ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດຄາດວ່າຈະຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງ.

ຕາມທ່ານຮອງລັດຖະມົນຕີ ກະຊວງການເງິນ ແລ້ວ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງວິສາຫະກິດມີສະຖຽນລະພາບ, ທ່າແຮງຂອງນັກລົງທຶນມີຄວາມໝັ້ນຄົງກວ່າ, ບັນດາວິສາຫະກິດອອກຈຳໜ່າຍ ແລະ ນັກລົງທຶນໄດ້ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ.

ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍການເຕີບໂຕທີ່ສູງໃນປີນີ້ ແລະ ໄລຍະ 2026-2030, ການປິດກັ້ນຕະຫຼາດທຶນແມ່ນຖືວ່າເປັນການແກ້ໄຂທີ່ສຳຄັນໂດຍສະເພາະເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຕໍ່ການສະໜອງທຶນໃຫ້ແກ່ລະບົບທະນາຄານ. ໂດຍສະເພາະ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດ, ເປັນຊ່ອງທາງການສະຫນອງທຶນໄລຍະສັ້ນແລະໄລຍະຍາວຂອງ ເສດຖະກິດ, ຄາດວ່າຈະຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງຫຼັງຈາກໄລຍະເວລາການປັບໂຄງສ້າງທີ່ຜ່ານມາ.

ຟື້ນຕົວຈາກການຕົກຕໍ່າ

ຕາມຕົວເລກສະຖິຕິຂອງອົງການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ FiinRatings ແລ້ວ, ໃນປີ 2024, ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ ຈະຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງພາຍຫຼັງໄລຍະສ້າງໂຄງປະກອບຄືນໃໝ່ໃນປີ 2023, ບັນລຸ 1,26 ລ້ານຕື້ດົ່ງ, ເທົ່າກັບ 11,2% ຍອດຈຳນວນງົບປະມານພາຍໃນປະເທດ (GDP).

ຍອດມູນຄ່າການອອກພັນທະບັດວິສາຫະກິດໃນປີນີ້ບັນລຸ 443.700 ຕື້ດົ່ງ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 26,8% ເມື່ອທຽບໃສ່ປີກາຍ. ການເຄື່ອນໄຫວອອກຈຳໜ່າຍໄດ້ມີການເຄື່ອນໄຫວຫຼາຍທີ່ສຸດໃນໄຕມາດ 3 ແລະ 4 ປີ 2024, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຕ້ອງການທຶນຮອນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງບັນດາວິສາຫະກິດໃນສະພາບການຟື້ນຕົວຂອງເສດຖະກິດ.

ໂດຍສະເພາະ, ອັດຕາສ່ວນຂອງພັນທະບັດທີ່ມີບັນຫາ (ລວມທັງການຊໍາລະຊ້າແລະການປັບໂຄງສ້າງ) ຫຼຸດລົງເຖິງ 3.5%, ຕ່ໍາກວ່າລະດັບ 15.3% ໃນປີ 2023 ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຄວາມສາມາດທາງດ້ານການເງິນຂອງຜູ້ອອກກໍາລັງຄ່ອຍໆປັບປຸງ.

ຕາມທ່ານຮອງລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນ ຫງວຽນດຶກຈີ້ ແລ້ວ, ການຟື້ນຕົວຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດໃນໄລຍະມໍ່ໆມານີ້ ແມ່ນສັນຍານດີໃຫ້ຕະຫຼາດທຶນຫວຽດນາມ. ຕະຫຼາດໄດ້ປັບຕົວແລະປັບຕົວໃຫ້ດີຂຶ້ນເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການພັດທະນາໃຫມ່.

“ປະຈຸບັນ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດມີສະຖຽນລະພາບ, ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນໝັ້ນຄົງກວ່າ, ບັນດາຜູ້ອອກ ແລະ ນັກລົງທຶນໄດ້ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດ, ສິ່ງດັ່ງກ່າວສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ລະບຽບການໃໝ່ໄດ້ຮັບການກຳນົດຢ່າງຈະແຈ້ງກວ່າ, ສ້າງເງື່ອນໄຂໃຫ້ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດໃນປີ 2025 ແລະ ຊຸມປີຕໍ່ໄປ”.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໄດ້ເຫັນການຟື້ນຕົວຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຫຼັງຈາກການປະຕິບັດການແກ້ໄຂໂດຍອົງການກົດລະບຽບ. ພິເສດ, ລະບົບການຊື້ຂາຍພັນທະບັດວິສາຫະກິດເອກະຊົນໄດ້ຮັບການເຄື່ອນໄຫວຢູ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ຮ່າໂນ້ຍ (ກໍລະກົດ 2023).

ນອກຈາກນັ້ນ, ດຳລັດ 08/2023/ND-CP (ສະບັບປັບປຸງ, ເພີ່ມເຕີມ ແລະ ໂຈະການຈັດຕັ້ງປະຕິບັດບາງມາດຕາໃນດຳລັດວ່າດ້ວຍການຄຸ້ມຄອງການສະເໜີຂາຍ ແລະ ຊື້ຂາຍພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນໃນຕະຫຼາດພາຍໃນ ແລະ ການສະເໜີຂາຍພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດອອກສູ່ຕະຫຼາດສາກົນ) ແລະ ກົດໝາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບສະບັບປັບປຸງ (2024) ຈະມີຜົນສັກສິດນັບແຕ່ວັນທີ 20 ມັງກອນ ແລະ 2024 ເປັນຕົ້ນໄປ. ຈັດການລະເມີດຢ່າງເຄັ່ງຄັດໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ.

ລູກຄ້າເຮັດທຸລະກໍາຢູ່ສໍານັກງານໃຫຍ່ຂອງບໍລິສັດຫຼັກຊັບ ບ່າວຫວຽດ. (ພາບ: ເຈີ່ນຫວຽດ/VNA)

ກ່າວຄຳເຫັນທີ່ເວທີປາໄສພັນທະບັດ ແລະ ສິນເຊື່ອ ຫວຽດນາມ ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້, ທ່ານ ຫງວຽນທູອານ, ຜູ້ອຳນວຍການສູນຂໍ້ມູນຂ່າວສານເສດຖະກິດ, ການວິເຄາະ ແລະ ຄາດຄະເນ (ຄະນະກຳມະການເສດຖະກິດສູນກາງ), ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດ ຫວຽດນາມ ໄດ້ຜ່ານຜ່າໄລຍະການຜັນແປຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງ ແລະ ຈຸດດີແມ່ນຂອບກົດໝາຍຂອງພັນທະບັດວິສາຫະກິດໄດ້ຮັບການປັບປຸງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

ໂດຍສະເພາະແມ່ນ, ກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍຫຼັກຊັບໃຫມ່, ເຊິ່ງມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2025, ໄດ້ປະຕິບັດບົດບາດທີ່ດີກວ່າໃນການປົກປ້ອງຜົນປະໂຫຍດຂອງນັກລົງທຶນດ້ວຍຄວາມຕ້ອງການທີ່ສູງຂຶ້ນໃນການກວດສອບຂໍ້ມູນ, ການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ, ແລະອື່ນໆ, ດັ່ງນັ້ນການເພີ່ມຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ນັກລົງທຶນ. ນີ້ແມ່ນພື້ນຖານທີ່ສຳຄັນເພື່ອໃຫ້ຕະຫລາດພັດທະນາສຸຂະພາບ ແລະ ຍືນຍົງ.

ສໍາລັບຜູ້ອອກສ່ວນບຸກຄົນ, ກົດລະບຽບໃຫມ່ຍັງຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການຈັດອັນດັບສິນເຊື່ອ, ການຄໍ້າປະກັນທະນາຄານຫຼືຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ. ສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ຈະຊ່ວຍເພີ່ມຄວາມຫມັ້ນໃຈຂອງນັກລົງທຶນໃນຕະຫຼາດນີ້.

