ຄໍາຖືລົມຫາຍໃຈຂອງຕົນທ່າມກາງອັດຕາດອກເບ້ຍ undercurrent ແລະລະຄອນຢູ່ Fed

(Dan Tri) - ຕະຫຼາດຄໍາກໍາລັງປະເຊີນກັບຈຸດປ່ຽນແປງທີ່ສໍາຄັນ, ການເຫນັງຕີງຂອງຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນເຄັ່ງຕຶງລໍຖ້າ Fed ແລະຂໍ້ມູນເສດຖະກິດ: ມັນຈະແຕກອອກເປັນ 4,000 USD ຫຼືຫຼຸດລົງໃນການແກ້ໄຂ?

ຕະຫຼາດຄໍາໄດ້ເຫັນການເຄື່ອນໄຫວທີ່ໂດດເດັ່ນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມານີ້, ເຊິ່ງກໍ່ໃຫ້ເກີດເຫດການ ທາງດ້ານການເມືອງ ໃນວໍຊິງຕັນ. ຂ່າວທີ່ປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ມີຈຸດປະສົງທີ່ຈະປົດຕໍາແຫນ່ງຜູ້ວ່າການທະນາຄານ Fed Lisa Cook ໄດ້ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຄາຄໍາໃນທັນທີ, ຊຸກຍູ້ໂລຫະທີ່ມີຄ່າໃນລະດັບສູງສຸດໃນຫຼາຍກວ່າສອງອາທິດ.

ເຫດການນີ້, ໃນຂະນະທີ່ການພັດທະນາດຽວ, ແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງຈະແຈ້ງກ່ຽວກັບບົດບາດຂອງຄໍາເປັນຊັບສິນທີ່ປອດໄພ. ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນໃດໆ, ໂດຍສະເພາະສິ່ງທີ່ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄວາມເປັນເອກະລາດຂອງທະນາຄານກາງຫຼືຄວາມຫມັ້ນຄົງຂອງ ເສດຖະກິດ , ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມການອຸທອນຂອງຄໍາ.

ປີຂອງສອງເຄິ່ງກົງກັນຂ້າມ

ປີ 2025 ເລີ່ມຕົ້ນຄືກັບຄວາມຝັນຂອງນັກລົງທຶນຄຳ. ຈາກລາຄາປະມານ 2,600 ໂດລາ/ອອນສ໌ ໃນຕົ້ນປີ, ໂລຫະອັນລ້ຳຄ່າໄດ້ມີບາດກ້າວບຸກທະລຸທີ່ໜ້າປະທັບໃຈ, ທຳລາຍສະຖິຕິຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ແລະໃນຈຸດໜຶ່ງໄດ້ລື່ນກາຍ 3,400 ໂດລາ/ອອນສ໌. ແຮງຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍແມ່ນມາຈາກຄວາມກັງວົນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງແລະຄວາມຕ້ອງການທີ່ຈະຊອກຫາ "ບ່ອນປອດໄພ" ສໍາລັບຊັບສິນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພັກເບິ່ງຄືວ່າຈະສິ້ນສຸດລົງໃນເດືອນເມສາ. ການເພີ່ມຂື້ນຂອງອຸຕຸນິຍົມໄດ້ຊ້າລົງ, ແລະຕະຫຼາດໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະທີ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານເອີ້ນວ່າ "ຂ້າງຄຽງ."

ທ່ານ Brett Elliott, ຜູ້ ອຳ ນວຍການຝ່າຍການຕະຫຼາດຂອງ American Precious Metals Exchange (APMEX) ກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍຄາດຫວັງວ່າທອງຈະສືບຕໍ່ຊື້ຂາຍຂ້າງຄຽງຈົນກ່ວາຕົວກະຕຸ້ນໃຫມ່ເກີດຂື້ນ," "ຄໍາໄດ້ຊື້ຂາຍໃນຂອບເຂດຂອງ $ 3,180 ຫາ $ 3,440 ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາ. ຂອບເຂດນັ້ນແມ່ນແຄບແລະລວມ, ແຕ່ມັນຕ້ອງການການຊຸກຍູ້ທີ່ແທ້ຈິງເພື່ອກ້າວໄປສູ່ໄລຍະຕໍ່ໄປ."

