ກອງທຶນ PE ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ M&A

ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າແລະ "ກະຕ່າ" ທີ່ຫຼາກຫຼາຍແລະມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ກອງທຶນເອກະຊົນ (PE) ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ M&A.

ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າແລະ "ກະຕ່າ" ທີ່ຫຼາກຫຼາຍແລະມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ກອງທຶນເອກະຊົນ (PE) ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ M&A.

ກອງທຶນຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ (PE) ມີຄວາມສົນໃຈໃນຕະຫຼາດ M&A ຂອງຫວຽດນາມ. ໃນຮູບ: ບໍລິສັດ KMS Technology ຈະໄດ້ຮັບການລົງທຶນຈາກ Sunstone Partners - ກອງທຶນ PE ຈາກສະຫະລັດ

ການກັບຄືນທີ່ຫນ້າຕື່ນເຕັ້ນ

Sunstone Partners - ກອງທຶນ PE ຊັ້ນນໍາໃນສະຫະລັດ, ຊ່ຽວຊານໃນການລົງທຶນໃນບໍລິສັດບໍລິການດ້ານເຕັກໂນໂລຢີແລະຊອບແວ, ໄດ້ປະກາດການລົງທຶນຍຸດທະສາດໃນ KMS Technology - ບໍລິສັດບໍລິການຊໍແວທີ່ຊ່ຽວຊານໃນການຫັນເປັນດິຈິຕອນ, ຂໍ້ມູນແລະ AI.

ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນໃນປີ 2015, Sunstone Partners ມີທຶນທີ່ໝັ້ນໝາຍ 1.7 ຕື້ໂດລາໃນສາມກອງທຶນ. ຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Sunstone Partners ແມ່ນເພື່ອຮ່ວມມືກັບຜູ້ຈັດການທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຄູ່ຮ່ວມງານທຶນຄັ້ງທໍາອິດ, ເພື່ອເລັ່ງການເຕີບໂຕແລະການລວມຕົວແລະການຊື້ (M&A) ສໍາລັບບໍລິສັດຫຼັກຊັບຂອງຕົນ.

Canaccord Genuity, Choate Hall ແລະ Stewart ໄດ້ແນະນໍາຄູ່ຮ່ວມງານ Sunstone ກ່ຽວກັບຂໍ້ຕົກລົງ. Tree Line Capital Partners ໃຫ້ການສະໜັບສະໜູນດ້ານການເງິນ. Houlihan Lokey ແລະ Nelson Mullins Riley Scarborough ແນະນໍາ KMS Technology.

ທ່ານ Julian Hinderling, ຮອງຜູ້ອໍານວຍການໃຫຍ່ຂອງ Sunstone Partners, ເຊື່ອວ່າທ່າອ່ຽງການຫັນເປັນດິຈິຕອລໃນທຸລະກິດຍັງມີທ່າແຮງຫຼາຍໃນການພັດທະນາ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນໃນສະພາບການທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຮີບດ່ວນເພື່ອນໍາໃຊ້ Data ແລະ AI. KMS ມີປະສົບການຢ່າງເລິກເຊິ່ງໃນການພັດທະນາຜະລິດຕະພັນຊອບແວທີ່ເພີ່ມລາຍຮັບໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າ. ເມື່ອ KMS ໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກຄວາມຊ່ຽວຊານຂອງ Sunstones Partners, ມັນຈະສ້າງໂອກາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນການປະດິດສ້າງຄວາມສາມາດ, ຂະຫຍາຍຂະຫນາດທຸລະກິດ, ແລະມຸ່ງໄປສູ່ຄວາມສໍາເລັດຫຼາຍກວ່າເກົ່າໃນອະນາຄົດ.

