Tiga senario untuk harga minyak
Dalam laporannya yang dikemas kini, Mirae Asset Securities (Vietnam) meramalkan tiga senario untuk pasaran tenaga apabila ketegangan di Timur Tengah memuncak.
Dalam senario asas, konflik terkawal dan tidak mengganggu penghantaran melalui Selat Hormuz dengan ketara – laluan air strategik untuk perdagangan minyak global. Dalam kes itu, harga minyak boleh kekal sekitar $80-$90 setong.
Senario yang lebih negatif akan melibatkan serangan setempat atau gangguan bekalan jangka pendek. Harga minyak kemudiannya boleh meningkat kepada julat $90-$100 setong.
Dalam senario berisiko tinggi, jika perintah berkurung atau gangguan berpanjangan berlaku di Selat Hormuz, bekalan global boleh diketatkan dengan teruk, sekali gus mendorong harga minyak melebihi $100 setong dan mewujudkan kejutan inflasi baharu.
Menurut Mirae Asset, tahap kenaikan harga minyak akan menentukan keamatan reaksi pasaran aset.
Emas meningkat, saham global berada di bawah tekanan.
Selain minyak, emas merupakan salah satu aset yang paling jelas bertindak balas terhadap ketidakstabilan geopolitik . Logam berharga telah melonjak dalam sesi kebelakangan ini, mencerminkan peningkatan permintaan aset selamat daripada pelabur.
Menurut Encik Tran Hoang Son, Pengarah Strategi Pasaran di VPBankS, di tengah-tengah sentimen "penghindaran risiko" yang meluas, indeks saham utama seperti S&P 500, Nasdaq dan Dow Jones mungkin menghadapi tekanan pembetulan jangka pendek. Sejarah menunjukkan bahawa kebanyakan ketegangan geopolitik menyebabkan pasaran jatuh sebanyak 1-3% pada fasa awal sebelum secara beransur-ansur stabil jika konflik tidak memuncak.
Pasaran saham Vietnam terutamanya dipengaruhi oleh sentimen dan turun naik aliran modal asing, bukannya oleh kesan langsung bekalan minyak Iran.
Dalam jangka pendek, Indeks VN mungkin mengalami pembetulan jika harga minyak meningkat mendadak dan pelabur asing meningkatkan jualan bersih. Walau bagaimanapun, penurunan itu dijangka tidak terlalu ketara jika konflik itu dapat dikawal.
Zon sokongan utama untuk indeks adalah sekitar julat 1,850-1,870 mata, dan lebih rendah lagi pada julat 1,800-1,830 mata. Senario negatif hanya akan berlaku jika terdapat kejutan tenaga yang berpanjangan atau kebangkitan semula inflasi global.
Saham syarikat penerbangan negatif, tetapi sektor minyak dan gas menunjukkan tanda-tanda positif.
Penganalisis meramalkan bahawa saham syarikat penerbangan, logistik, pengguna dan kewangan biasanya terjejas secara negatif oleh peningkatan kos input dan risiko pertumbuhan yang perlahan. Sebaliknya, saham tenaga, minyak dan gas dan pertahanan cenderung mendapat manfaat dalam persekitaran harga minyak yang tinggi dan ketegangan yang berpanjangan.
Menurut Mirae Asset, sektor penerbangan diramalkan akan menerima impak negatif yang paling ketara, dengan saham-saham perwakilan seperti HVN dan VJC. Kenaikan harga bahan api penerbangan, susulan trend harga minyak mentah, boleh mengecilkan margin keuntungan, manakala permintaan pelancongan dan pelancongan berisiko melemah jika konflik berterusan.
Kumpulan pengangkutan dan logistik, termasuk VTP, HAH, GMD, SKG dan VNS, turut menghadapi tekanan daripada kos bahan api, insurans dan risiko gangguan rantaian bekalan. Dalam senario yang semakin meningkat, peningkatan kos operasi boleh memberi kesan langsung kepada prestasi perniagaan.
Pada tahap sederhana, sektor keluli, termasuk saham seperti HPG, HSG dan NKG, serta sektor simen dan bahan binaan seperti HT1, BCC dan PLC, secara tidak langsung terjejas oleh peningkatan kos tenaga dan pengangkutan, manakala permintaan pembinaan mungkin perlahan disebabkan oleh sentimen pasaran yang lebih berhati-hati.
Begitu juga, industri plastik, termasuk BMP, NTP dan AAA, dianggap sensitif terhadap turun naik harga minyak kerana bahan inputnya berkaitan dengan petrokimia. Jika harga minyak kekal tinggi untuk tempoh yang lama, margin keuntungan syarikat boleh terhakis.
Bagi sektor sekuriti (SSI, HCM, VCI, VND) dan peruncitan dan pelancongan bukan penting (MWG, DGW, FRT), impak langsungnya tidak terlalu ketara. Walau bagaimanapun, dalam konteks peningkatan penghindaran risiko, kecairan pasaran dan perbelanjaan pengguna mungkin menurun, sekali gus secara tidak langsung menjejaskan keputusan perniagaan.
Sebaliknya, Mirae Asset percaya bahawa sektor minyak dan gas merupakan penerima manfaat yang paling jelas jika harga minyak meningkat dan kekal pada paras yang tinggi. Saham-saham penting termasuk GAS, PVS, PVD, BSR , PLX dan OIL. Perkembangan harga tenaga yang positif dapat menyokong pendapatan, meningkatkan margin keuntungan dan menarik pelaburan ke dalam kumpulan saham ini.
Kumpulan baja, dengan syarikat saham utama DPM, DCM, BFC dan LAS, diunjurkan akan mendapat manfaat secara tidak langsung daripada kenaikan harga gas dan komoditi output selaras dengan trend tenaga. Walau bagaimanapun, sejauh mana impak positif ini bergantung pada keupayaan untuk mengawal kos input.
Begitu juga, industri kimia, termasuk DGC dan CSV, boleh disokong di tengah-tengah kenaikan harga komoditi berkaitan tenaga, walaupun faedahnya akan bersifat selektif dalam kalangan perniagaan.
Sementara itu, saham PNJ, yang mewakili sektor emas, mungkin mendapat manfaat daripada sentimen aset selamat di tengah-tengah peningkatan ketidakpastian, tetapi kesannya dianggap lebih terhad berbanding sektor minyak dan gas.
Di tengah-tengah turun naik geopolitik yang tidak dapat diramalkan, pakar mengesyorkan agar pelabur mengekalkan disiplin pengurusan risiko, mengehadkan leveraj dan mengutamakan sektor yang boleh mendapat manfaat secara langsung daripada kitaran komoditi, daripada mengejar kenaikan teknikal jangka pendek.
Sumber: https://hanoimoi.vn/cang-thang-trung-dong-dong-tien-dau-tu-dich-chuyen-ra-sao-735808.html
Komen (0)