ດັ່ງນັ້ນ "ການຊຸກຍູ້" ຈະມາຈາກໃສ? ຄໍາຕອບທີ່ຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ກໍາລັງລໍຖ້າລົມຫາຍໃຈຢູ່ໃນການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ທີ່ຈະມາເຖິງກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ຫຼັງຈາກການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຫນ້າປະທັບໃຈໃນປີ 2025, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາຈາກ $ 2,600 ເປັນສະຖິຕິໃຫມ່ສູງກວ່າ $ 3,400 ຕໍ່ອໍ, ໂລຫະປະເສີດໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະຂ້າງຄຽງໃນໄລຍະສອງສາມເດືອນຜ່ານມາ (ພາບ: Getty).

ເສັ້ນທາງອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed - ການປ່ຽນແປງເກມ

ຄໍາແມ່ນຊັບສິນທີ່ບໍ່ມີດອກເບ້ຍ. ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ການຖືຄໍາໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫນ້ອຍກ່ວາການເກັບຮັກສາເງິນໃນທະນາຄານຫຼືການລົງທຶນໃນພັນທະບັດທີ່ຈ່າຍດອກເບ້ຍ. ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນໂອກາດຂອງການຖືຄໍາຍັງຫຼຸດລົງ, ເຮັດໃຫ້ໂລຫະທີ່ມີຄ່າຫຼາຍດຶງດູດນັກລົງທຶນ.

ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ທຸກຄົນຕາຢູ່ໃນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນເດືອນກັນຍາ. ອີງຕາມເຄື່ອງມືຂອງ FedWatch ຂອງກຸ່ມ CME, ມີໂອກາດ 87% ທີ່ Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ 0.25 ເປີເຊັນໃນກອງປະຊຸມນະໂຍບາຍເດືອນກັນຍາຂອງຕົນ.

ທ່ານ Chris Mancini, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງກອງທຶນຄໍາ Gabelli ກ່າວວ່າ "ຕົວຂັບເຄື່ອນຕົ້ນຕໍທີ່ສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາຄໍາສູງຂຶ້ນໃນລະຫວ່າງປະຈຸບັນແລະທ້າຍປີແມ່ນຄວາມຄາດຫວັງວ່າ Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ", Chris Mancini, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງກອງທຶນຄໍາ Gabelli ກ່າວ.

ຕາທັງຫມົດໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນບົດລາຍງານວັນສຸກກ່ຽວກັບດັດຊະນີການໃຊ້ຈ່າຍສ່ວນບຸກຄົນ (PCE), ຕົວຊີ້ວັດອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕ້ອງການຂອງ Fed. ນັກເສດຖະສາດຄາດວ່າດັດຊະນີຈະເພີ່ມຂຶ້ນ 2.6% ໃນເດືອນກໍລະກົດ, ບໍ່ປ່ຽນແປງຈາກເດືອນມິຖຸນາ. ຕົວເລກດັ່ງກ່າວ, ໃນຂະນະທີ່ຍັງຢູ່ເຫນືອເປົ້າຫມາຍ 2% ຂອງ Fed, ບໍ່ໄດ້ຖືກເຫັນວ່າເປັນຮ້ອນພຽງພໍທີ່ຈະຢຸດ Fed ຈາກການດໍາເນີນການ.

ທ່ານ Jim Wyckoff, ນັກວິເຄາະອາວຸໂສຂອງ Kitco Metals ກ່າວວ່າ "ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າມັນຈະໃຊ້ຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງທີ່ສຸດເພື່ອເຮັດໃຫ້ Fed ຊັກຊ້າການຕັດອັດຕາ," ກ່າວຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບ Jim Wyckoff.

ຖ້າຂໍ້ມູນ PCE ເຂົ້າມາຕາມທີ່ຄາດໄວ້ຫຼືຫຼຸດລົງ, ມັນຈະຊຸກຍູ້ກໍລະນີທີ່ Fed ຈະຜ່ອນຄາຍນະໂຍບາຍການເງິນໃນໄວໆນີ້, ແລະນັ້ນຈະເປັນ "ເຕະ" ທີ່ຕະຫຼາດຄໍາໄດ້ລໍຖ້າ.

