Menghalalkan manipulasi pasaran saham dengan tegas

(CPV) - Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, keseronokan pasaran saham Vietnam telah membawa kepada risiko manipulasi, menyebabkan pasaran kehilangan ketelusan dan melemahkan keyakinan pelabur. Dalam konteks ini, draf Undang-undang Sekuriti yang dipinda telah dikeluarkan, memfokuskan pada menghalalkan manipulasi untuk mewujudkan asas undang-undang yang kukuh, meningkatkan keberkesanan pemantauan dan pengendalian pelanggaran.

Foto ilustrasi (Foto: TL)

Baru-baru ini, Timbalan Perdana Menteri dan Menteri Kewangan Ho Duc Phoc, yang diberi kuasa oleh Perdana Menteri, menyerahkan kepada Dewan Negara satu draf undang-undang yang meminda dan menambah 7 undang-undang, termasuk Undang-undang Sekuriti. Kepentingan khusus adalah peruntukan yang melarang manipulasi pasaran saham, untuk meningkatkan kesahihan dan konsistensi dengan peraturan semasa, menyumbang kepada peningkatan keberkesanan pemantauan, pemeriksaan dan pengendalian pelanggaran.

Draf Undang-undang Sekuriti yang dipinda menambah Klausa 3, Perkara 12, dengan jelas mentakrifkan 6 tindakan manipulasi pasaran saham. Ini merupakan langkah penting untuk menentukan bentuk manipulasi, membantu agensi pengurusan mengenal pasti dan mengendalikan dengan mudah:

Salah satunya adalah menggunakan akaun dagangan sendiri atau orang lain, atau berpakat untuk terus membeli dan menjual sekuriti untuk mencipta bekalan dan permintaan tiruan.

Kedua, meletakkan pesanan beli dan jual untuk sekuriti yang sama pada hari dagangan yang sama atau bersekongkol dalam jual beli tanpa benar-benar memindahkan pemilikan. Ini mewujudkan harga sekuriti tiruan, menipu pelabur lain.

Ketiga, berdagang dalam jumlah besar pada pembukaan atau penutupan pasaran untuk memanipulasi harga pembukaan atau penutupan sekuriti tersebut. Ini adalah bentuk manipulasi harga yang biasa di pasaran.

Keempat, menarik orang lain untuk terus membuat pesanan beli dan jual untuk mempengaruhi harga penawaran, permintaan dan saham.

Kelima, membuat kenyataan di media untuk mempengaruhi harga sekuriti selepas berdagang atau memegang jawatan dalam sekuriti tersebut.

Keenam, menggunakan kaedah menyediakan maklumat palsu atau menyebarkan khabar angin untuk mencipta bekalan dan permintaan tiruan, memanipulasi harga saham.

Walaupun akta ini telah dikawal selia sejak 2012 dalam Dekri 58/2012/ND-CP dan dalam Kanun Keseksaan 2015, ia masih belum mencapai tahap keseragaman dan keberkesanan yang diingini. Menghalalkan enam akta ini bukan sahaja membantu agensi pengurusan untuk mengesan dengan mudah tetapi juga meningkatkan kesahihan dan pencegahan pelanggaran.

Tindakan manipulasi sekuriti kini dikawal dalam Dekri 156/2020/ND-CP dan Kanun Keseksaan yang dipinda 2017, tetapi hanya pada peringkat deskriptif. Sementara itu, kaedah manipulasi semakin canggih dan kompleks, memerlukan agensi pengurusan mengendalikan pelanggaran dengan sistem kawal selia yang lebih ketat dan berkesan.

Kemasukan peruntukan manipulasi dalam Undang-undang Sekuriti bukan sahaja selaras dengan Kanun Keseksaan tetapi juga memastikan pencegahan undang-undang yang lebih kukuh. Ini membantu mengatasi situasi sebelum ini di mana tindakan manipulasi hanya dikawal dalam dekri atau dokumen sub-undang, menyebabkan ketidakkonsistenan dan menghalang pengendalian pelanggaran serius. Menurut Resolusi No. 101/2023/QH15, Dewan Negara juga meminta pelaksanaan penyelesaian segerak untuk mengurus dan menyelia pasaran sekuriti dengan berkesan. Kerajaan mengeluarkan Laporan No. 587/BC-CP bertarikh 20 Oktober 2023, mencadangkan untuk meminda dan menghalalkan akta manipulasi secara terperinci, mewujudkan konsistensi antara Undang-undang Sekuriti 2019 dan Kanun Keseksaan yang dipinda 2017.

Dalam proses memantau aktiviti perdagangan, agensi kawal selia telah melihat banyak gelagat manipulasi pasaran berlaku dengan kaedah yang semakin canggih, daripada mencipta penawaran dan permintaan palsu kepada mempengaruhi harga melalui transaksi volum yang besar pada masa yang sensitif. Tingkah laku ini mengganggu nilai saham, mewujudkan risiko kepada pelabur dan menjejaskan ketelusan pasaran secara negatif.

Untuk memenuhi keperluan praktikal, menghalalkan tingkah laku manipulatif bukan sahaja membantu melindungi pelabur tetapi juga menyumbang kepada membina persekitaran pelaburan yang sihat dan meningkatkan keyakinan pasaran. Selain itu, menambah peraturan terperinci juga menyokong agensi pengurusan untuk menjadi lebih proaktif dalam memantau, mengendalikan pelanggaran dan mencegah tingkah laku manipulatif lebih awal.

Draf Undang-undang Sekuriti yang dipinda juga bertujuan untuk meningkatkan keberkesanan dan kecekapan penguatkuasaan undang-undang dengan sekatan yang lebih kuat. Sehubungan itu, tindakan manipulatif mungkin tertakluk kepada sekatan pentadbiran atau pendakwaan jenayah bergantung kepada tahap keterukan pelanggaran. Ini memperluaskan kuasa agensi pengurusan, membolehkan mereka melaksanakan langkah pencegahan yang kuat terhadap pelanggaran serius, dengan itu melindungi keadilan dan keselamatan pasaran.

Walaupun dekri semasa telah memperuntukkan pengendalian tingkah laku manipulatif, untuk menjadi benar-benar berkesan, penyelarasan rapat antara agensi berkaitan diperlukan. Meningkatkan aplikasi teknologi dalam pemantauan transaksi, seperti membangunkan pangkalan data atau menggunakan kecerdasan buatan, boleh membantu mengesan tanda-tanda manipulasi lebih awal, mewujudkan asas untuk langkah-langkah intervensi yang tepat pada masanya.

Menurut pakar, Undang-undang Sekuriti yang dipinda bukan sahaja bertujuan untuk menangani manipulasi tetapi juga menyumbang kepada pembinaan pasaran saham yang telus dan adil. Apabila terdapat penyelarasan antara Undang-undang Sekuriti dan Kanun Keseksaan, pasaran akan beroperasi dengan lebih telus, meminimumkan risiko, seterusnya mewujudkan asas untuk menarik pelabur domestik dan asing.

Banyak negara telah mengeluarkan peraturan terperinci mengenai manipulasi pasaran saham, menetapkan piawaian pengurusan yang ketat. Memasukkan peraturan ini dalam Undang-undang Sekuriti akan membantu Vietnam mendekati piawaian antarabangsa, mewujudkan persekitaran pelaburan yang menarik dan menggalakkan pembangunan mampan.

Draf Undang-undang Sekuriti yang dipinda, dengan pengesahan manipulasi pasaran saham, merupakan langkah penting ke hadapan, bukan sahaja meningkatkan keberkesanan penyeliaan tetapi juga melindungi hak pelabur dan mewujudkan keadilan dalam pasaran. Peraturan manipulasi yang terperinci bukan sahaja membantu menangani pelanggaran dengan berkesan tetapi juga menyumbang kepada pembinaan asas undang-undang yang kukuh.

Mensasarkan pasaran saham yang sihat, adil dan cekap, Undang-undang Sekuriti yang dipinda akan memudahkan tarikan aliran modal pelaburan, membantu ekonomi digital berkembang secara mampan. Ini merupakan langkah penting bagi Vietnam untuk mendekati piawaian antarabangsa dalam pengurusan pasaran kewangan. Dengan langkah pemantauan yang lebih ketat dan sistem perundangan yang komprehensif, pasaran saham Vietnam bukan sahaja akan menarik pelabur tetapi juga membina kepercayaan yang mampan.

Pada masa hadapan, untuk memastikan keberkesanan peraturan baharu, adalah perlu untuk mengukuhkan kapasiti agensi pengurusan melalui latihan khusus dan aplikasi teknologi. Di samping itu, program pendidikan pelabur tentang mengenal pasti tingkah laku manipulatif dan melindungi hak dalam urus niaga sekuriti juga harus digalakkan untuk menyumbang kepada pembinaan komuniti pelabur yang kukuh dan bijak.

Sumber: https://dangcongsan.vn/kinh-te/luat-hoa-chat-che-hanh-vi-thao-tung-thi-truong-chung-khoan-682095.html