Sekuriti meningkatkan kredit bank.

Pasaran saham Vietnam telah menarik perhatian baru-baru ini dengan trend menaik yang kukuh, meningkat daripada sekitar 1,580 mata kepada lebih 1,930 mata, mengatasi kemuncak sejarahnya.

Pada masa ini, Indeks VN turun naik sekitar 1,860 mata, disokong oleh berita positif hasil daripada pelan tindakan untuk menaik taraf daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul sekunder mengikut piawaian FTSE Russell. Sebaik sahaja saham Vietnam dinaik taraf secara rasmi, dana pelaburan pasaran baru muncul akan mula mengagihkan dana dan membeli saham.

Saham akan berfungsi sebagai saluran aliran modal ke dalam ekonomi , sekali gus mengurangkan tekanan kebergantungan pada kredit bank.

Walau bagaimanapun, dalam konteks semasa, pelabur asing sedang mewujudkan tekanan psikologi yang ketara dengan menjual secara besar-besaran di pasaran saham Vietnam. Trend ini telah berterusan selama beberapa tahun. Sejak awal tahun 2016 sahaja, pelabur asing telah menjual lebih 60 trilion VND bersih, memberikan tekanan yang besar kepada Indeks VN, terutamanya memandangkan aliran modal domestik yang agak lemah. Pada hakikatnya, dari perspektif pasaran saham, pengumuman naik taraf telah pun tercermin dalam harga saham terlebih dahulu, jadi ia bukan lagi satu kejutan besar.

Tinjauan pasaran saham Vietnam akan lebih positif kerana, mulai sekarang hingga September 2026, pelabur asing akan menghentikan penjualan bersih atau mengimbangi kedudukan mereka dan kemudian kembali kepada pembelian bersih, sekali gus meningkatkan keyakinan pelabur. Pada masa itu, dana pelaburan pasaran baru muncul akan mengagihkan dana dengan aliran modal jangka panjang dan stabil, berpotensi meningkatkan penilaian saham Vietnam berbanding keadaan semasa.

Penaiktarafan kepada FTSE Russell juga boleh menjadi batu loncatan untuk saham Vietnam dipertimbangkan bagi indeks peringkat lebih tinggi pada masa hadapan, seperti MSCI. Ini akan membawa kepada aliran modal yang jauh lebih besar, sekali gus menyokong pasaran saham Vietnam, mengurangkan tekanan ke atas kadar pertukaran USD/VND, dan mewujudkan sumber modal jangka sederhana dan panjang yang lebih stabil untuk ekonomi.

Sekuriti akan berfungsi sebagai saluran aliran modal ke dalam ekonomi, sekali gus mengurangkan tekanan kebergantungan pada kredit bank. Ekonomi Vietnam pada masa ini masih banyak bergantung pada kredit. Jika perniagaan dapat mengumpul modal melalui pasaran saham atau bon, struktur aliran modal akan lebih pelbagai dan mampan.

Agar pasaran saham Vietnam dapat menyokong dan meningkatkan saluran kredit perbankan secara berkesan, lebih banyak produk berkualiti diperlukan. Pada masa ini, bilangan saham yang benar-benar memenuhi kriteria dana asing masih terhad; beberapa saham yang baik telah mencapai had pemilikan asing (bilik). Pasaran juga memerlukan lebih banyak saham daripada syarikat dalam bidang baru muncul seperti kecerdasan buatan (AI), semikonduktor dan teknologi tinggi. Pasaran saham Vietnam masih kekurangan syarikat yang kukuh yang mewakili sektor-sektor ini. Ini juga sebahagiannya sebabnya modal asing tidak kembali kukuh sejak kebelakangan ini.

Pasaran saham Vietnam juga perlu mempelbagaikan produk kewangannya, seperti jualan singkat, perdagangan T0, dan dana pencen, untuk meningkatkan kedalaman pasaran dan menyediakan pelabur asing dengan lebih banyak alat untuk mempelbagaikan portfolio mereka. Syarikat tersenarai sendiri perlu meningkatkan piawaian tadbir urus, ketelusan, terutamanya dalam mendedahkan maklumat dalam bahasa Inggeris, dan memastikan keadilan kepada pelabur asing. Sistem perdagangan pasaran saham juga perlu dinaik taraf secara berterusan untuk memenuhi kecairan yang lebih besar pada masa hadapan.

Sumber: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm