Saham TDC membuat ombak terima kasih kepada "permainan" penstrukturan semula

Penggantian dua pemimpin kanan dalam konteks kerugian perniagaan menghantar isyarat penstrukturan semula, membantu saham Binh Duong Trading and Development Corporation (TDC, kod TDC) menentang arah aliran pasaran.

"Wain baru dalam botol lama" apabila menukar pemimpin

Apabila pasaran saham mendatar, saham TDC meningkat dan menarik aliran tunai. Statistik dari 16 April hingga 12 Julai menunjukkan bahawa saham TDC meningkat sebanyak 28.75%, daripada VND8,000 kepada VND10,300/saham dan terus meningkat (pada masa yang sama, Indeks VN hanya meningkat sebanyak 5.4%).

Malah, peningkatan saham TDC berlaku dalam konteks banyak kesukaran dalam aktiviti perniagaan perusahaan ini. Khususnya, pada suku pertama 2024 sahaja, Syarikat terus kehilangan VND 24.1 bilion (pada 2023, ia kehilangan rekod VND 402.8 bilion), menjadikan jumlah kerugian terkumpul kepada VND 390.57 bilion, bersamaan dengan 39% daripada modal piagam (modal piagam VND 1,000 bilion). Jumlah tunai hanya VND 24.2 bilion, manakala jumlah hutang adalah sehingga VND 1,576.5 bilion, bersamaan dengan 206% ekuiti (nisbah purata industri hanya 45%). Khususnya, hutang jangka pendek ialah VND 1,332.34 bilion lebih besar daripada jumlah aset, bermakna Syarikat menggunakan VND 1,332.34 bilion modal jangka pendek dengan tempoh kurang daripada satu tahun untuk membiayai aset jangka panjang dengan tempoh lebih daripada satu tahun.

Adalah diketahui bahawa dalam Laporan Audit 2023, unit pengauditan, A&A Auditing and Consulting Company Limited, menekankan: “Selain kerugian VND 402.8 bilion pada 2023, pada 31 Disember 2023, Binh Duong Trading and Development Company mempunyai hutang jangka pendek melebihi syarat jangka pendek VND 1,333 kewujudan VND 1.17 bilion ini. ketidakpastian yang mungkin menimbulkan keraguan yang ketara terhadap keupayaan untuk meneruskan sebagai usaha berterusan.”

Dalam konteks perniagaan yang sukar dan banyak isu yang tidak dapat diselesaikan, hanya dalam satu hari, TDC memutuskan untuk menukar kedua-dua Pengerusi Lembaga Pengarah (daripada En. Doan Van Thuan kepada En. Van Viet Cuong) dan Ketua Pengarah (daripada En. Ho Hoan Thanh kepada En. Doan Van Thuan), berkuat kuasa dari 19 Jun 2024.

Menurut siasatan, Encik Doan Van Thuan dilahirkan pada 1967, dari 2002 hingga 2003 beliau memegang jawatan Pengerusi Lembaga Pengarah; dari 2003 hingga April 2022 beliau adalah Ketua Pengarah; dari April 2022 hingga 18 Jun 2024 beliau adalah Pengerusi Lembaga Pengarah Syarikat.

Adalah diketahui bahawa apabila mengambil bahagian dalam kongres tahunan TDC, orang yang menjawab soalan dan berkongsi tentang orientasi perniagaan terutamanya ialah Encik Thuan.

Justeru, setelah lebih 2 tahun meninggalkan jawatan Ketua Pengarah untuk memegang jawatan Pengerusi Lembaga Pengarah, Encik Thuan telah kembali ke jawatan lamanya, manakala struktur pemegang saham tidak berubah. Oleh itu, ini pada asasnya berkaitan dengan pertukaran tajuk di Syarikat dan hak membuat keputusan dan pengurusan masih terutamanya di bawah kepimpinan Encik Thuan.

TDC memerlukan aliran tunai baru TDC telah ditubuhkan pada tahun 2002, anak syarikat kepada

Becamex IDC (kod BCM) - "taikun" hartanah perindustrian dan komersial di Binh Duong dan kawasan lain di seluruh negara.

Sebagai anak syarikat Becamex dengan 60.7% pemilikan modal piagam, TDC memiliki dana tanah yang agak besar, dibangunkan untuk masa yang lama dengan kos modal yang agak rendah.

Secara khusus, menurut anggaran Mirae Asset Securities, TDC pada masa ini memiliki 19.6 hektar di Tan Uyen (Binh Duong), 16.8 hektar di Thu Dau Mot (Binh Duong), 6.8 hektar di Bau Bang ( Binh Phuoc ), 10.2 hektar di daerah dana di Thuiy Phong... 2010-2015, apabila harga tanah di kawasan ini masih agak rendah.

Berkat memiliki dana tanah murah, apabila terdapat langkah untuk menjual projek berskala besar, pelabur menjangkakan untuk memperoleh keuntungan luar biasa dalam tempoh pelaporan.

Sebagai contoh, pada penghujung tahun 2021, TDC memindahkan 5.6 hektar di wad Hoa Phu (bandar Thu Dau Mot, Binh Duong) ke Tanah Gamuda untuk kira-kira VND 1,250 bilion. Pada 31 Januari 2022, Syarikat merekodkan deposit sebanyak VND 600 bilion untuk pemindahan Projek Uni Galaxy dan sehingga 30 September 2022, item ini tidak lagi wujud. Di samping itu, pada suku ketiga 2022, Syarikat mencatatkan peningkatan dalam hasil VND 1,282.1 bilion, sehingga VND 1,505.3 bilion dan keuntungan mendadak VND 120.4 bilion, peningkatan sebanyak VND 119.8 bilion. Oleh itu, berkemungkinan Syarikat telah menyelesaikan pemindahan Projek Uni Galaxy kepada rakan kongsinya pada suku ketiga 2022 dan mencatatkan keuntungan mendadak dalam tempoh pelaporan.

Ia boleh dilihat bahawa memiliki dana tanah yang besar dan kos modal yang rendah memberikan kelebihan kepada TDC berbanding pesaingnya, tetapi disebabkan oleh kurang berhati-hati, mengekalkan dividen tunai yang tinggi membawa kepada pengumpulan tunai yang rendah, apabila perniagaan mengalami kerugian, hutang jangka pendek melebihi aset jangka pendek. Oleh itu, untuk memastikan eksploitasi dana tanah yang berkesan, Syarikat terpaksa mencari modal baru atau terus "memborong" dana tanah sedia ada untuk mempunyai aliran tunai.

Adalah diketahui bahawa pada Mesyuarat Agung Pemegang Saham 2024, Encik Thuan membuka kemungkinan untuk bekerjasama dengan rakan kongsi untuk membangunkan projek itu. "Pada 2024, Syarikat akan menyusun semula hutang bank, membeli semula sepenuhnya sebahagian daripada bon sebelum matang, dijangka 300 bilion VND. Dalam sektor hartanah, kami akan bekerjasama secara aktif dengan rakan kongsi domestik dan asing untuk bekerjasama dalam melabur dalam pembangunan projek," kata Encik Thuan.

Sumber: https://baodautu.vn/co-phieu-tdc-noi-song-nho-game-tai-co-cau-d220297.html