에 따라 회복될 수 있습니다. 반면, 두 자릿수 대출 금리 속에서 신용 수요는 둔화될 가능성이 있습니다.

"하지만 자금 조달 여건은 향후 규제 변화에 매우 민감합니다. 특히, 새로운 유동성 확보 조치(예: CDR)가 전환 기간이나 단계적 시행 로드맵 없이 즉시 시행될 경우, 자본 조달에 대한 압력이 다시 커질 수 있습니다."라고 SSI 투자 분석 센터는 밝혔습니다.

은행들의 자본 동원 속도가 대출 속도보다 느려지면서 대출예금비율(LDR)이 최대 한도인 85%에 근접했습니다. 예를 들어, 비엣틴뱅크, BIDV, 비엣콤뱅크, 아그리뱅크의 LDR은 2026년 초에 상승했으며, 3월 31일 기준 각각 83.48%, 82.94%, 84.54%, 83.28%를 기록했습니다.

출처: https://thanhnien.vn/vi-sao-huy-dong-von-cham-185260518200555401.htm