ສິນຄ້າເພີ່ມເຕີມສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ: ຫຼາຍຫ້ອງສໍາລັບການຖອນເງິນ, ການໂອນຊັ້ນ, ການອອກ ...

ນອກຈາກຄວາມຫວັງຂອງຫຸ້ນສ່ວນເຕັກໂນໂລຊີທີ່ຕິດພັນກັບການພັດທະນາຂອງ startups ແລະ semiconductors, ການສະໜອງຫຸ້ນແມ່ນມາຈາກການຊຸກຍູ້ການລົງທຶນຂອງລັດ, ນຳບັນດາວິສາຫະກິດເອກະຊົນໃຫຍ່ເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ແລະ ເປີດກົນໄກໃຫ້ວິສາຫະກິດ FDI ເຂົ້າບັນຊີລາຍຊື່.

Báo Tuổi Trẻ•23/08/2025

chứng khoán - Ảnh 1. — ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຍັງລໍຖ້າສິນຄ້າຫຼາກຫຼາຍ ແລະ ຄຸນນະພາບໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ - ພາບ: Q.DINH

ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນວິທີທີ່ໄວທີ່ສຸດທີ່ຈະເພີ່ມການສະຫນອງຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບໃຫ້ແກ່ຕະຫຼາດ.

ລໍຖ້າສໍາລັບຄື້ນໃຫມ່ຂອງສິນຄ້າ

ທ່ານ Pham Luu Hung, ຫົວຫນ້າ ນັກເສດຖະສາດ ຂອງ SSI Securities ກ່າວວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສິນຄ້າໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບບໍ່ພຽງແຕ່ມາຈາກການຖືຫຸ້ນຫຼື IPO ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງມາຈາກຫຼາຍຊ່ອງທາງເພີ່ມເຕີມ.

ຫນຶ່ງໃນແຫຼ່ງທີ່ສໍາຄັນແມ່ນການຍ້າຍຊັ້ນຈາກ UPCoM ໄປ HoSE ຫຼື HNX, ເນື່ອງຈາກວ່າກອງທຶນການລົງທຶນຕ່າງປະເທດມັກຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເບີກຈ່າຍທຶນເຂົ້າໄປໃນ UPCoM, ໃນຂະນະທີ່ວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນຢ່າງເປັນທາງການຈະກາຍເປັນຈຸດຫມາຍທີ່ຫນ້າສົນໃຈສໍາລັບກະແສທຶນສາກົນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ການອອກຈຳໜ່າຍເພີ່ມເຕີມຂອງວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນຍັງປະກອບສ່ວນສຳຄັນເຂົ້າໃນການເພີ່ມທະວີການສະໜອງຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບ.

ສະພາບການຕະຫຼາດທີ່ສະດວກໃນປະຈຸບັນແມ່ນເປີດກາລະໂອກາດໃຫ້ບັນດາ IPO, ການລົງທຶນ ແລະ ການເພີ່ມທຶນໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ.

“ເຂົາເຈົ້າເວົ້າຢ່າງກົງໄປກົງມາວ່າ, ໃນອາຊຽນ, ປະຈຸບັນບໍ່ມີເລື່ອງທີ່ໜ້າສົນໃຈເທົ່າຫວຽດນາມ. ໄທ, ມາເລເຊຍ ແລະ ຟີລິບປິນ ລ້ວນແຕ່ປະເຊີນກັບບັນຫາຂອງຕົນເອງ, ພຽງແຕ່ຫວຽດນາມ ຢືນຢົງໃນເລື່ອງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ເຂັ້ມແຂງຂອງຕົນ,” ທ່ານ Hung ແບ່ງປັນພາຍຫຼັງການພົບປະກັບນັກລົງທຶນສາກົນເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້.

ຕາມທ່ານແລ້ວ, ນີ້ແມ່ນຈຸດເວລາຄຳເພື່ອໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດຈົດທະບຽນ, ພາກເອກະຊົນ ແລະ ບັນດາວິສາຫະກິດ FDI ຢູ່ ຫວຽດນາມ ຍາດແຍ່ງທ່າໄດ້ປຽບຈາກວົງເງິນທຶນຕ່າງປະເທດ, ຊຸກຍູ້ບັນດາແຜນການສະເໝີພາບ, ການຈົດທະບຽນ ຫຼື ເພີ່ມທຶນ. ຖ້າທ່າອ່ຽງນີ້ໄດ້ຮັບການເຊີດຊູ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມສາມາດຕ້ອນຮັບວົງເງິນສິນຄ້າໃໝ່, ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍແລະແຂງແຮງກວ່າໄລຍະຜ່ານມາ.

