Fed ເປີດວາວສິນເຊື່ອ: Bitcoin ກໍາລັງຈະປິດຫຼືພຽງແຕ່ flash ໃນແຊ່?

(Dan Tri) - Fed ພຽງແຕ່ໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍຄັ້ງທໍາອິດໃນຮອບ 10 ເດືອນ, ສ້າງຄວາມຄາດຫວັງສໍາລັບຕະຫຼາດ cryptocurrency. ແຕ່ຄໍາຖາມແມ່ນວ່າການຊຸກຍູ້ນີ້ແມ່ນມີຄວາມຍືນຍົງຫຼືພຽງແຕ່ "ຈຸດທີ່ຫວານ" ທີ່ມີອາຍຸສັ້ນ?

Báo Dân trí•18/09/2025

ຫຼັງຈາກ 10 ເດືອນຂອງຄົນເຈັບທີ່ລໍຖ້າແລະສັງເກດເບິ່ງ, ທະນາຄານກາງສະຫະລັດ (Fed) ສຸດທ້າຍໄດ້ປະຕິບັດ. ໃນການຕັດສິນໃຈທີ່ໄດ້ຄາດຄະເນຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ທະນາຄານກາງທີ່ມີອຳນາດທີ່ສຸດ ຂອງໂລກ ໄດ້ຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງລັດຖະບານກາງລົງ 25 ຈຸດ, ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ໃນລະດັບ 4-4,25%.

ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວ, ອະທິບາຍໂດຍປະທານ Jerome Powell ເປັນ "ການຕັດການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ", ເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍເງິນຕາໃຫມ່ແລະເຮັດໃຫ້ເກີດການໂຕ້ວາທີທີ່ຮ້ອນໃນທັນທີທັນໃດໃນໂລກ crypto: ນີ້ແມ່ນສັນຍານທອງຄໍາ bitcoin ໄດ້ລໍຖ້າບໍ?

ປະຫວັດຄວາມເປັນມາຂອງ pivot: ເສດຖະກິດ ສະຫະລັດສະແດງສັນຍານອ່ອນເພຍ

ການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ບໍ່ແມ່ນແບບສຸ່ມ, ແຕ່ເປັນການຕອບໂຕ້ໂດຍກົງຕໍ່ຊຸດຂໍ້ມູນເສດຖະກິດທີ່ຫນ້າເປັນຫ່ວງ. ການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດໃນເຄິ່ງທຳອິດຂອງປີນີ້ໄດ້ຊັກຊ້າລົງ. ສິ່ງທີ່ສຳຄັນກວ່ານັ້ນ, ຕະຫຼາດແຮງງານ, ເຊິ່ງເປັນເສົາຄ້ຳອັນແຂງແຮງຂອງເສດຖະກິດອາເມລິກາ, ພວມມີສັນຍານອ່ອນແອຢ່າງຈະແຈ້ງ.

ບົດລາຍງານການຈ້າງງານໃນເດືອນສິງຫາໄດ້ບັນທຶກພຽງແຕ່ 22,000 ວຽກໃຫມ່, ເຊິ່ງເປັນຕົວເລກທີ່ຕໍ່າທີ່ຫນ້າຕົກໃຈ, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 4.3% - ລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2021. ໃນກອງປະຊຸມຂ່າວ, ປະທານ Powell ຍອມຮັບການຊ້າລົງນີ້, ໂດຍກ່າວວ່າສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກການປ່ຽນແປງຂອງກະແສຄົນເຂົ້າເມືອງ.

ຄວາມກົດດັນ ທາງດ້ານການເມືອງ ຈາກປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ຍັງເປັນປັດໃຈທີ່ບໍ່ສາມາດຖືກລະເລີຍ. ລາວໄດ້ວິພາກວິຈານ Fed ເລື້ອຍໆສໍາລັບການຊ້າລົງໃນການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າທ່ານ Powell ຢືນຢັນວ່າ Fed ແມ່ນ "ຫມັ້ນຄົງໃນຄວາມເປັນເອກະລາດຂອງຕົນ", ຄວາມກົດດັນທາງດ້ານການເມືອງແນ່ນອນວ່າຈະເພີ່ມພາລະອີກຊັ້ນຫນຶ່ງໃຫ້ກັບຜູ້ນະໂຍບາຍ.