ຕາມທ່ານ Lam Quoc Vu, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ ແລະ ປະທານສະພາບໍລິຫານ KMS Technology ແລ້ວ, KMS ໄດ້ຮັບການສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນດ້ວຍວິໄສທັດຂອງທີມງານວິສະວະກອນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງ, ພ້ອມກັບການບໍລິການອັນດັບຕົ້ນໆໃຫ້ແກ່ລູກຄ້າທົ່ວໂລກ. ການລົງທຶນຈາກບໍລິສັດ Sunstone Partners ເປັນຫຼັກຖານທີ່ເຂັ້ມແຂງຕໍ່ກັບຮູບແບບທຸລະກິດຂອງ KMS ແລະຈະຊ່ວຍໃຫ້ບໍລິສັດຂະຫຍາຍອອກໄປຕື່ມອີກ, ໂດຍສະເພາະໃນໄລຍະການເຕີບໂຕຍຸດທະສາດໃຫມ່ນີ້.

ຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ (PE) ສາມາດແບ່ງອອກເປັນສອງປະເພດ

ທໍາອິດ, ນັກລົງທຶນມີໂອກາດທີ່ຈະປະເມີນທາງດ້ານການເງິນ, ກົດຫມາຍ, ESG, ບັນຫາວັດທະນະທໍາແລະສິ່ງແວດລ້ອມ, ແລະການຄຸ້ມຄອງບໍລິສັດຂອງບໍລິສັດ. ຫຼັງຈາກນັ້ນເຂົາເຈົ້າສາມາດເຈລະຈາເງື່ອນໄຂການລົງທຶນທີ່ແນ່ນອນແລະເຂົ້າຮ່ວມໃນຄະນະກໍາມະການບໍລິຫານແລະຄະນະກໍາມະການບໍລິຫານຂອງບໍລິສັດ.

ສອງ, ບັນດານັກລົງທຶນເຈລະຈາບາງເງື່ອນໄຂເພື່ອລົງທຶນດຳເນີນທຸລະກິດ, ພິເສດແມ່ນບັນດາວິສາຫະກິດທີ່ມີບັນຊີລາຍຊື່.

ຂໍ້ຕົກລົງລົງທຶນຂອງກອງທຶນ PE ໃນບັນດາວິສາຫະກິດຢູ່ຫວຽດນາມ ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ບັນດາກອງທຶນ PE ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ ໃນໂລກ ຖືເງິນສົດເປັນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍ ແລະ ພວມຖືກກົດດັນໃຫ້ເບີກຈ່າຍ, ເຮັດໃຫ້ການລົງທຶນຢ່າງຕັ້ງໜ້າ.

ໂດຍສະເພາະ, ສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ກອງທຶນ PE ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ M&A.

ທີ່ປຶກສາຄາດວ່າປີ 2025 ຈະເປັນພະຍານຜົນຕອບແທນທີ່ໜ້າຕື່ນເຕັ້ນຂອງຕະຫຼາດ M&A. ປະຈຸບັນ, ບັນດາການເຄື່ອນໄຫວ M&A ພວມມີຊີວິດຊີວາກວ່າອີກສຳລັບບັນດາຜູ້ນຳທຸລະກິດ.

ນັກວິເຄາະການລົງທຶນກໍາລັງເຫັນວ່າກອງທຶນ PE ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດເພື່ອຊອກຫາທຸລະກິດ. ໃນປັດຈຸບັນ, ພວກເຂົາເຈົ້າກໍາລັງສຸມໃສ່ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍແລະຂະຫນາດກາງຈໍານວນຫນຶ່ງ.

ໃນໄຕມາດທີ 3 ຂອງປີ 2024, ກອງທຶນ PE ໃນທົ່ວໂລກໄດ້ໃຊ້ເວລາ 166,2 ຕື້ໂດລາໃນກິດຈະກຳ M&A, ເພີ່ມຂຶ້ນ 42% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ.

ເປັນການສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ອົງການທຶນເອກະຊົນຫວຽດນາມ (VPCA) ໄດ້ສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ ຍັງເປີດໜ້າໃໝ່ໃນຕະຫຼາດການລົງທຶນຢູ່ຫວຽດນາມ, ໂດຍຜ່ານການຊຸກຍູ້ການລົງທຶນ (VC) ແລະ ທຶນເອກະຊົນ.

