ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ...

ນັບຕັ້ງແຕ່ມື້ເປີດຕະຫຼາດຂອງອາທິດ (8-9), ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະແກ້ໄຂຢ່າງຮຸນແຮງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ສິ່ງທີ່ໜ້າສັງເກດແມ່ນຮຸ້ນຫຼາຍຮຸ້ນບໍ່ມີເວລາທີ່ຈະເພີດເພີນກັບຄື້ນ "ຈຸດສູງສຸດ" ຕິດຕໍ່ກັນກ່ອນການແກ້ໄຂ.

ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບປະເຊີນກັບແຮງກົດດັນທີ່ຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກວັນພັກ - ພາບ: ກວາງດິ່ງ

ຄວາມສຸກບໍ່ໄດ້ຖືກແບ່ງປັນຢ່າງເທົ່າທຽມກັນ.

ຫຼັງຈາກເອົາຊະນະຈຸດສູງສຸດເປັນປະຫວັດການທີ່ 1,700 ຈຸດ, ຕະຫຼາດໄດ້ຕົກຢູ່ພາຍໃຕ້ແຮງກົດດັນທີ່ຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາຍ້ອນຄື້ນຂອງການຂາຍກຳໄລ. ກ່ອນໜ້ານັ້ນ, ລາຄາສູງສຸດຕິດຕໍ່ກັນໄດ້ຖືກບັນທຶກໄວ້ໃນຫຸ້ນທະນາຄານ ແລະ ຫຼັກຊັບຫຼາຍແຫ່ງ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຮຸ້ນອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ "ປີນຂຶ້ນຄື້ນ" ພ້ອມກັບຄວາມສຸກຂອງຕະຫຼາດທົ່ວໄປໃນປັດຈຸບັນກໍາລັງປະເຊີນກັບໄລຍະການແກ້ໄຂທີ່ທ້າທາຍ.

ສະຖິຕິຈາກຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງສາມແຫ່ງຈົນຮອດວັນທີ 5 ກັນຍາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າມີຫຸ້ນຫຼາຍກວ່າ 500 ຫຸ້ນຍັງສືບຕໍ່ມີການເຕີບໂຕທາງລົບເຖິງວ່າດັດຊະນີໂດຍລວມຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ເຊິ່ງເທົ່າກັບເກືອບ 34% ຂອງຫຸ້ນທັງໝົດໃນຕະຫຼາດ.

ຮຸ້ນຫຼາຍຮຸ້ນມີສະພາບຄ່ອງຕໍ່າ, ແຕ່ກໍມີຫຼາຍກໍລະນີທີ່ການຊື້ຂາຍມີການເຄື່ອນໄຫວແຕ່ລາຄາມີການປ່ຽນແປງໄປຕາມດັດຊະນີ.

ຕົວຢ່າງ, BCG (Bamboo Capital) ໄດ້ຫຼຸດລົງ 42% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2025 ເນື່ອງຈາກປະເຊີນກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບບັນຫາທາງດ້ານກົດໝາຍ ແລະ ຜູ້ນຳອາວຸໂສ.

ຊື່ອີກຊື່ໜຶ່ງ, YEG (Yeah1), ເຊິ່ງເປັນທີ່ຮູ້ຈັກດີທີ່ສຸດຈາກລາຍການ "Brother Overcoming a Thousand Obstacles," ກໍ່ໄດ້ສູນເສຍມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າ 23% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ, ເຖິງວ່າຈະມີຜົນໄດ້ຮັບທາງທຸລະກິດໃນທາງບວກ.

ໃນເຄິ່ງທຳອິດຂອງປີ 2025, ກຳໄລຫຼັງຫັກພາສີຂອງ YEG ເພີ່ມຂຶ້ນ 2.6 ເທົ່າ, ບັນລຸເກືອບ 56.6 ຕື້ດົ່ງ.

ບໍ່ພຽງແຕ່ຫຸ້ນລະດັບກາງ ຫຼື ຫຸ້ນລະດັບເພນນີເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ແມ່ນແຕ່ຫຸ້ນຂະໜາດໃຫຍ່ທີ່ມີລາຄາຕໍ່າກໍ່ບໍ່ສາມາດຕິດຕາມການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງດັດຊະນີ VN ໄດ້.

ລາຄາຫຸ້ນຂອງ FPT ໄດ້ຫຼຸດລົງ 21.4% ນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2025 ເນື່ອງຈາກການເກັງກຳໄລຂອງນັກລົງທຶນລາຍໃຫຍ່.