ຜູ້ຊ່ຽວຊານຍັງເຊື່ອວ່າແຫຼ່ງທີ່ສໍາຄັນຂອງສິນຄ້າທີ່ສາມາດເສີມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນການຖອນຕົວ. ແທ້ຈິງແລ້ວ, ບໍລິສັດແລະກຸ່ມຂະຫນາດໃຫຍ່ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຖືກລະບຸໄວ້ແຕ່ອັດຕາສ່ວນການເປັນເຈົ້າຂອງຂອງລັດຍັງຖືກຮັກສາໄວ້ໃນລະດັບສູງຫຼາຍ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຈໍານວນການເລື່ອນລອຍແບບເສລີມີຈໍາກັດ. ນີ້ມີຜົນກະທົບໂດຍກົງຕໍ່ສະພາບຄ່ອງແລະຄວາມດຶງດູດນັກລົງທຶນ.

ທ່ານຮອງປະທານຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ Bui Hoang Hai ໄດ້ຮັບຮູ້ວ່າ, ມີວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່, ພິເສດແມ່ນທະນາຄານຫຼາຍແຫ່ງ, ເຖິງວ່າຈະຖືກບັນຊີລາຍຊື່ແລ້ວ, ແຕ່ຍັງມີອັດຕາກຳມະສິດຂອງລັດສູງ. ເຖິງວ່າວິສາຫະກິດມີບົດບາດສຳຄັນ, ແຕ່ບໍ່ຈຳເປັນຕ້ອງເປັນເຈົ້າຂອງເຖິງ 80-90%, ຕາມທ່ານ Hai.

"ອັດຕາສ່ວນເປັນເຈົ້າຂອງ 65% ແມ່ນພຽງພໍເພື່ອໃຫ້ລັດສາມາດຄວບຄຸມໄດ້, ແຕ່ການຖືອັດຕາສ່ວນໃຫຍ່ເກີນໄປເຮັດໃຫ້ຈໍານວນຮຸ້ນທີ່ໄຫຼວຽນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຕໍ່າ, ເຮັດໃຫ້ຄວາມເລິກຂອງຮຸ້ນເຫຼົ່ານັ້ນບໍ່ສູງ, ຫຼຸດຜ່ອນສະພາບຄ່ອງ."

ໂດຍສະເພາະສໍາລັບນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ຄວາມດຶງດູດຂອງຮຸ້ນບໍ່ພຽງແຕ່ຢູ່ໃນໂອກາດທີ່ຈະຊື້ເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ຍັງຢູ່ໃນຄວາມສາມາດໃນການຖອນຕົວ. ເມື່ອສະພາບຄ່ອງຕໍ່າ, ເຂົາເຈົ້າພົບວ່າມັນຍາກທີ່ຈະຂາຍໃນຂະຫນາດໃຫຍ່, ເຮັດໃຫ້ການມີສ່ວນຮ່ວມຈໍາກັດ.

ຍົກແຖບເພື່ອຄວາມໂປ່ງໃສ

ທ່ານ ຫງວຽນຊວນ, ປະທານຄະນະກຳມະການສູນເກັບກູ້ ແລະ ຊຳລະຫຼັກຊັບ ຫວຽດນາມ (VSDC) ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ຫວຽດນາມ ພວມປະເຊີນໜ້າກັບກາລະໂອກາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພື່ອພັດທະນາຂະໜາດ ແລະ ຄຸນນະພາບ, ແຕ່ເພື່ອຈະເຮັດໄດ້ນັ້ນ, ຕ້ອງມີການແກ້ໄຂຫຼາຍດ້ານ - ຈາກການພັດທະນາແຫຼ່ງສະໜອງ, ເພີ່ມທະວີຄວາມຕ້ອງການລົງທຶນເພື່ອຍົກສູງມາດຕະຖານຄວາມໂປ່ງໃສ.

ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນໂດຍສະເພາະເພື່ອຊຸກຍູ້ໃຫ້ວິສາຫະກິດເອກະຊົນຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະບໍລິສັດຊັ້ນນໍາ (ເຊັ່ນ: Sungroup) ລົງທະບຽນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ແທນທີ່ຈະພຽງແຕ່ອີງໃສ່ຂະບວນການເທົ່າທຽມກັນຂອງວິສາຫະກິດຂອງລັດ.