ມີ 5 ຄູ່ຮ່ວມມືທີ່ມາຈາກກອງທຶນການລົງທຶນຢູ່ອາຊີໄດ້ຮ່ວມມື, ໃນນັ້ນມີ Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures, Ascend Vietnam Ventures (AVV). ໃນນັ້ນ, GGV ແລະ MHV ແມ່ນມາຈາກສິງກະໂປ, ສ່ວນຍັງເຫຼືອ 3 ທຶນແມ່ນຢູ່ນະຄອນໂຮ່ຈິມິນ. ປະຈຸບັນ VPCA ມີ 40 ກອງທຶນລົງທຶນທັງພາຍໃນ ແລະ ຕ່າງປະເທດ ເຊັ່ນ: Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (ອິນເດຍ), Eurazeo (ຝຣັ່ງ), Open Space Ventures (ສິງກະໂປ), Ethos Fund (USA)...

ພັນທະມິດຫວັງວ່າຈະຂະຫຍາຍສະມາຊິກເປັນ 100 ຄົນໃນທ້າຍປີນີ້, ແລະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການລົງທຶນຂອງເອກະຊົນ 35 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດເພື່ອການເລີ່ມຕົ້ນ ແລະ ນະວັດຕະກໍາ, ເພື່ອປະກອບສ່ວນຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕ ເສດຖະກິດ ແບບຍືນຍົງໃນປີ 2035.

ນອກຈາກນັ້ນ, ກອງທຶນ PE ຂອງ VinaCapital ພວມຢູ່ໃນຂະບວນການລະດົມທຶນນີ້ເພື່ອລົງທຶນໃນຂະແໜງ Logistics ຢູ່ ຫວຽດນາມ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ກອງທຶນດັ່ງກ່າວຍັງໄດ້ລະດົມທຶນຈາກອາເມລິກາ, ເອີລົບ, ຍີ່ປຸ່ນ, ສິງກະໂປ... ນອກຈາກນັ້ນ, ປະຈຸບັນ VinaCapital ພວມສຸມໃສ່ການລົງທຶນໃນ 3 ຂົງເຂດຄື: ການເງິນ, ກົດໝາຍ, ຂະແໜງ ESG ກ່ຽວກັບສິ່ງແວດລ້ອມ, ວັດທະນະທຳ, ສັງຄົມ ແລະ ການຄຸ້ມຄອງວິສາຫະກິດ.

ຕື່ມຂໍ້ມູນໃສ່ຊ່ອງຫວ່າງໃນການໄຫຼ

ທ່າມກາງເສດຖະກິດໂລກທີ່ເໜັງຕີງ, ຜູ້ຈັດການກອງທຶນໃນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ຕ້ອງປັບຍຸດທະສາດ, ເລືອກເປົ້າໝາຍແບບອະນຸລັກ ແລະ ມາດຕະການທີ່ວັດແທກການລະດົມທຶນ. ຍຸດທະສາດທີ່ລະມັດລະວັງນີ້ມີຈຸດປະສົງເພື່ອສອດຄ່ອງກັບຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນແລະກອງທຶນຕໍາແຫນ່ງເພື່ອໃຊ້ປະໂຫຍດຈາກໂອກາດໃນເວລາທີ່ເງື່ອນໄຂປັບປຸງ.

ຜູ້ຕາງຫນ້າ VinaCapital ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ກອງທຶນລົງທຶນເອກະຊົນຍັງໄດ້ຮັບການຕີລາຄາຢ່າງຕັ້ງໜ້າ ແລະ ປາດຖະໜາຢາກລົງທຶນໃນບາງຂົງເຂດຢູ່ ຫວຽດນາມ ເຊັ່ນ: ການເງິນ, Startup, Logistics, ພິເສດແມ່ນ ESG (ສິ່ງແວດລ້ອມ, ວັດທະນະທຳສັງຄົມ ແລະ ບໍລິຫານວິສາຫະກິດ).

ປະຈຸບັນ, 98% ຈຳນວນວິສາຫະກິດຢູ່ຫວຽດນາມ ແມ່ນວິສາຫະກິດຂະໜາດນ້ອຍ ແລະ ກາງ, ວິສາຫະກິດເຫຼົ່ານີ້ຕ້ອງການເງິນທຶນແຕ່ 10 ຫາ 50 ລ້ານ USD ເພື່ອພັດທະນາ. ມັນສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າເພີ່ມລາຍຮັບໂດຍ 20 - 30% / ປີ, ຫຼືເພີ່ມກໍາໄລໂດຍ 15 - 25% / ປີໃນ 3 - 4 ປີ.

