Menurut Laporan Trend Permintaan Emas Suku Pertama 2026 yang baru-baru ini dikeluarkan oleh Majlis Emas Dunia (WGC), jumlah permintaan emas global pada suku tersebut (termasuk di kaunter - OTC) mencecah 1,231 tan, peningkatan 2% tahun ke tahun. Walaupun jumlah dagangan hanya meningkat sedikit, nilai permintaan melonjak ke paras tertinggi rekod $193 bilion.
Shaokai Fan, Pengarah Serantau untuk Asia Pasifik (tidak termasuk China) dan Pengarah Bank Pusat Global di Majlis Emas Dunia, berkata: “ Geopolitik diunjurkan akan terus menjadi pemacu utama permintaan emas pada tahun 2026 dan seterusnya. Ini menyokong trend pembelian bersih yang berterusan oleh bank pusat, aliran masuk yang kukuh ke dalam ETF emas global, dan permintaan untuk jongkong emas dan syiling. Harga emas yang tinggi mungkin terus memberi kesan kepada permintaan untuk barang kemas emas, walaupun kuasa beli dalam segmen ini dijangka kekal stabil.”
Di peringkat global, pelabur individu tertarik dengan peningkatan harga dan daya tarikan emas sebagai aset selamat, memacu permintaan untuk jongkong emas dan syiling meningkat 42% tahun ke tahun kepada 474 tan. Di China, permintaan melonjak 67% tahun ke tahun kepada 207 tan – paras tertinggi sepanjang masa, jauh melebihi rekod sebelumnya iaitu 155 tan yang dicatatkan pada Suku Kedua 2013.
Pasaran Asia lain seperti India, Korea Selatan dan Jepun juga menyaksikan peningkatan dalam pembelian jongkong emas dan syiling, menyumbang kepada perubahan berterusan dalam struktur permintaan emas. Permintaan untuk jongkong emas dan syiling juga didorong oleh pertumbuhan kukuh di AS (naik 14%) dan Eropah (naik 50%).
Suku pertama merupakan kemuncak aktiviti pelaburan jongkong emas dan syiling di rantau ASEAN. Permintaan di Indonesia meningkat dua kali ganda berbanding suku sebelumnya, mencecah 23.6 tan, manakala Thailand mencecah 10 tan – paras suku pertama tertinggi sejak 2019. Vietnam menyaksikan penurunan paling mendadak di rantau ini, jatuh 24% tahun ke tahun kepada 9 tan, walaupun masih meningkat 31% berbanding Suku Keempat 2025. Permintaan emas secara keseluruhan kekal agak rendah, mencerminkan kesan harga emas yang tertinggi dalam rekod. Tambahan pula, kekangan bekalan domestik meningkatkan perbezaan harga emas domestik, sekali gus meningkatkan permintaan pelaburan untuk emas, terutamanya cincin emas biasa.
Pada suku pertama, permintaan untuk dana dagangan bursa (ETF) emas kekal kukuh, dengan pegangan meningkat sebanyak 62 tan, terutamanya didorong oleh pertumbuhan kukuh daripada dana tersenarai Asia, yang membeli bersih sebanyak 84 tan pada suku pertama. Walau bagaimanapun, aliran keluar yang ketara pada bulan Mac, terutamanya daripada dana tersenarai AS, sedikit sebanyak mengekang rali awal tahun pasaran yang kukuh.
Sebaliknya, permintaan untuk barang kemas emas pada suku pertama jatuh mendadak sebanyak 23% tahun ke tahun kepada 300 tan. Ini dilihat sebagai reaksi pasaran langsung terhadap harga emas yang berterusan tinggi sepanjang suku tersebut. Penurunan ini berlaku di kebanyakan pasaran utama, terutamanya China (turun 32%), India (turun 19%), dan Timur Tengah (turun 23%). Walau bagaimanapun, dari segi nilai, permintaan untuk barang kemas emas masih meningkat, menunjukkan bahawa pengguna tetap bersedia untuk membeli emas walaupun harganya tinggi. Analisis pasaran menunjukkan bahawa beberapa permintaan untuk barang kemas emas telah beralih kepada jongkong emas dan syiling, terutamanya di pasaran seperti China dan India, di mana barang kemas emas boleh dilihat sebagai pelaburan alternatif.
Di negara-negara ASEAN, harga emas yang tinggi telah mendorong peralihan ke arah produk barang kemas dengan kandungan emas dan potensi pelaburan yang lebih rendah. Jumlah penggunaan di kebanyakan pasaran kekal lembap. Vietnam merupakan pasaran yang ketara, dengan permintaan barang kemas emas mencapai paras tertinggi sebanyak US$472 juta, peningkatan sebanyak 28% berbanding suku sebelumnya. Perkembangan ini mungkin sebahagiannya disebabkan oleh batasan dalam bekalan jongkong emas, yang membawa kepada peralihan permintaan ke arah cincin emas biasa sebagai saluran pelaburan alternatif.
Pada suku pertama, bank pusat terus menyokong permintaan agregat, dengan pembelian bersih mencecah 244 tan. Angka ini melebihi suku keempat 2025 dan purata lima tahun, meskipun terdapat peningkatan penjualan oleh beberapa institusi sektor awam, termasuk Bank Pusat Türkiye, Bank Pusat Rusia dan Dana Minyak Negara Azerbaijan. Perkembangan ini mengukuhkan lagi peranan unik emas sebagai aset rizab yang tidak boleh digantikan dan mudah diakses semasa tempoh turun naik pasaran yang ketara.
Jumlah bekalan emas pada suku pertama meningkat sebanyak 2% tahun ke tahun, mencecah 1,231 tan. Output perlombongan mencatat rekod baharu untuk suku pertama, manakala emas kitar semula hanya meningkat sedikit sebanyak 5% meskipun harga emas tinggi. Ini menunjukkan tindak balas yang agak terhad daripada pihak penawaran, menyumbang kepada peningkatan tekanan untuk mengetatkan penawaran dan permintaan dalam pasaran.
Louise Street, Penganalisis Pasaran Kanan di WGC, berkata: “Harga emas sangat tidak menentu pada tahun 2026. Selepas mencecah paras tertinggi di atas $5,400 seauns pada bulan Januari, pasaran mengalami pembetulan yang mendadak tetapi terkawal. Gabungan momentum kenaikkan harga dan risiko geopolitik yang semakin meningkat telah mendorong permintaan pelaburan, terutamanya di pasaran Asia, apabila pelabur mencari keselamatan melalui emas fizikal. Pada masa yang sama, pembelian berterusan bank pusat telah membantu mengimbangi tekanan daripada penjualan strategik di pasaran.”
"Melihat ke hadapan, premium risiko geopolitik dijangka terus menyokong permintaan pelaburan emas. Walau bagaimanapun, persekitaran kadar faedah tinggi yang berpanjangan boleh mewujudkan halangan, terutamanya di pasaran Barat. Permintaan untuk barang kemas emas dijangka kekal stabil, walaupun harga emas yang tinggi membawa kepada pengurangan jumlah penggunaan. Berkenaan bekalan, output perlombongan dijangka meningkat sedikit, tetapi risiko kekurangan tenaga boleh mengehadkan prospek ini."
Sumber: https://doanhnghiepvn.vn/kinh-te/kinh-doanh/gia-vang-bien-dong-manh-trong-nam-2026/20260429061726334
Komen (0)