ເຕືອນໄພຄັ້ງໃຫຍ່ ຫຼັງຈາກເງິນຊະນະຄຳໃນປີ 2025

ລາຄາເງິນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງຫຼາຍທົດສະວັດ, ລື່ນກາຍ 54 ໂດລາຕໍ່ອອນ, ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 80% ໃນປີກາຍນີ້, ເກີນກວ່າການເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 60%. ແຕ່ການຊຸມນຸມມີຄວາມຍືນຍົງບໍ? ໄດ້ອອກຄໍາເຕືອນທີ່ສໍາຄັນ.

Báo Tin Tức•17/10/2025

ຄຳບັນຍາຍຮູບ — ແທ່ງເງິນ 1 ກິໂລ ທີ່ເມືອງ Budapest, ປະເທດຮັງກາຣີ. ພາບ: Getty Images

ເວັບໄຊທີ່ປຶກສາ ດ້ານເສດຖະກິດການເງິນ Trading Economics ກ່າວໃນວັນທີ 17 ຕຸລານີ້ວ່າ: ລາຄາເງິນຍັງຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດໃນປະຫວັດສາດ 54 USD/ອອນໃນມື້ດຽວກັນ ຍ້ອນການສະໜອງຂອງໂລກທີ່ເຄັ່ງຕຶງແລະຄວາມຕ້ອງການທີ່ປອດໄພທີ່ເຂັ້ມແຂງ.

ຕະຫຼາດໄດ້ສັ່ນສະເທືອນຫຼັງຈາກສອງທະນາຄານໃນພາກພື້ນຂອງສະຫະລັດ, Zions Bancorp ແລະພັນທະມິດຕາເວັນຕົກ, ປະກາດບັນຫາການກູ້ຢືມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການກ່າວຫາການສໍ້ໂກງ, ສ້າງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງທີ່ກວ້າງຂວາງໃນຕະຫຼາດສິນເຊື່ອ, ອີງຕາມເສດຖະກິດການຄ້າ.

ການເພີ່ມຄວາມເຄັ່ງຕຶງດ້ານການຄ້າລະຫວ່າງສະຫະລັດ - ຈີນ, ການປິດ ລັດຖະບານ ຂອງສະຫະລັດທີ່ຍາວນານແລະຄວາມຄາດຫວັງຂອງການຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມເຕີມຈາກທະນາຄານກາງ Fed (Fed) ຍັງໄດ້ຊຸກຍູ້ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບໂລຫະປະເສີດ.

ຄວາມສ່ຽງທາງ ດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງ ແລະ ຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ແລະໜີ້ສິນສາທາລະນະໄດ້ພາໃຫ້ເກີດກະແສທີ່ປອດໄພຕື່ມອີກ.

ເງິນຍັງໄດ້ຮັບຜົນມາຈາກການບີບຕົວປະຫວັດສາດໃນລອນດອນ, ບ່ອນທີ່ການຂາດສະພາບຄ່ອງເຮັດໃຫ້ການລ່າສັດເງິນທົ່ວໂລກ.

ຄວາມຕ້ອງການຈາກອິນເດຍໄດ້ເພີ່ມການຂາດແຄນການສະຫນອງ, ບັງຄັບໃຫ້ບາງກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນຢຸດການໄຫຼເຂົ້າເຂົ້າໄປໃນກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາ (ETFs).

ໃນປະຫວັດສາດ, ລາຄາເງິນແລະຄໍາໄດ້ເຄື່ອນຍ້າຍໄປພ້ອມໆກັນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເງິນໄດ້ດີກວ່າໃນປີນີ້. ໃນປີກາຍນີ້, ທອງແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 60% ໃນຂະນະທີ່ເງິນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 80%, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນທີ່ສອງທີ່ສູງທີ່ສຸດໃນບັນດາໂລຫະປະເສີດ (ຫຼັງຈາກ platinum, ເຊິ່ງເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 84%).

ການເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາຂອງລາຄາເງິນໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດ "ການບີບຕົວສັ້ນ" ຍ້ອນວ່າພໍ່ຄ້າທີ່ວາງເດີມພັນກັບເງິນທີ່ຫຼຸດລົງໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ຊື້ໃນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນຫຼືຈ່າຍຄ່າທໍານຽມລາຄາແພງເພື່ອເຊົ່າເງິນ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ລາຄາສູງຂຶ້ນ. ການຂັດແຍ້ງກັນນີ້ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການໂຮມຊຸມນຸມ ແລະຊຸກຍູ້ການກູ້ຢືມເງິນທາງຮ່າງກາຍໃຫ້ສູງຂຶ້ນ, ໜັງສືພິມ Economic Times ຂອງອິນເດຍລາຍງານວ່າ.