ແຕ່ທ່ານ Powell ມີຄວາມລະມັດລະວັງ, ໂດຍສັງເກດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຟື້ນຕົວເມື່ອໄວໆມານີ້ແລະຍັງຄົງຢູ່ໃນລະດັບສູງ. ລາວຍັງໄດ້ສະແດງການຈອງກ່ຽວກັບຜົນກະທົບຂອງອັດຕາພາສີໃຫມ່, ແນະນໍາວ່າພວກເຂົາສາມາດສັບສົນກັບເສັ້ນທາງໄປສູ່ເປົ້າຫມາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ 2%.

ນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ Fed ກໍາລັງດໍາເນີນເສັ້ນທາງທີ່ລະອຽດອ່ອນລະຫວ່າງການສະຫນັບສະຫນູນເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອແລະການບັນຈຸອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ.

Fed mở van tín dụng: Bitcoin sắp cất cánh hay chỉ là cú hích chóng tàn? - 1 — cryptocurrencies ທີ່ສໍາຄັນເປົ່າ reacted ກັບການຕັດອັດຕາຂອງ Fed ເປັນຕະຫຼາດໄດ້ຄາດຄະເນໄວ້ແລ້ວ (ຮູບ: CoinGape).

ປະຕິກິລິຍາຕະຫຼາດ: ການຄາດຄະເນ 'ຄວາມບໍ່ພໍໃຈ'

ປະຕິກິລິຍາໃນຕະຫຼາດຊັບສິນຄວາມສ່ຽງໄດ້ຖືກປິດສຽງທັນທີຫຼັງຈາກການປະກາດ. Bitcoin (BTC) ໄລຍະສັ້ນໆໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 1%, ຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ປ່ຽນຄືນຢ່າງໄວວາແລະຫຼຸດລົງ 1.5%, ການຊື້ຂາຍປະມານ $ 115,000 / BTC. ດັດຊະນີຫຼັກຊັບ ແລະຄໍາທີ່ສໍາຄັນຂອງສະຫະລັດຍັງປະຕິບັດຕາມ, ເພີ່ມຂຶ້ນສອງສາມນາທີກ່ອນທີ່ຈະຫຼຸດລົງ.

"ຄວາມບໍ່ພໍໃຈ" ນີ້ບໍ່ຍາກທີ່ຈະເຂົ້າໃຈ. ກັບນັກລົງທຶນທີ່ວາງເດີມພັນໃນພື້ນ Polymarket ກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຫຼຸດລົງອັດຕາສູງເຖິງ 93% ລ່ວງຫນ້າ, ການເຄື່ອນໄຫວຂອງ Fed ແມ່ນເກືອບຫມົດ "ລາຄາ" ໃນຕະຫຼາດ. ບໍ່ມີອົງປະກອບຂອງຄວາມແປກໃຈ, ບໍ່ມີອາການຊ໊ອກ, ແລະດັ່ງນັ້ນ, ບໍ່ມີການເຫນັງຕີງທີ່ສໍາຄັນ.

ຮຸ້ນ Cryptocurrency ຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມແຕກຕ່າງບາງຢ່າງ. ຊື່ໃຫຍ່ເຊັ່ນ Coinbase (COIN) ແລະ MicroStrategy (MSTR) ຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍ, ໃນຂະນະທີ່ບາງຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າທີ່ຖື bitcoin ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແນະນໍາການຫມູນວຽນຂອງຮ້ານຂາຍຍ່ອຍແທນທີ່ຈະເປັນຄື້ນຂອງການຊື້ຢ່າງກວ້າງຂວາງ.

ແຕ່ເຖິງວ່າຈະມີປະຕິກິລິຍາໃນເບື້ອງຕົ້ນ, bulls ເຊື່ອວ່ານີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນ. ສໍາລັບພວກເຂົາ, 25 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ຕັດຕົວມັນເອງແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນຫນ້ອຍກວ່າຂໍ້ຄວາມທີ່ມັນສົ່ງ: ວົງຈອນການເຄັ່ງຄັດແມ່ນສິ້ນສຸດລົງແລະຍຸກຂອງເງິນລາຄາຖືກກວ່າກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນ.

"ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລາຄາໃຫມ່ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດເດັ່ນ, ການສ້າງພູມສັນຖານທີ່ບໍ່ສົມດຸນສໍາລັບ bitcoin. ໃນຂະນະທີ່ການຕັດໃນມື້ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຈຸດປະກາຍ, ມັນແມ່ນເສັ້ນທາງທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂດຍຕາຕະລາງການຄາດຄະເນຂອງ Fed ທີ່ສາມາດເປີດທາງໃຫ້ bitcoin ທ້າທາຍລະດັບສູງໃຫມ່ໃນທ້າຍປີນີ້," Matt Mena, Strategist ຂອງ 21Shares ກ່າວ.

ໃນທາງທິດສະດີ, ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແມ່ນດີສໍາລັບຊັບສິນທີ່ຂາດແຄນ, ບໍ່ໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນເຊັ່ນ bitcoin. ມັນຫຼຸດລົງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໂອກາດໃນການຖື cryptocurrency ເມື່ອທຽບກັບຊັບສິນທີ່ປອດໄພກວ່າເຊັ່ນ: ພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານ. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດເງິນຝາກທະນາຄານຫຼຸດລົງ, ນັກລົງທຶນຈະມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊອກຫາຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງໃນການຊອກຫາຜົນຕອບແທນທີ່ສູງຂຶ້ນ.

ແຜນການຈຸດສຸດທ້າຍຂອງ Fed, ໃນຂະນະທີ່ສະແດງການແບ່ງປັນ, ຍັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງສອງການຕັດຕື່ມອີກໃນປີນີ້. Chris Rhine ຂອງ Galaxy ກ່າວວ່າ "Fed ຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ຈະມີຊັບສິນຫຼາຍຂື້ນ, ແລະມັນກໍ່ດີສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ," Chris Rhine of Galaxy ເວົ້າ.

"ນ້ໍາເຢັນ" ຈາກ Wall Street

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ບໍ່ແມ່ນທຸກຄົນສະເຫຼີມສະຫຼອງ, ໂດຍນັກວິເຄາະ Wall Street ນັກຮົບເກົ່າຫຼາຍຄົນເຕືອນວ່າການມີຄວາມຄິດເຫັນໃນແງ່ດີເກີນໄປກ່ຽວກັບການເຄື່ອນໄຫວຂອງ Fed ອາດຈະເປັນຄວາມຜິດພາດ.

Ira Auerbach, ອະດີດຫົວຫນ້າຊັບສິນດິຈິຕອນຂອງ Nasdaq ກ່າວວ່າ "ການຫຼຸດລົງອັດຕາ Fed ແມ່ນຕົວກະຕຸ້ນ, ບໍ່ແມ່ນຈຸດປ່ຽນແປງສໍາລັບຕະຫຼາດ". ທ່ານກ່າວວ່າມັນເປັນປັດໃຈສະຫນັບສະຫນູນ, ແຕ່ບໍ່ພຽງພໍທີ່ຈະສ້າງທ່າອ່ຽງທີ່ຍືນຍົງ.

ພໍ່ຄ້າທີ່ບໍ່ເປີດເຜີຍຊື່ຜູ້ທີ່ໄປດ້ວຍຊື່ IronLedger ເວົ້າຢ່າງກົງໄປກົງມາວ່າ: "ການຕັດອັດຕາແມ່ນພຽງແຕ່ການເລັ່ງ້ໍາຕານ. ມັນບໍ່ໄດ້ແກ້ໄຂບັນຫາສະພາບຄ່ອງຂອງໂຄງສ້າງຫຼືກົດລະບຽບໃນອຸດສາຫະກໍາ crypto. ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍຍັງຢູ່ຂ້າງຄຽງ, ສະຖາບັນຍັງລະມັດລະວັງ, ແລະການຕັດ 25 ຈຸດພື້ນຖານບໍ່ໄດ້ລົບລ້າງນະໂຍບາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດສອງປີ."