ດັ່ງນັ້ນ, ພາຍຫຼັງທຶນ PE ຖອນອອກແລ້ວ, ຈະນຳມາເຊິ່ງກຳໄລດີໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ ເພື່ອໃຫ້ເຂົາເຈົ້າສືບຕໍ່ລົງທຶນເຂົ້າບັນດາຂະແຫນງເສດຖະກິດຫວຽດນາມ. ພ້ອມທັງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ບັນດາເພື່ອນມິດຢູ່ບັນດາປະເທດຊອກຫາກາລະໂອກາດລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການລົງທຶນ PE ແມ່ນບໍ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບທຸລະກິດຈໍານວນຫຼາຍ. ບໍ່ແມ່ນທຸລະກິດທັງຫມົດເຕັມໃຈທີ່ຈະໃຫ້ນັກລົງທຶນອື່ນເປັນເຈົ້າຂອງຮຸ້ນຈໍານວນຫລາຍ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບມີການຄວບຄຸມຫຼາຍຂຶ້ນ.

ພິເສດ, ສຳລັບບັນດານັກລົງທຶນ PE ຢູ່ຕ່າງປະເທດ, ເມື່ອລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ, ຕ້ອງມີວິໄສທັດຍາວນານ. ຖ້າກອງທຶນ PE ຕັ້ງເປົ້າໝາຍໃຫ້ທຸລະກິດບັນລຸຜົນກຳໄລຕາມທີ່ຕ້ອງການພາຍໃນ 3-5 ປີ, ມັນຈະສ້າງຄວາມກົດດັນຫຼາຍໃຫ້ແກ່ເຈົ້າຂອງທຸລະກິດ.

PE ຈະສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວ, ມີໂອກາດລົງທຶນຫຼາຍ. ແນ່ນອນ, ຂະຫນາດການລົງທຶນໃນປັດຈຸບັນແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າແຕ່ກ່ອນ. 5 - 10 - 15 ປີກ່ອນ, ທຶນ PE ຈ່າຍພຽງ 5 - 10 - 15 ລ້ານ USD/ຂໍ້ຕົກລົງ, ແຕ່ປະຈຸບັນ ຂະໜາດບັນລຸ 30 – 80 ລ້ານ USD/ຂໍ້ຕົກລົງ. ປະຈຸບັນ, ທຶນ PE ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນສຸມໃສ່ບັນດາວິສາຫະກິດທີ່ມີຍອດຈຳນວນທຶນ 500 ລ້ານ USD ຫຼືຕ່ຳກວ່າ, ໂດຍມີລາຍຮັບ ແລະ ກຳໄລເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 20 – 30%/ປີ.

"ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນສໍາລັບເຈົ້າຂອງທຸລະກິດທີ່ຈະເຂົ້າໃຈຄຸນຄ່າທີ່ນັກລົງທຶນ PE ເອົາມາໃຫ້ພວກເຂົາແລະວິທີການຮ່ວມມືກັບພວກເຂົາ," ຜູ້ຕາງຫນ້າຂອງ VinaCapital ກ່າວ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ກອງທຶນທົ່ວໂລກກໍາລັງປັບສົມດຸນທຶນຂອງພວກເຂົາເພື່ອຊື້ຊັບສິນໃນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້, ຕໍ່ກັບຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາແລະການປະເມີນມູນຄ່າຕໍ່າໃນພາກພື້ນ, ສັນຍາກັບຜົນຕອບແທນຂະຫນາດໃຫຍ່ ... ປະຈຸບັນມີຫຼາຍກວ່າ 40 ກອງທຶນທີ່ສຸມໃສ່ອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ທີ່ດໍາເນີນການໃນຕະຫຼາດ, ຊອກຫາການລະດົມທຶນຫຼາຍກວ່າ 11.44 ຕື້ໂດລາ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ທຶນເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໜ້ອຍ 26% ຂອງເປົ້າໝາຍ.