Vinamilk, ດ້ວຍເອກະລັກຂອງຍີ່ຫໍ້ໃໝ່, ຍັງຫຼຸດລົງປະມານ 1%. ໃນຂະນະດຽວກັນ, GVR, ຜູ້ຫຼິ້ນຫຼັກໃນສວນອຸດສາຫະກຳ ແລະ ຂະແໜງຢາງພາລາ, ພ້ອມກັບ SZC ແລະ IDC, ຍັງຄົງສະແດງໃຫ້ເຫັນຜົນກະທົບທີ່ຍືນຍົງຂອງພາສີອາກອນຕໍ່ກຸ່ມອຸດສາຫະກຳທັງໝົດ.

ທ່ານ Khang, ນັກລົງທຶນ, ກ່າວວ່າ: "ຫຼັກຊັບຂອງຂ້ອຍຍັງບໍ່ທັນຟື້ນຕົວຈາກການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍໃນເດືອນເມສາ 2025. ຮຸ້ນສວນອຸດສາຫະກຳກວມເອົາສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຫຼັກຊັບຂອງຂ້ອຍ, ແລະກະແສເງິນສົດຍັງຄົງລະມັດລະວັງຫຼາຍເນື່ອງຈາກຂໍ້ມູນກ່ຽວກັບພາສີ."

ໃນເວລາດຽວກັນ, ຫຼາຍຂະແໜງການເຊັ່ນ: ນ້ຳມັນ ແລະ ອາຍແກັສ, ສານເຄມີ, ແລະ ສິນຄ້າອຸປະໂພກບໍລິໂພກເຊັ່ນ: PVT, PVD, DGC, ແລະ HAX ເກືອບຈະຖືກ "ລືມ" ໂດຍຕະຫຼາດ.

ຄວາມຄິດເຫັນຂອງຜູ້ຊ່ຽວຊານ: ກະແສເງິນສົດຈະມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂຶ້ນ.

ທ່ານ Nguyen Anh Khoa - ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະຂອງ Agriseco Securities - ເຊື່ອວ່າຄວາມແຕກຕ່າງຈະມີຄວາມໂດດເດັ່ນຍິ່ງຂຶ້ນໃນໄລຍະທີ່ຈະມາເຖິງ:

ທ່ານ Khoa ກ່າວວ່າ "ຂະແໜງການທະນາຄານ ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບກຳລັງທົດສອບລະດັບລາຄາໃນໄລຍະສັ້ນຄືນໃໝ່, ສອດຄ່ອງກັບສັນຍານຂອງສະພາບຄ່ອງທີ່ຫຼຸດລົງໃນທົ່ວຕະຫຼາດ. ສິ່ງນີ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສະພາບການຊື້ໃໝ່ທີ່ບໍ່ຄ່ອຍກະຕືລືລົ້ນ. ແຮງກະຕຸ້ນທີ່ຈະສະໜັບສະໜູນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພ້ອມໆກັນສຳລັບຂະແໜງການຫຼັກຊັບຂະໜາດໃຫຍ່ທັງສາມຍັງບໍ່ແຂງແຮງພຽງພໍ."

ອີງຕາມທ່ານ Khoa, ຕະຫຼາດອາດຈະເຂົ້າສູ່ໄລຍະຂອງຄວາມແຕກຕ່າງທີ່ຊັດເຈນຂຶ້ນ, ໂດຍທຶນອາດຈະປ່ຽນໄປສູ່ຮຸ້ນລະດັບກາງທີ່ມີພື້ນຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງ ຫຼື ຄາດວ່າຈະມີລາຍຮັບໃນທາງບວກໃນໄຕມາດທີ 3, ເຊັ່ນ: ວັດສະດຸກໍ່ສ້າງ, ການຂາຍຍ່ອຍ, ແລະ ທ່າເຮືອ.

ໃນດ້ານເຕັກນິກ, ດັດຊະນີ VN ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະມີການປ່ຽນແປງພາຍໃນຂອບເຂດກ້ວາງ, ໂດຍມີແຮງຕ້ານທານທາງຈິດໃຈປະມານ 1,700 ຈຸດ ແລະ ສະໜັບສະໜູນໄລຍະສັ້ນໃນລະດັບ 1,610 (±10) ຈຸດ.

