ການຕັດອັດຕາ Fed ແລະຜົນກະທົບຂອງມັນສໍາລັບອາຊີ, ປາຊີຟິກ

ການຕັດອັດຕາ Fed: ດາບສອງຄົມສໍາລັບ ເສດຖະກິດ ຫວຽດນາມ ເປັນຫຍັງການຕັດອັດຕາ FED ມີຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດຄໍາ?

ການຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ໂດຍທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນທັງໂອກາດ ແລະ ຄວາມທ້າທາຍຕໍ່ທະນາຄານກາງໃນອາຊີ ແລະ ປາຊີຟິກ . ບັນດາຜູ້ວາງນະໂຍບາຍຕ້ອງປະຕິບັດວິທີທີ່ສົມດູນ, ສະເພາະຂອງປະເທດ ເພື່ອແນໃສ່ນຳທິດຄວາມດັນເງິນເຟີ້, ຄວາມຜັນແປຂອງອັດຕາແລກປ່ຽນ ແລະ ທ່າແຮງການເງິນທຶນ.

ທະນາຄານກາງສະຫະລັດໄດ້ເລີ້ມຮອບວຽນການຜ່ອນຜັນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ລໍຖ້າມາດົນນານໃນກອງປະຊຸມຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງໃນເດືອນກັນຍາຂອງຕົນ, ໂດຍໄດ້ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍລົງ 50 ຈຸດພື້ນຖານ. ສະມາຊິກຄະນະກໍາມະການຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງອີກ 50 ຈຸດພື້ນຖານໃນປີນີ້, ດ້ວຍການຜ່ອນຜັນຂອງ Fed ສືບຕໍ່ໄປສູ່ 2025. ນີ້ອາດຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ເສດຖະກິດໂລກ, ລວມທັງເສດຖະກິດທີ່ກໍາລັງພັດທະນາໃນອາຊີແລະ ປາຊີຟິກ .

ຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ສືບຕໍ່ຜ່ອນຄາຍລົງໃນທົ່ວພາກພື້ນໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າລາຄາສິນຄ້າໄດ້ມີສະຖຽນລະພາບແລະຜົນກະທົບທີ່ຊັກຊ້າຂອງການເຄັ່ງຕຶງດ້ານການເງິນຂອງປີທີ່ຜ່ານມາໄດ້ມີຜົນບັງຄັບໃຊ້. ດັ່ງນັ້ນ, ທະນາຄານກາງສ່ວນໃຫຍ່ໃນພາກພື້ນໄດ້ຢຸດຕິຮອບວຽນອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງເຂົາເຈົ້າຊົ່ວຄາວ, ໂດຍມີບາງການຍ້າຍອອກໄປເພື່ອຫຼຸດອັດຕານະໂຍບາຍ. ຕອນນີ້ຄົນອື່ນອາດຈະປະຕິບັດຕາມ.

ໃນການກຳນົດທິດທາງດ້ານນະໂຍບາຍຂອງຕົນ, ທະນາຄານກາງຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນໃໝ່ຈຳເປັນຕ້ອງຄຳນຶງເຖິງຄວາມແຕກຕ່າງອັດຕາດອກເບ້ຍກັບອາເມລິກາ, ຜົນສະທ້ອນເຖິງການໄຫຼວຽນຂອງທຶນແລະອັດຕາແລກປ່ຽນ. ການຕັດອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ເປີດປະຕູໃຫ້ທະນາຄານກາງຫຼາຍແຫ່ງໃນພາກພື້ນເພື່ອຜ່ອນຄາຍນະໂຍບາຍເພີ່ມເຕີມເພື່ອກະຕຸ້ນຄວາມຕ້ອງການພາຍໃນແລະການເຕີບໂຕໂດຍບໍ່ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການໄຫຼວຽນຂອງເງິນທຶນແລະອັດຕາແລກປ່ຽນຫຼຸດລົງ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ດ້ວຍຈັງຫວະແລະໄລຍະເວລາຂອງວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed ຍັງບໍ່ແນ່ນອນ, ການຕອບສະຫນອງນະໂຍບາຍທີ່ເຫມາະສົມໃນອາຊີແລະປາຊີຟິກຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງແລະການດຸ່ນດ່ຽງຢ່າງລະມັດລະວັງ, ສໍາລັບເຫດຜົນຈໍານວນຫນຶ່ງ.