ທ່ານ ຮວ່າງຊວນຈ້ຽນ, CEO ຂອງ Excelsior Capital Partners, ພວມລະດົມທຶນໃຫ້ແກ່ກອງທຶນທີສອງທີ່ສຸມໃສ່ຫວຽດນາມ, ຍອມຮັບວ່າບັນດານັກລົງທຶນທີ່ຈຳກັດໄດ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງຫຼາຍຂຶ້ນ.

ຫນຶ່ງໃນຄວາມກັງວົນທົ່ວໄປທີ່ກອງທຶນ PE ປະເຊີນຢູ່ໃນພາກພື້ນອາຊີຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ແມ່ນຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານກົດຫມາຍຫຼືບັນຫາສິດອໍານາດ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ບາງກອງທຶນທີ່ມີຄວາມສາມາດດ້ານການເງິນໃຫຍ່ເຊື່ອວ່າຍັງມີບັນດາວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່, ໝັ້ນຄົງ, ມີສຸຂະພາບດີພ້ອມດ້ວຍບັນດາຄະນະບໍລິຫານງານວິຊາຊີບທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຢູ່ຕະຫຼາດຫວຽດນາມ ພວມລໍຖ້າທຶນ PE.

ຕາມທ່ານນາງ ເລຮ່ວາງຢູງວີ, ປະທານ VPCA ແລ້ວ, ຫວຽດນາມ ພວມມີຈຸດພົ້ນເດັ່ນທີ່ກອງທຶນລົງທຶນຕ່າງປະເທດສຸມໃສ່ເພີ່ມທະວີກາລະໂອກາດລົງທຶນ. ພ້ອມກັນນັ້ນ, ລັດຖະບານ ຍັງສືບຕໍ່ສະເໜີບັນດານະໂຍບາຍຊຸກຍູ້ສະພາບແວດລ້ອມແຫ່ງການດຳເນີນທຸລະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ.

“ພວກເຮົາໃຫ້ຄຳໝັ້ນສັນຍາຈະສ້າງຄວາມສາມາດບົ່ມຊ້ອນນີ້ໃຫ້ໄດ້ຫຼາຍທີ່ສຸດ, ຮັບປະກັນການຈັດສັນທຶນຢ່າງມີປະສິດທິຜົນເພື່ອໜູນຊ່ວຍການປະດິດສ້າງ ແລະ ພັດທະນາເສດຖະກິດແບບຍືນຍົງ,”.

ດ້ວຍການເຕີບໂຕທາງເສດຖະກິດຢ່າງວ່ອງໄວ ແລະປະຊາຄົມເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຂະຫຍັນຂັນເຄື່ອນ, ຫວຽດນາມ ໄດ້ກາຍເປັນຈຸດທີ່ດຶງດູດນັກລົງທຶນ VC ແລະ PE. ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການນຳໃຊ້ທຶນຢ່າງມີໂຄງປະກອບ, ເພີ່ມທະວີຄວາມຊ່ຽວຊານ ແລະ ກົນໄກໜູນຊ່ວຍທີ່ມີປະສິດທິຜົນຍັງຄົງເປັນສິ່ງຈຳເປັນ.

ທ່ານ Binh Tran, ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Ascend Vietnam Ventures (AVV), ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ເຖິງວ່າກາລະໂອກາດລົງທຶນຢູ່ ຫວຽດນາມ ຈະອຸດົມສົມບູນກໍ່ຕາມ, ແຕ່ບັນດາຂົງເຂດທີ່ພັດທະນາກວ່າຄື: ອາເມລິກາເໜືອ, ເຊິ່ງກວມເອົາເກືອບເຄິ່ງໜຶ່ງຂອງຈຳນວນທຶນເອກະຊົນທັງໝົດໃນປີ 2023.

ທ່ານ ບິ່ງຈ່າງ ກ່າວວ່າ: “ມີຊ່ອງຫວ່າງການໄຫຼວຽນຂອງທຶນທີ່ສາມາດຮັດແຄບໄດ້ໂດຍຜ່ານບັນດາຂໍ້ລິເລີ່ມຍຸດທະສາດ ແລະ ການໜູນຊ່ວຍທຶນເອກະຊົນຢ່າງຄົບຖ້ວນກວ່າຈາກລັດຖະບານ.

ທີ່ມາ: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html