ທ່ານ ເນັ້ນໜັກວ່າ: ຖ້າວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ລົງສູ່ສາທາລະນະ, ຕະຫຼາດຈະມີແຫຼ່ງສິນຄ້າທີ່ມີຄຸນນະພາບ, ມີຄວາມຫຼາກຫຼາຍ ແລະ ດຶງດູດກວ່າເກົ່າ, ທັງນີ້ກໍ່ແມ່ນທິດທາງທີ່ສອດຄ່ອງກັບມະຕິເລກທີ 68 ຂອງ ລັດຖະບານ , ຊຸກຍູ້ບົດບາດ ແລະ ແຮງຂັບເຄື່ອນຂອງເສດຖະກິດເອກະຊົນໃນການພັດທະນາປະເທດຊາດ”.

ກ່ຽວກັບຜະລິດຕະພັນໃຫມ່, ປະທານ VSDC ກ່າວວ່າຕະຫຼາດຕ້ອງການຄວາມຫຼາກຫຼາຍຂອງເຄື່ອງມືປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງໃນໄວໆນີ້. ບັນຫາໜຶ່ງທີ່ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເປັນຫ່ວງເປັນພິເສດແມ່ນຄວາມສ່ຽງດ້ານອັດຕາແລກປ່ຽນ, ສະນັ້ນ ລັດຖະບານ ແລະ ທະນາຄານແຫ່ງລັດຈຶ່ງຕ້ອງມີແນວທາງນະໂຍບາຍທີ່ເໝາະສົມ.

ໃນຕະຫຼາດພາຍໃນ, ນອກເຫນືອໄປຈາກຜະລິດຕະພັນອະນຸພັນດັດຊະນີທີ່ມີຢູ່ແລ້ວແລະສັນຍາໃນອະນາຄົດຂອງພັນທະບັດ, ໃນໄລຍະຍາວ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ພິຈາລະນາການນໍາໃຊ້ຜະລິດຕະພັນອະນຸພັນໃນຫຼັກຊັບດຽວຫຼືດັດຊະນີໃຫມ່ເພື່ອສ້າງຊັ້ນເພີ່ມເຕີມຂອງການປົກປ້ອງນັກລົງທຶນ.

ໃນເວລາດຽວກັນ, ການປັບປຸງຄວາມໂປ່ງໃສແລະເຂົ້າຫາມາດຕະຖານ ESG (ສິ່ງແວດລ້ອມ, ສັງຄົມ, ການປົກຄອງ) ກໍ່ຖືວ່າເປັນບາດກ້າວທີ່ບັງຄັບ. ບໍ່ພຽງແຕ່ສົ່ງເສີມຫຼັກຊັບຢ່າງບໍລິສຸດ, ທ່ານ Son ເຊື່ອໝັ້ນວ່າ ຕ້ອງສ້າງຜະລິດຕະພັນສີຂຽວໃໝ່ເຊັ່ນ: ພັນທະບັດພື້ນຖານໂຄງລ່າງ, ພັນທະບັດວິສາຫະກິດທີ່ຕິດພັນກັບບັນດາໂຄງການແບບຍືນຍົງເພື່ອສ້າງຊ່ອງທາງການລົງທຶນໃໝ່, ພ້ອມດຽວກັນນັ້ນກໍ່ເປີດແຫຼ່ງທຶນສາກົນ.

ຕົວຈິງແລ້ວ, ອັດຕາສ່ວນທຶນຕ່າງປະເທດຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫວຽດນາມ ໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 16-17%, ຕ່ຳກວ່າລະດັບກ່ອນໜ້າແມ່ນ 20%, ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຮຽກຮ້ອງຕ້ອງການແກ້ໄຂຢ່າງທັນການ ເພື່ອເພີ່ມທະວີຄວາມດຶງດູດດ້ວຍການສະໜອງສິນຄ້າທີ່ມີຄຸນນະພາບ ແລະ ດຶງດູດ, ຕາມທ່ານ Son.

ທ່ານເຊີນກ່າວວ່າ, VSDC ໄດ້ສຳເລັດການສ້າງລະບົບການໃຫ້ລະຫັດທຸລະກຳທາງອອນລາຍໃຫ້ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ, ໄດ້ຍົກເລີກບັນດາບາດກ້າວທີ່ຫຍຸ້ງຍາກໃນເມື່ອກ່ອນ. ແນວໃດກໍດີ, ເພື່ອດຶງດູດທຶນຕ່າງປະເທດຢ່າງແທ້ຈິງ, ທະນາຄານແຫ່ງລັດຕ້ອງປັບປຸງ, ເຮັດໃຫ້ງ່າຍ ແລະ ເປີດກວ້າງກົນໄກເປີດບັນຊີທຶນຕ່າງປະເທດໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດ.