ຮູບປະກອບ

ອີກທາງເລືອກ, ທະນາຄານກາງໃນພາກພື້ນສາມາດສືບຕໍ່ຮັກສາທ່າທາງການເງິນທີ່ຂ້ອນຂ້າງເຄັ່ງຄັດ, ສໍາລັບການຍົກຕົວຢ່າງ, ໂດຍການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຊ້າກວ່າຫຼືຫນ້ອຍກວ່າ Fed. ໃນສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາຂອງສະຫະລັດສາມາດເພີ່ມການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນເຂົ້າໄປໃນອາຊີແລະປາຊີຟິກຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນປັບຕົວຫຼັກຊັບຂອງພວກເຂົາໄປສູ່ຊັບສິນທີ່ມີຜົນຜະລິດທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ. ນີ້ສາມາດຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດໃນທົ່ວພາກພື້ນ, ສະຫນອງພື້ນທີ່ຫາຍໃຈສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນກໍ່ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເກີດສິ່ງທ້າທາຍບາງຢ່າງ, ຍ້ອນວ່າການເຄື່ອນໄຫວຫຼັກຊັບໄລຍະສັ້ນທີ່ສໍາຄັນສາມາດເພີ່ມການເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດການເງິນ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ເງິນທຶນທີ່ສູງຂຶ້ນອາດຈະເຮັດໃຫ້ອັດຕາແລກປ່ຽນເງິນຕາແຂງຄ່າຕໍ່ກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດໃນພາກພື້ນ. ສິ່ງດັ່ງກ່າວຈະໄດ້ຮັບຜົນດີຕໍ່ບັນດາປະເທດທີ່ອີງໃສ່ນ້ຳມັນແລະສິນຄ້ານຳເຂົ້າຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນດ້ານລາຄາ ແລະ ປັບປຸງດຸນການຄ້າ. ສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ມີຫນີ້ສິນເງິນໂດລາສະຫະລັດສູງ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດທີ່ອ່ອນກວ່າຈະເຮັດໃຫ້ງ່າຍຕໍ່ການຮັກສາພາລະຫນີ້ສິນ. ຄຽງຄູ່ກັນນັ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນທີ່ແຂງແຮງກວ່າຈະຊຸກຍູ້ການນຳເຂົ້າ, ອາດຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນບໍ່ດີຕໍ່ບັນຊີປະຈຸບັນ. ໃນໄລຍະກາງ, ເງິນຕາທີ່ແຂງແຮງກວ່າຍັງສາມາດກີດຂວາງການເຕີບໂຕຂອງການສົ່ງອອກ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນບັນດາພື້ນຖານເສດຖະກິດທີ່ອີງໃສ່ການສົ່ງອອກທີ່ຜະລິດແບບດັ້ງເດີມ, ເຊັ່ນ: ເຄື່ອງຕ່ຳແຜ່ນຕັດຫຍິບ, ແມ່ນອີງໃສ່ການແຂ່ງຂັນດ້ານລາຄາ.

ຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງຜົນກະທົບທີ່ອາດເກີດຂຶ້ນ ແລະຊ່ອງທາງເຫຼົ່ານີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຕອບໂຕ້ນະໂຍບາຍຕໍ່ກັບວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed ໃນອາຊີ ແລະປາຊີຟິກຈະຕ້ອງເປັນປະເທດສະເພາະ ແລະ ລະອຽດອ່ອນ, ຮວມເອົາມາດຕະການດັ່ງຕໍ່ໄປນີ້. ຄຽງຄູ່ກັບການດັດປັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ອຳນາດການເງິນໃນພາກພື້ນສາມາດອີງໃສ່ບັນດາມາດຕະການທີ່ຕັ້ງເປົ້າໝາຍ, ເຊັ່ນຂໍ້ກຳນົດຂອງຄັງສຳຮອງທະນາຄານ, ເພື່ອມີອິດທິພົນຕໍ່ສະພາບການເງິນ ແລະ ສະພາບຄ່ອງ. ການຊີ້ນໍາຂ້າງຫນ້າຍັງສາມາດເປັນເຄື່ອງມືທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນການຮັກສາຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມບໍ່ສະຖຽນລະພາບທາງດ້ານການເງິນແລະຄວາມຜັນຜວນ, ໂດຍການຊີ້ແຈງເສັ້ນທາງໃນອະນາຄົດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນຕໍ່ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດແລະຕົວແທນທາງເສດຖະກິດ.