ອີງຕາມທ່ານ Khoa, ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດຍັງບໍ່ທັນຢູ່ໃນລະດັບ "ຟອງສະບູ່", ແລະຍັງມີບ່ອນຫວ່າງສຳລັບການເຕີບໂຕ. ໃນວົງຈອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ອນໜ້ານີ້ (2017-2018, 2020-2021), ໄລຍະເວລາຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນຊັ້ນນໍາແມ່ນຍາວນານຕັ້ງແຕ່ 1 ຫາ 1.5 ປີ. ດັ່ງນັ້ນ, ທຶນຍັງສາມາດແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ຂະແໜງການອື່ນໆໄດ້, ແຕ່ມັນຍາກທີ່ຈະຄາດຫວັງວ່າຕະຫຼາດທັງໝົດຈະທະລຸຜ່ານໄປພ້ອມໆກັນ.

ຈາກທັດສະນະທີ່ແຕກຕ່າງ, ທ່ານ Nguyen The Minh - ຜູ້ອຳນວຍການວິເຄາະລູກຄ້າສ່ວນບຸກຄົນ ທີ່ Yuanta Securities Vietnam - ໄດ້ເນັ້ນໜັກເຖິງການປ່ຽນແປງໃນໂຄງສ້າງຂອງກະແສທຶນ: "ປະຈຸບັນ, ຕະຫຼາດກຳລັງຖືກຂັບເຄື່ອນໂດຍທຶນສະຖາບັນພາຍໃນປະເທດ, ເຖິງວ່າຈະມີການຂາຍສຸດທິໂດຍນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ. ໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ສະຖາບັນພາຍໃນປະເທດແມ່ນກຸ່ມທີ່ມີຜົນກະທົບຫຼາຍທີ່ສຸດຕໍ່ຄວາມຜັນຜວນຂອງ VNIndex, ບໍ່ຄືກັບໄລຍະເວລາຕັ້ງແຕ່ປີ 2019 ຫາ 2023 ເມື່ອບຸກຄົນມີບົດບາດຫຼັກ."

ອີງຕາມທ່ານ ມິງ, ການມີສ່ວນຮ່ວມທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສະຖາບັນຕ່າງໆຊ່ວຍໃຫ້ຕະຫຼາດມີຄວາມໝັ້ນຄົງ ແລະ ເປັນມືອາຊີບ, ແຕ່ມັນຍັງເຮັດໃຫ້ຂະບວນການສ້າງຄວາມແຕກຕ່າງຮຸນແຮງຂຶ້ນ, ຍ້ອນວ່າເງິນທຶນສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຮຸ້ນທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ຊັດເຈນ.

ທ່ານ ມິນ ຍັງໄດ້ກ່າວເຖິງວ່າ ໃນລະຫວ່າງເດືອນກັນຍາ ແລະ ຕຸລາ, ນັກລົງທຶນ ທົ່ວໂລກ ມັກຈະຊື້ຂາຍຢ່າງລະມັດລະວັງ. ສິ່ງນີ້ຍັງເປັນພື້ນຖານໃຫ້ນັກລົງທຶນກະກຽມຍຸດທະສາດປ້ອງກັນໃນຊ່ວງລະດູໃບໄມ້ຫຼົ່ນ - ເຊິ່ງມັກຈະມີຄວາມຜັນຜວນສູງ - ແລະ ເພື່ອຈັບເອົາໂອກາດ "ການຊຸມນຸມຂອງຊານຕາຄລອສ" ໃນທ້າຍປີ.

ໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານ, ຫຼັກຊັບ ແລະ ກຸ່ມບໍລິສັດເຊັ່ນ Vingroup ແລະ Gelex ກຳລັງເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຫຼາຍຂະແໜງການ ແລະ ທຸລະກິດອື່ນໆຍັງຄົງມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການຟື້ນຟູການເຕີບໂຕຂອງເຂົາເຈົ້າຄືນມາ.

ຄວາມບໍ່ສອດຄ່ອງກັນນີ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄຳຖາມວ່າ: ຕະຫຼາດສາມາດຮັກສາແຮງກະຕຸ້ນໃນປະຈຸບັນໄດ້ບໍ, ຫຼື ເງິນຈະເລີ່ມປ່ຽນໄປສູ່ຂະແໜງການທີ່ຖືກລະເລີຍ?

ກັບຄືນໄປຫາຫົວຂໍ້

ຫອກ ຂຽມ - ບິ່ງ ຂ່າງ

ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://tuoitre.vn/chung-khoan-kho-nhan-20250908113937027.htm