2 ສະຖານະການໃນອະນາຄົດ: $4,000 ຫຼື $3,200?

ດ້ວຍຕົວແປໃນປະຈຸບັນ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານໄດ້ອະທິບາຍສອງສະຖານະການຕົ້ນຕໍສໍາລັບລາຄາຄໍາຈາກປັດຈຸບັນຈົນເຖິງທ້າຍປີ.

ສະຖານະການໃນແງ່ດີ: ເອົາຊະນະ 4,000 ໂດລາ/ອອນ

ນີ້ແມ່ນສະຖານະການທີ່ນັກວິເຄາະຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງມຸ່ງຫວັງ, ໂດຍມີເງື່ອນໄຂເບື້ອງຕົ້ນທີ່ Fed ຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍຕາມທີ່ຄາດໄວ້.

"ໃນສະຖານະການໃນແງ່ດີ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຄໍາສາມາດບັນລຸປະມານ $ 4,000 ຕໍ່ອໍໃນທ້າຍປີ," Joshua Barone, ຜູ້ຈັດການຄວາມຮັ່ງມີຂອງ Savvy Wealth, ຄາດຄະເນ, ອະທິບາຍວ່າສະຖານະການນີ້ລວມເອົາອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ແທ້ຈິງຫຼຸດລົງ, Fed ຫຼຸດລົງ, ເງິນໂດລາທີ່ອ່ອນແອລົງ, ແລະຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

ໂດຍສະເພາະແມ່ນ, JP Morgan Research ຍັງຄາດຄະເນວ່າລາຄາຄໍາຈະບັນລຸ 3,675 ໂດລາຕໍ່ອໍໃນທ້າຍປີ 2025 ແລະສາມາດບັນລຸ 4,000 ໂດລາຕໍ່ອອນໃນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2026.

ທ່ານ Barone ຍັງໄດ້ສັງເກດເຫັນຢ່າງເລິກເຊິ່ງ, ດັດແກ້ເພື່ອຄວາມຊັດເຈນວ່າ: "ຄໍາບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີວິກິດການທີ່ຈະເພີ່ມມູນຄ່າ, ມັນພຽງແຕ່ຕ້ອງການເງິນທີ່ແທ້ຈິງເພື່ອໃຫ້ມີລາຄາຖືກກວ່າ." ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຕ່ໍາກວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້, ກໍາລັງການຊື້ຂອງເງິນເຈ້ຍຫຼຸດລົງ, ແລະນັກລົງທຶນອັດຕະໂນມັດຫັນໄປຫາຄໍາເປັນຄັງຂອງມູນຄ່າ.

ນອກຈາກນັ້ນ, ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງຍັງຄົງເປັນບັດ trump. Elliott ຂອງ APMEX ກ່າວວ່າ "ຖ້າມີວິກິດການໃຫມ່ໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງໃນລະດູໃບໄມ້ປົ່ງນີ້, ເງິນສາມາດໄຫຼກັບຄືນສູ່ຄໍາແລະຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນ," Elliott ຂອງ APMEX ກ່າວ.

ສະຖານະການໃນແງ່ດີ: ກັບໄປທີ່ $3,200/ອອນ

ແນ່ນອນ, ບໍ່ມີຫຍັງແນ່ນອນ. ຍັງມີປັດໃຈທີ່ສາມາດດຶງລາຄາຄໍາລົງ.

ທ່ານ Barone ກ່າວວ່າ "ໃນສະຖານະການທີ່ບໍ່ດີ, ລາຄາຄໍາສາມາດກັບຄືນສູ່ປະມານ 3,200 ໂດລາຕໍ່ອອນໃນທ້າຍປີ," Barone ເວົ້າ. ສະຖານະການນີ້ຈະເກີດຂຶ້ນຖ້າຫາກວ່າ: ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ພິສູດຄວາມແຂງກະດ້າງຫຼາຍກ່ວາທີ່ຄາດໄວ້, ບັງຄັບໃຫ້ Fed ຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ, ເງິນໂດລາສະຫະລັດແຂງຄ່າ, ແລະຜົນຜະລິດພັນທະບັດໃນໄລຍະຍາວຍັງຄົງສູງ.