ທັດສະນະນີ້ຖືວ່າສຸຂະພາບຂອງຕະຫຼາດ cryptocurrency ແມ່ນຂຶ້ນກັບປັດໃຈພາຍໃນຫຼາຍກ່ວານະໂຍບາຍການເງິນຢ່າງດຽວ. ບັນຫາຕ່າງໆເຊັ່ນ: ລະບຽບການຄຸ້ມຄອງທີ່ບໍ່ຊັດເຈນ, ການຂາດການປະຕິບັດການບຸກທະລຸທີ່ດຶງດູດຜູ້ໃຊ້ມະຫາຊົນ, ແລະຄວາມລັງເລຂອງທຶນຂອງສະຖາບັນແມ່ນອຸປະສັກທີ່ແທ້ຈິງ. ການຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍເລັກນ້ອຍບໍ່ສາມາດແກ້ໄຂສິ່ງທ້າທາຍຫຼັກເຫຼົ່ານີ້ໄດ້.

ດັ່ງນັ້ນ, ວິທີການຕໍ່ໄປສໍາລັບ bitcoin ແລະຕະຫຼາດ cryptocurrency ແມ່ນຫຍັງ?

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ການເຄື່ອນໄຫວຂອງ Fed ໄດ້ເອົາຫນຶ່ງໃນຫົວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ຖືຕະຫຼາດກັບຄືນໄປບ່ອນເກືອບສອງປີ. ສະພາບແວດລ້ອມມະຫາພາກກາຍເປັນມິດຫຼາຍ. ການຄາດຄະເນຂອງ Fed ແນະນໍາວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍອາດຈະຫຼຸດລົງເຖິງ 3.6% ໃນປີ 2025, ເຊິ່ງເປັນສັນຍານທີ່ຍາວໄກຂອງການຜ່ອນຄາຍໄປຂ້າງຫນ້າ. ນີ້ແມ່ນເງື່ອນໄຂທີ່ຈໍາເປັນແລະພື້ນຖານພື້ນຖານສໍາລັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ຈະເລີນເຕີບໂຕ.

ບໍ່ວ່າຈະເປັນ bitcoin ສາມາດໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກໂອກາດນີ້ເພື່ອທໍາລາຍ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນຂຶ້ນກັບອຸດສາຫະກໍາ cryptocurrency ຕົວຂອງມັນເອງ. ຈະມີຄວາມກ້າວຫນ້າທາງດ້ານເຕັກໂນໂລຢີບໍ? ກົດລະບຽບໃນສະຫະລັດແລະພາກພື້ນອື່ນໆຈະກາຍເປັນທີ່ຊັດເຈນແລະເປີດຫຼາຍຂຶ້ນບໍ? ຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຂອງນັກລົງທຶນທັງຂາຍຍ່ອຍແລະສະຖາບັນຈະກັບຄືນມາບໍ?

ການຕັດອັດຕາຂອງ Fed ແມ່ນ "ການແກ້ໄຂ" ທີ່ມີທ່າແຮງສໍາລັບ cryptocurrencies, ແຕ່ວ່າມັນບໍ່ແມ່ນ "panacea". ມັນເປີດປະຕູແຫ່ງຄວາມຫວັງ, ແຕ່ເພື່ອກ້າວຜ່ານປະຕູນັ້ນແລະບັນລຸຄວາມສູງໃຫມ່, ຕະຫຼາດ cryptocurrency ຈໍາເປັນຕ້ອງຍ່າງສອງຕີນຂອງຕົນເອງ.

ລະດູຫນາວ crypto ອາດຈະຫມົດໄປ, ແຕ່ພາກຮຽນ spring ທີ່ແທ້ຈິງຂອງຕະຫຼາດຈະມາພຽງແຕ່ໃນເວລາທີ່ບັນຫາພື້ນຖານໄດ້ຖືກແກ້ໄຂ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-mo-van-tin-dung-bitcoin-sap-cat-canh-hay-chi-la-cu-hich-chong-tan-20250918153840711.htm