ເຖິງແມ່ນວ່າຂະແຫນງທຸລະກິດອະສັງຫາລິມະສັບ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄວາມກົດດັນຕໍ່ພັນທະບັດທີ່ໃຫຍ່ເຕັມຕົວແມ່ນຍັງສູງ, ຍັງໄດ້ເຫັນການພັດທະນາໃນທາງບວກຫຼາຍຂຶ້ນ.

ຕາມທ່ານ Duong Duc Hieu, ຜູ້ອຳນວຍການ ແລະ ນັກວິເຄາະອາວຸໂສຂອງບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນສິນເຊື່ອການລົງທຶນຫວຽດນາມ (VIS Rating) ແລ້ວ, ຄວາມສ່ຽງການຄືນເງິນຂອງພັນທະບັດອະສັງຫາລິມະຊັບມີທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ, ຍ້ອນນັກລົງທຶນພວມຄ່ອຍໆເຂົ້າເຖິງແຫຼ່ງການເງິນໃໝ່. ນີ້ມາຈາກສອງແຫຼ່ງຕົ້ນຕໍ: ການປ່ອຍສິນເຊື່ອທະນາຄານແລະກິດຈະກໍາການອອກພັນທະບັດໃຫມ່ໃນປີ 2025. ການຟື້ນຕົວສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກການປ່ຽນແປງໃນກອບກົດຫມາຍແລະກົດລະບຽບໃຫມ່ທີ່ອອກພາຍໃຕ້ກົດຫມາຍຫຼັກຊັບສະບັບປັບປຸງ.

ການແບ່ງແຍກກິດຈະກໍາການລົງທຶນຂອງທະນາຄານ

ເຖິງວ່າມີການພັດທະນາຢ່າງຕັ້ງໜ້າກໍ່ຕາມ, ແຕ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດຫວຽດນາມ ຍັງຖືວ່າຍັງບໍ່ທັນພັດທະນາຢ່າງເຕັມທີ່ຕາມທ່າແຮງ ແລະ ທີ່ຕັ້ງ, ແລະ ຍັງບໍ່ສາມາດຊຸກຍູ້ບັນດາຊ່ອງທາງທຶນຮອນໃນໄລຍະຍາວໃຫ້ແກ່ວິສາຫະກິດ. ຫນຶ່ງໃນຂໍ້ບົກຜ່ອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດນີ້ໃນມື້ນີ້ແມ່ນຄວາມບໍ່ສົມດຸນໃນໂຄງສ້າງການອອກ, ບ່ອນທີ່ທະນາຄານຍັງຄອບງໍາ.

ອີງຕາມຂໍ້ມູນ FiinRatings, ໃນປີ 2024, ກຸ່ມສະຖາບັນສິນເຊື່ອຈະສືບຕໍ່ຮັກສາບົດບາດນໍາພາຂອງຕົນດ້ວຍອັດຕາສ່ວນ 69% ຂອງມູນຄ່າການອອກທັງຫມົດ, ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບອັດຕາ 56% ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ອັນນີ້ຕາມມາແມ່ນກຸ່ມອະສັງຫາລິມະຊັບມີ 19% ແລະອຸດສາຫະກຳການຜະລິດມີພຽງ 3%.

ໃນເດືອນມັງກອນປີ 2025, ຂໍ້ມູນຂອງສະມາຄົມຕະຫຼາດພັນທະບັດຫວຽດນາມໄດ້ບັນທຶກ 4 ສະບັບຂອງສາທາລະນະຊົນດ້ວຍມູນຄ່າທັງໝົດ 5.554 ຕື້ດົ່ງ. ປະລິມານການອອກຈຳໜ່າຍທັງໝົດແມ່ນຂຶ້ນກັບຂະແໜງການທະນາຄານ ແລະ ຫຼັກຊັບ; ໃນນັ້ນ, ຫຼັກຊັບກວມພຽງ 300 ຕື້ດົ່ງ.

ນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມບໍ່ສົມດຸນທີ່ຮ້າຍແຮງໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດ, ເຊິ່ງຄາດວ່າຈະຜ່ອນຄາຍພາລະຂອງລະບົບສິນເຊື່ອ, ຕົວຈິງແລ້ວແມ່ນຊ່ອງທາງສໍາລັບທະນາຄານທີ່ຈະກູ້ຢືມແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໃຫ້ກູ້ຢືມກັບທຸລະກິດ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ວິສາຫະກິດການຜະລິດທີ່ມີຄວາມຕ້ອງການທຶນຂະຫນາດໃຫຍ່ແມ່ນກຸ່ມທີ່ອອກພັນທະບັດຫນ້ອຍທີ່ສຸດໃນປັດຈຸບັນ.

ຕາມທ່ານຮອງສາດສະດາຈານ, ດຣ ຫງວຽນຮ່ວາຮວນ, ນັກຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນ - ທະນາຄານແລ້ວ, ສາເຫດຂອງສະພາບການດັ່ງກ່າວແມ່ນມາຈາກທັງວິສາຫະກິດ ແລະ ບັນດາຈຸດປະສົງອື່ນໆ. ວິສາຫະກິດຫວຽດນາມ ໂດຍສະເພາະແມ່ນວິສາຫະກິດຂະຫນາດນ້ອຍ ແລະ ຂະຫນາດກາງ, ມີຄວາມສາມາດຄຸ້ມຄອງທີ່ອ່ອນແອ, ເຮັດໃຫ້ກາລະໂອກາດເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດທຶນມີຄວາມຈຳກັດ.

“ເມື່ອວິສາຫະກິດຂະໜາດນ້ອຍ ແລະ ກາງ ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນການເຂົ້າເຖິງຕະຫຼາດພັນທະບັດ, ເຂົາເຈົ້າຕ້ອງກູ້ຢືມທຶນຈາກທະນາຄານໃນອັດຕາດອກເບ້ຍສູງ, ແທນທີ່ຈະໃຫ້ວິສາຫະກິດລະດົມທຶນໂດຍກົງຈາກນັກລົງທຶນ, ທະນາຄານນຳໃຊ້ຕະຫຼາດພັນທະບັດເພື່ອລະດົມທຶນໄລຍະກາງ ແລະ ໄລຍະຍາວ ແລ້ວປ່ອຍກູ້ໃຫ້ວິສາຫະກິດ.

"ການບິດເບືອນ" ໃນໂຄງສ້າງການອອກຍັງຕ້ອງການເວລາຫຼາຍສໍາລັບຕະຫຼາດເພື່ອຄວບຄຸມຕົນເອງແລະການແກ້ໄຂຈາກອົງການຄຸ້ມຄອງ. ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ເພີ່ມທະວີຄວາມໂປ່ງໃສໃນການອອກ ແລະ ທຸລະກໍາ; ພ້ອມກັນນັ້ນ ການຊຸກຍູ້ໃຫ້ບັນດາວິສາຫະກິດນຳໃຊ້ພັນທະບັດເປັນຊ່ອງທາງລະດົມທຶນໃນໄລຍະຍາວຈະເປັນການແກ້ໄຂຢ່າງທັນການເພື່ອຊຸກຍູ້ການພັດທະນາຕະຫຼາດໃຫ້ມີສຸຂະພາບເຂັ້ມແຂງ.

ເພື່ອຮັບປະກັນການພັດທະນາຕະຫຼາດຢ່າງໝັ້ນຄົງ ແລະ ມີສຸຂະພາບເຂັ້ມແຂງ, ທ່ານ ຫງວຽນທູອານ, ຜູ້ອຳນວຍການສູນຂໍ້ມູນຂ່າວສານ, ວິເຄາະ ແລະ ຄາດຄະເນເສດຖະກິດ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ໃນໄລຍະກາງ ແລະ ຍາວນານ, ຕ້ອງພິຈາລະນາປັບປຸງລະບົບກົດໝາຍໃຫ້ແກ່ການເຄື່ອນໄຫວທະນາຄານລົງທຶນໃຫ້ສົມບູນແບບ. ການແຍກທະນາຄານການລົງທຶນ ແລະ ທະນາຄານການຄ້າເປັນປັດໃຈສໍາຄັນເພື່ອຈໍາກັດຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຈາກຕະຫຼາດທຶນທີ່ແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ຕະຫຼາດເງິນຕາ. ນີ້ແມ່ນບາດກ້າວທີ່ຈຳເປັນເພື່ອຮັບປະກັນສະຖຽນລະພາບຂອງລະບົບການເງິນ, ພິເສດແມ່ນໃນສະພາບການເສດຖະກິດກ້າວໄປສູ່ໄລຍະພັດທະນາຢ່າງແຂງແຮງ.

