Ramalan modal asing memasuki Vietnam selepas naik taraf boleh mencecah puluhan bilion USD?

Pasaran saham dengan penuh semangat menyambut berita peningkatan itu - Foto: QUANG DINH

Pada awal pagi 8 Oktober, FTSE Russell mengumumkan peningkatan pasaran saham Vietnam kepada pasaran baru muncul sekunder. Peningkatan ini akan berkuat kuasa secara rasmi mulai 21 September 2026, selepas semakan pertengahan penggal pada Mac 2026.

Seberapa besar impak yang akan ada pada mengalih keluar label pasaran sempadan?

Encik Gary Harron, Ketua Perkhidmatan Sekuriti, HSBC Vietnam, dengan serta-merta mengucapkan tahniah kepada Vietnam apabila mencapai kejayaan penting - secara rasmi dinaik taraf daripada pasaran sempadan kepada pasaran sedang pesat membangun sekunder oleh penyedia indeks FTSE Russell.

Encik Gary Harron berkata bahawa keputusan ini adalah bukti bahawa kedudukan antarabangsa Vietnam yang semakin meningkat dapat mengatasi ribut jangka pendek dengan kukuh.

Status baharu itu adalah pengiktirafan terhadap usaha bersama Kerajaan, agensi pengurusan dan peserta pasaran. Khususnya untuk Vietnam, mengalih keluar label "pasaran sempadan" akan memberi impak yang besar kepada tingkah laku dan keyakinan pelabur, mengubah trajektori pembangunan ekonomi jangka panjang pasaran dan mengurangkan pergantungan kepada mana-mana rakan dagangan tunggal.

Jabatan penyelidikan pelaburan global HSBC juga meramalkan bahawa potensi aliran modal asing boleh mencapai 3.4 - 10.4 bilion USD daripada dana pelaburan aktif dan pasif selepas peningkatan.

Sementara itu, syarikat perunding pelaburan dan sekuriti domestik berkata bahawa pengeluaran akan mengalami kelewatan tertentu.

Bercakap kepada Tuoi Tre Online , Cik Ha Vo Bich Van, penasihat kewangan di Hub Dong Hanh, ahli Perunding Pelaburan FIDT dan Syarikat Saham Bersama Pengurusan Aset, menekankan: Ramai pelabur bercakap dengan teruja tentang prospek aliran modal asing ke pasaran Vietnam jika ia dinaik taraf kepada pasaran baru muncul. Walau bagaimanapun, jika kita melihatnya dari perspektif yang lebih realistik, kita akan melihat bahawa gambaran itu tidak begitu mudah.

Adakah pasaran saham Vietnam akan menyimpang dengan kuat selepas berita naik taraf itu?

Menurut Cik Van, pertama sekali, peningkatan itu sudah tentu merupakan isyarat positif, membantu pasaran saham Vietnam meningkatkan daya tarikannya di mata dana pelaburan antarabangsa. Tetapi Cik Van menyatakan bahawa adalah penting untuk membezakan: menaik taraf tidak bermakna aliran modal akan dikeluarkan serta-merta. ETF, dana indeks global atau dana aktif semuanya mempunyai proses pelaburan mereka sendiri, daripada semakan portfolio, penilaian kecairan, hingga menyemak piawaian ketelusan maklumat. Setiap langkah ini memerlukan masa.

Lebih-lebih lagi, tidak semua modal asing mengalir masuk pada masa yang sama. Sesetengah dana segera mengeluarkan sebahagian kecil untuk "mendapat kedudukan", ada yang menunggu beberapa suku untuk melihat kestabilan, dan sesetengah dana hanya menumpukan pada saham yang memenuhi piawaian dari segi permodalan, kecairan dan tadbir urus. Oleh itu, aliran modal akan "mengalir secara beransur-ansur" dan bukannya "melimpah masuk" seperti yang dijangkakan.

Menurut Vietcap Securities, selepas FTSE Russell menaik tarafnya kepada pasaran baru muncul sekunder, pasaran saham Vietnam mungkin memasuki tempoh pembezaan yang kukuh pada separuh kedua Oktober, apabila keputusan perniagaan suku ketiga 2025 diumumkan satu demi satu.

Impak positif daripada keputusan naik taraf itu dijangka sebahagiannya mengimbangi volum jualan bersih kira-kira 9 bilion USD oleh pelabur asing dalam tempoh 2023 - 2025, sambil menarik aliran modal baharu dianggarkan pada 6 - 10 bilion USD, menurut ramalan beberapa syarikat sekuriti antarabangsa.

Sehingga akhir September, nisbah P/E tertinggal 12 bulan bagi VN-Index mencapai 16 kali, lebih tinggi daripada Filipina (10.1 kali) dan Thailand (14.7 kali), tetapi masih lebih rendah daripada Indonesia 19.6 kali, menunjukkan bahawa penilaian pasaran Vietnam masih agak menarik di rantau ini.

Tuoitre.vn

Sumber: https://tuoitre.vn/du-bao-von-ngoai-vao-viet-nam-sau-nang-hang-co-the-len-toi-chuc-ti-usd-20251008091600673.htm