ການເຊື່ອມໂຍງ IPO ແລະຂະບວນການລາຍຊື່

ເພື່ອຊຸກຍູ້ການສະໜອງສິນຄ້າ, ການລົບລ້າງບັນດາຂໍ້ກຳນົດຂອດແມ່ນສຳຄັນທີ່ສຸດ. ທ່ານ ບຸ່ຍຮ່ວາງຫາຍ, ຮອງປະທານຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ລະບຽບການກ່ຽວກັບບັນດາກຳມະການ IPO ແລະ ບັນຊີລາຍຊື່ແມ່ນຄົບຖ້ວນ ແລະ ສອດຄ່ອງກັບການປະຕິບັດສາກົນ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ມີບັນຫາທີ່ IPO ແລະຂະບວນການລາຍຊື່ແມ່ນແຍກຕ່າງຫາກ. ຫຼັງຈາກ IPO, ມັນມັກຈະໃຊ້ເວລາດົນ, ເຖິງຫຼາຍເດືອນ, ສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ຈະລາຍຊື່, ເຮັດໃຫ້ທຶນຂອງຜູ້ລົງທຶນບໍ່ຄ່ອງຕົວເປັນເວລາດົນນານ, ຫຼຸດຜ່ອນຄວາມດຶງດູດຂອງ IPO.

ເພື່ອແກ້ໄຂບັນຫາດັ່ງກ່າວ, ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດກ່າວວ່າ, ໃນເວລາປັບປຸງດຳລັດ 155, ພວມຍື່ນສະເໜີໃຫ້ລັດຖະບານຜັນຂະຫຍາຍແຜນການເຊື່ອມໂຍງ IPO ແລະ ບັນດາຂະບວນການບັນຊີ, ເຮັດໃຫ້ເວລາສັ້ນລົງ. ດ້ວຍການປ່ຽນແປງນີ້, ຮຸ້ນຈາກ IPO ສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້ທັນທີຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາສັ້ນໆຂອງ 1-2 ອາທິດເທົ່ານັ້ນ. ນີ້ຄາດວ່າຈະເປັນບາດກ້າວອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພື່ອເພີ່ມຄວາມດຶງດູດຂອງການສະເຫນີຂາຍ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນກອງທຶນການລົງທຶນພາຍໃນແລະຕ່າງປະເທດ - ທີ່ຖືກຈໍາກັດໃນການລົງທຶນໃນຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີບັນຊີ.

ທ່ານຫວາງຢີ້ກ່າວເນັ້ນວ່າ, "ນອກນີ້, ພວກເຮົາຍັງພວມສຶກສາການດັດແກ້ລະບຽບການທີ່ກ່ຽວຂ້ອງເພື່ອພິຈາລະນາກົນໄກອະນຸຍາດໃຫ້ກອງທຶນລົງທຶນຂະຫຍາຍຂອບເຂດຈຳກັດການລົງທຶນກັບຫຸ້ນທີ່ບໍ່ໄດ້ລົງທະບຽນ."

ຄະນະກຳມະການຫຼັກຊັບແຫ່ງລັດກ່າວວ່າຈະສືບຕໍ່ປະສານສົມທົບກັບບັນດາກະຊວງ, ສາຂາເພື່ອຊຸກຍູ້ຂະບວນການລົງທຶນ. ເປົ້າໝາຍແມ່ນເພີ່ມທະວີອັດຕາສ່ວນການເຄື່ອນໄຫວເສລີຂອງບັນດາວິສາຫະກິດຂະໜາດໃຫຍ່ທີ່ມີພື້ນຖານການເງິນຢ່າງແຂງແຮງ, ຜ່ານນັ້ນໄດ້ປັບປຸງຄວາມເລິກເຊິ່ງ ແລະ ຄວາມດຶງດູດຂອງຕະຫຼາດຫຸ້ນຫວຽດນາມ.

ກັບໄປທີ່ຫົວຂໍ້

ບິ່ງຄານ

ທີ່ມາ: https://tuoitre.vn/them-hang-cho-thi-truong-chung-khoan-nhieu-du-dia-tu-thoai-von-chuyen-san-phat-hanh-20250823074854037.htm