ສຳລັບບັນດາປະເທດທີ່ປະສົບກັບແຫຼ່ງທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຕະຫຼາດການເງິນທີ່ມີການພັດທະນາດີແມ່ນກຸນແຈສຳຄັນໃນການດູດຊຶມເງິນເຂົ້າໄປໃນການລົງທຶນທີ່ມີປະສິດທິຜົນໃນເສດຖະກິດພາຍໃນປະເທດ. ການປະຕິບັດນະໂຍບາຍຄວນສຸມໃສ່ການເພີ່ມທະວີການແຂ່ງຂັນ, ປະສິດທິພາບແລະຄວາມໂປ່ງໃສໃນຂະແຫນງການເງິນ, ໂດຍມີທະນາຄານກາງຫຼືຜູ້ຮັບຜິດຊອບເອກະລາດອື່ນໆໃຫ້ການຊີ້ນໍາຢ່າງພຽງພໍ. ເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມສ່ຽງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຄຸ້ມຄອງການໄຫຼວຽນຂອງທຶນແລະນະໂຍບາຍ macroprudential, ລວມທັງມາດຕະການເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຂອງຄວາມບໍ່ສົມດຸນຂອງສະກຸນເງິນ. ບ່ອນທີ່ການໄຫຼເຂົ້າຂອງທຶນນໍາໄປສູ່ການແຂງຄ່າຂອງເງິນຕາຫຼາຍເກີນໄປ, ການແຊກແຊງເປົ້າຫມາຍໃນຕະຫຼາດແລກປ່ຽນເງິນຕາຕ່າງປະເທດສາມາດຊ່ວຍຫຼຸດຜ່ອນການເຫນັງຕີງໃນຂະນະທີ່ຍັງສ້າງຄັງສໍາຮອງເງິນຕາຕ່າງປະເທດ.

ນະໂຍບາຍການເງິນສາມາດຖືກນໍາໃຊ້ເພື່ອປ້ອງກັນຜົນກະທົບຂອງການສົ່ງອອກຫຼຸດລົງ. ອີງຕາມພື້ນທີ່ງົບປະມານ, ມາດຕະການກະຕຸ້ນສາມາດກໍານົດຈຸດປະສົງຈໍານວນຫນຶ່ງ, ລວມທັງການຊຸກຍູ້ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ; ຊຸກຍູ້ການເຄື່ອນໄຫວໃນບັນດາຂະແໜງການສະເພາະທີ່ມີຜົນດີຕໍ່ບັນດາຕົວຄູນທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າອີກ; ແລະໂຄງລ່າງພື້ນຖານ, ປະສິດທິພາບພະລັງງານ, ການປັບຕົວຂອງດິນຟ້າອາກາດແລະໂຄງການອື່ນໆທີ່ແກ້ໄຂຊ່ອງຫວ່າງໂຄງປະກອບການ, ເຊິ່ງຍັງຈະເພີ່ມຄວາມສາມາດຜະລິດຕະພັນຂອງເສດຖະກິດ. ຜູ້ວາງນະໂຍບາຍຈະຕ້ອງໄດ້ຮັບຮອງເອົາວິທີການທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນ, ມີຄວາມລະມັດລະວັງທີ່ຍັງເຫຼືອແລະມີຄວາມຫ້າວຫັນໃນການລະດົມທຶນໃນໂອກາດແລະການແກ້ໄຂຄວາມສ່ຽງ.

ທີ່ມາ: https://congthuong.vn/fed-cat-giam-lai-suat-va-cac-tac-dong-doi-voi-chau-a-thai-binh-duong-349518.html