ເມືອງອຽນລັກ, ແຂວງວິ້ງຟຸກ, ປະຕິບັດການເກັບກູ້ສະຖານທີ່ເພື່ອປະຕິບັດໂຄງການກຸ່ມອຸດສາຫະກຳ ເຈືອງງວຽນ. (ພາບ: TTXVN)

ພິເສດ, ໃນໄລຍະ 2025-2030, ທ່າອ່ຽງຂອງການລົງທຶນຂອງລັດຂະໜາດໃຫຍ່ໃນໂຄງການສໍາຄັນຈະສ້າງຄວາມຕ້ອງການທຶນຮອນຢ່າງມະຫາສານ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ຜູ້ຮັບເໝົາສາມາດລະດົມແຫຼ່ງທຶນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດ້ວຍນະໂຍບາຍຊຸກຍູ້ບັນດາວິສາຫະກິດພາຍໃນປະເທດ, ບໍ່ວ່າວິສາຫະກິດຂອງລັດ ຫຼື ເອກະຊົນເຂົ້າຮ່ວມບັນດາໂຄງການນີ້, ຈະເປີດກາລະໂອກາດສຳຄັນເພື່ອຟື້ນຟູຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດ.

“ນີ້ແມ່ນໂອກາດດີເພື່ອຟື້ນຟູຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ ຕ້ອງພິຈາລະນາສ້າງນະໂຍບາຍໜູນຊ່ວຍບັນດາວິສາຫະກິດທີ່ຊະນະການປະມູນໂຄງການເພື່ອລະດົມທຶນເຂົ້າຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດ, ທັງຈະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຕໍ່ງົບປະມານແຫ່ງລັດ, ຫຼຸດຜ່ອນພາລະໃນລະບົບທະນາຄານເມື່ອຕ້ອງສະໜອງທຶນໄລຍະກາງ ແລະ ຍາວໃຫ້ເສດຖະກິດ, ຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕເສດຖະກິດແບບຍືນຍົງ”.

ນອກຈາກນັ້ນ, ເພື່ອບັນລຸເປົ້າໝາຍຂະໜາດຕະຫຼາດໃຫ້ໄດ້ 20% GDP ໃນປີ 2025 ຕາມທີ່ລັດຖະບານວາງອອກ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດວິສາຫະກິດຍັງມີຫຼາຍຂໍ້ຄົງຄ້າງທີ່ຕ້ອງແກ້ໄຂ. ໂດຍສະເພາະແມ່ນສ້າງຂອບເຂດກົດໝາຍໃຫ້ສົມບູນແບບ; ຄວາມໂປ່ງໃສຂອງຂໍ້ມູນ; ການນໍາໃຊ້ຄະແນນສິນເຊື່ອຢ່າງກວ້າງຂວາງຫຼາຍຂຶ້ນ; ມີຍຸດທະສາດດຶງດູດນັກລົງທຶນສະຖາບັນໃຫ້ເຂົ້າຮ່ວມຫລາຍຂຶ້ນ... ຈະແມ່ນບັນຫາສຳຄັນເພື່ອຊຸກຍູ້ການພັດທະນາແບບຍືນຍົງຂອງຕະຫລາດແຫ່ງນີ້ໃນໄລຍະຈະມາເຖິງ./.

ທີ່ມາ

: ຕະຫຼາດ ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ ການຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງ

(0)

No data