ທ່ານ Mancini ຍັງຕົກລົງເຫັນດີວ່າ: "ຖ້າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຟື້ນຕົວຢ່າງແຂງແຮງ, ຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາມີຄວາມສົດຊື່ນແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ເຢັນລົງຢ່າງຫນ້າເຊື່ອຖື, ນັ້ນແມ່ນປັດໃຈທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາຫຼຸດລົງ."

ລາຄາຄໍາໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າຈະຂຶ້ນກັບອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງ Fed ຫຼາຍ. ທອງຄໍາບໍ່ໄດ້ສ້າງຄວາມສົນໃຈ, ດັ່ງນັ້ນເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ມັນສູນເສຍການອຸທອນຂອງມັນ, ແຕ່ເມື່ອອັດຕາດອກເບ້ຍຫຼຸດລົງ, ຄໍາຈະສ່ອງແສງອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນສາຍຕາຂອງນັກລົງທຶນ (ຮູບແຕ້ມ: Discovery Alert).

ໂດຍລວມ, ຕະຫຼາດຄໍາແມ່ນຢູ່ໃນຄວາມສົມດຸນທີ່ລະອຽດອ່ອນ. ລາຄາອາດຈະແຕກອອກຖ້າຫາກວ່າ Fed ໃຫ້ໄຟສີຂຽວສໍາລັບການຜ່ອນຄາຍການເງິນຕື່ມອີກ, ແຕ່ຍັງສາມາດປະເຊີນກັບຄວາມກົດດັນຖ້າຂໍ້ມູນເສດຖະກິດເຮັດໃຫ້ຮູບພາບສົດໃສເກີນໄປ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ພິຈາລະນາຄໍາ, ນີ້ແມ່ນເວລາທີ່ຈະພິຈາລະນາຢ່າງຫນັກແຫນ້ນກ່ຽວກັບເປົ້າຫມາຍແລະຍຸດທະສາດຂອງພວກເຂົາ. ຄໍາທາງກາຍະພາບ, ເຊັ່ນຄໍາແທ່ງແລະຫຼຽນ, ຍັງຄົງເປັນຄັງທີ່ແຂງຂອງມູນຄ່າ, ແຕ່ມາພ້ອມກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການເກັບຮັກສາແລະມີສະພາບຄ່ອງຫນ້ອຍ ກວ່າ ເຄື່ອງມືທາງດ້ານການເງິນ.

ຍັງມີຮູບແບບການລົງທຶນຄໍາທີ່ສາມາດເຂົ້າເຖິງໄດ້ຫຼາຍຂຶ້ນເຊັ່ນ: ຮຸ້ນຂອງບໍລິສັດຂຸດຄົ້ນຄໍາ, ກອງທຶນແລກປ່ຽນຄໍາ (ETFs), ຫຼືສັນຍາໃນອະນາຄົດ. ແຕ່ລະຄົນມີຂໍ້ດີແລະຂໍ້ເສຍຂອງຕົນເອງ.

ບໍ່ວ່າທ່ານຈະເລືອກເສັ້ນທາງໃດ, ຄວາມຫຼາກຫຼາຍແມ່ນສໍາຄັນ. ທອງແມ່ນແລະຈະເປັນເສົາຄ້ຳທີ່ສໍາຄັນຂອງຫຼັກຊັບສະເໝີ, ແຕ່ຍຸດທະສາດທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ບໍ່ເອົາໄຂ່ທັງໝົດຂອງເຈົ້າໃສ່ໃນກະຕ່າອັນດຽວແມ່ນກຸນແຈສໍາຄັນທີ່ຈະນໍາທາງໄປສູ່ການຕົກລົງທີ່ປ່ຽນແປງໄດ້ຢ່າງສໍາເລັດຜົນ.

ທີ່ມາ: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vang-nin-tho-giua-con-song-ngam-lai-suat-va-kich-tinh-tai-fed-20250828231634070.htm