ນັກວິເຄາະຂອງ Goldman Sachs ເຕືອນວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ, ການຊຸມນຸມຂອງເງິນແມ່ນມີຄວາມຜັນຜວນສູງແລະມີຄວາມສ່ຽງຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາຄໍາ, ເຊິ່ງ, ບໍ່ເຫມືອນກັບຄໍາ, ຂາດການສະຫນັບສະຫນູນຈາກທະນາຄານກາງ.

ໃນຂະນະດຽວກັນ, ຄໍາແມ່ນຖືເປັນຈໍານວນຫຼາຍໂດຍທະນາຄານກາງ, ສ້າງພື້ນຖານຄວາມຕ້ອງການທີ່ຫມັ້ນຄົງ. ເງິນຂາດການສະໜັບສະໜູນຂອງສະຖາບັນນີ້ ແລະໄດ້ຮັບອິດທິພົນຈາກຄວາມຕ້ອງການດ້ານອຸດສາຫະກໍາຫຼາຍຂຶ້ນ ເຊັ່ນ: ການຜະລິດເຊລແສງຕາເວັນ.

ຄໍາແມ່ນປະມານ 10 ເທົ່າທີ່ຂາດແຄນແລະ 80 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າຕໍ່ອອນກວ່າເງິນ, ເຮັດໃຫ້ມັນປະຕິບັດໄດ້ຫຼາຍສໍາລັບຈຸດປະສົງສະຫງວນ. ທະນາຄານສຸມໃສ່ມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າປະລິມານໃນເວລາທີ່ການຄຸ້ມຄອງສະຫງວນໄວ້, ດັ່ງນັ້ນຄວາມມັກສໍາລັບຄໍາ.

ຕະຫຼາດຄໍາຍັງມີຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າຕະຫຼາດເງິນປະມານເກົ້າເທົ່າ. ຂະຫນາດທີ່ນ້ອຍກວ່າຂອງມັນຫມາຍຄວາມວ່າລາຄາເງິນມີປະຕິກິລິຍາຢ່າງແຂງແຮງຕໍ່ກະແສການລົງທຶນແລະການປ່ຽນແປງສິນຄ້າຄົງຄັງ.

ທະນາຄານຍັງຄົງມີຄວາມຫວັງໃນແງ່ດີໃນໄລຍະກາງ, ໂດຍທະນາຄານອາເມລິກາຄາດຄະເນວ່າເງິນອາດຈະບັນລຸເຖິງ 65 ໂດລາຕໍ່ອໍໃນປີ 2026, ໃນຂະນະທີ່ Goldman Sachs ເຊື່ອວ່າລາຄາຈະສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຖ້າການຫຼຸດລົງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Federal Reserve ດຶງດູດນັກລົງທຶນເຂົ້າມາໃນໂລຫະປະເສີດ.

ນັກລົງທຶນກໍາລັງເບິ່ງເງິນຢ່າງໃກ້ຊິດ. ການເຫນັງຕີງໃນໄລຍະສັ້ນແມ່ນບໍ່ສາມາດຫຼີກລ່ຽງໄດ້, ແຕ່ຄວາມຕ້ອງການໃນໄລຍະຍາວຈາກທັງຜູ້ທີ່ປອດໄພແລະຜູ້ໃຊ້ອຸດສາຫະກໍາຈະສືບຕໍ່ສະຫນັບສະຫນູນລາຄາ.

ເງິນເຮັດຫນ້າທີ່ຄືກັບ "ເລັ່ງ" ຮຸ່ນຂອງຄໍາ. ເມື່ອຄວາມສ່ຽງດ້ານເສດຖະກິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ເງິນມັກຈະດີກວ່າເມື່ອນັກລົງທຶນຊອກຫາຄວາມປອດໄພ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ດ້ວຍການຂາດການສະຫນັບສະຫນູນຂອງທະນາຄານກາງ, ເງິນຍັງອາດຈະເຫັນການແກ້ໄຂທີ່ແຫຼມຖ້າຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດມີການປ່ຽນແປງ. ເຖິງແມ່ນວ່າການໄຫຼອອກຂະຫນາດນ້ອຍຂອງການລົງທຶນສາມາດເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງຢ່າງໄວວາແລະຫຼຸດຜ່ອນການຂາດແຄນການສະຫນອງໃນປະຈຸບັນໃນລອນດອນ.

ທີ່ມາ: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/canh-bao-lon-sau-khi-bac-vuot-vang-trong-cuoc-dua-tang-gia-nam-2025-20251017145342853.htm