Sebab-sebab Jepun sedang mempertimbangkan untuk menggunakan rizab pertukaran asingnya.

Jepun sedang mempertimbangkan untuk menggunakan rizab pertukaran asingnya untuk tujuan fiskal, sambil masih menghadapi tekanan untuk menstabilkan kadar pertukaran yen.

Jepun sedang mempertimbangkan untuk menggunakan rizab pertukaran asingnya.

Kerajaan Jepun menghadapi pilihan dasar yang semakin sukar memandangkan tekanan untuk menyokong pertumbuhan ekonomi semakin meningkat, sementara yen tidak menentu dan ruang fiskal terhad. Kenyataan terbaru oleh Menteri Kewangan Satsuki Katayama menunjukkan bahawa Tokyo tidak menolak kemungkinan menggunakan rizab pertukaran asingnya untuk membiayai perbelanjaan dan pemotongan cukai, tetapi menekankan bahawa pendekatan ini memerlukan pendekatan "profesional" dan sangat berhati-hati.

Menteri Kewangan Jepun Satsuki Katayama. Foto: Japan Times

Dalam sebuah program televisyen pada 8 Februari, Cik Katayama menyatakan bahawa memanfaatkan rizab pertukaran asing boleh menjadi satu pilihan, terutamanya memandangkan turun naik yen baru-baru ini, yang menimbulkan cabaran tambahan kepada pengurusan ekonomi . Walau bagaimanapun, ini bukanlah keputusan yang mudah, kerana rizab pertukaran asing kini merupakan alat penting bagi Jepun untuk campur tangan dalam pasaran mata wang dan mengehadkan turun naik mendadak dalam kadar pertukaran.

Menteri Kewangan menekankan bahawa Perdana Menteri Jepun memahami kepentingan isu ini. Kerajaan perlu memantau reaksi pasaran dengan teliti dan memilih pilihan pengurusan aset yang berkesan bagi memastikan tiada gangguan kewangan. Cik Katayama juga menyatakan bahawa Tokyo bersedia untuk berdialog dengan pasaran dalam pelbagai bentuk, jika dianggap perlu, bagi meminimumkan risiko daripada jangkaan yang salah.

Kenyataan-kenyataan ini muncul ketika yen terus menghadapi tekanan menurun terhadap USD. Yen yang lebih lemah meningkatkan daya saing barangan eksport, tetapi pada masa yang sama meningkatkan kos import dan memberi kesan langsung kepada kehidupan orang ramai melalui harga tenaga dan makanan. Tekanan inflasi yang berterusan menjadikan seruan untuk perbelanjaan bajet yang diperluas dan pemotongan cukai semakin penting dalam perbincangan dasar.

Sementara itu, situasi fiskal Jepun tidak membenarkan pelaksanaan pakej rangsangan berskala besar dengan mudah. ​​Hutang awam sangat tinggi, dan kos faedah cenderung meningkat selaras dengan pelarasan dasar monetari global, memaksa kerajaan untuk mempertimbangkan dengan teliti sumber pembiayaan untuk langkah sokongan ekonomi baharu. Dalam konteks inilah rizab pertukaran asingnya, antara yang terbesar di dunia, menjadi faktor yang sangat penting dalam pertimbangan dasar.

Walau bagaimanapun, memasukkan rizab pertukaran asing dalam perbincangan tidak semestinya bermaksud pelaksanaan awal. Pembuat dasar Jepun memahami bahawa sebarang langkah yang berkaitan dengan sumber ini boleh memberi kesan yang ketara kepada pasaran mata wang dan jangkaan pelabur, terutamanya memandangkan yen kekal sebagai salah satu mata wang yang paling banyak diniagakan di dunia.

Masalah menstabilkan kadar pertukaran Yen.

Dari perspektif dasar, rizab pertukaran asing Jepun bukan sahaja merupakan aset kewangan tetapi juga merupakan alat utama untuk mengekalkan keyakinan pasaran. Selama bertahun-tahun, rizab ini telah berfungsi sebagai "barisan pertahanan", yang membolehkan Tokyo campur tangan apabila kadar pertukaran turun naik secara berlebihan, sekali gus menstabilkan persekitaran makroekonomi. Oleh itu, penggunaan rizab ini untuk perbelanjaan atau pemotongan cukai membawa risiko menjejaskan fungsi teras ini.

Salah satu kebimbangan terbesar ialah reaksi pasaran pertukaran asing. Jika pelabur berpendapat bahawa rizab pertukaran asing boleh digunakan untuk tujuan fiskal, mereka mungkin menilai keupayaan Jepun untuk campur tangan dalam kadar pertukaran sebagai terhad, sekali gus meningkatkan spekulasi dan menyebabkan turun naik yang lebih besar dalam yen. Ini boleh menyebabkan kerajaan terjerumus ke dalam kitaran campur tangan yang lebih tinggi, sementara sumber menjadi terhad.

Walau bagaimanapun, penurunan mendadak yen memberi kesan kepada kuasa beli isi rumah dan mewujudkan kesukaran bagi perniagaan yang bergantung kepada import. Dalam konteks pertumbuhan yang tidak mampan, langkah fiskal seperti pemotongan cukai dan peningkatan perbelanjaan dilihat sebagai alat yang paling langsung dan berkesan untuk menyokong ekonomi dalam jangka pendek.

Oleh itu, mesej utama dalam ucapan Menteri Kewangan Jepun menekankan "profesionalisme" dan kesediaan untuk terlibat dalam dialog dengan pasaran, menunjukkan bahawa Tokyo mengutamakan penstabilan sentimen pelabur dan mengelakkan kejutan dasar yang tidak dijangka.

Dalam jangka masa panjang, perbincangan mengenai rizab pertukaran asing mencerminkan realiti bahawa alat dasar tradisional Jepun secara beransur-ansur mencapai hadnya. Walaupun kemungkinan pelaksanaannya masih tidak menentu, hakikat bahawa topik ini dibincangkan secara terbuka menunjukkan bahawa Jepun sedang memasuki fasa tadbir urus yang lebih berhati-hati, di mana setiap keputusan mesti mempertimbangkan dengan teliti keperluan untuk menyokong ekonomi berbanding matlamat kestabilan kewangan.

Sumber: https://congthuong.vn/ly-do-nhat-ban-can-nhac-su-dung-du-tru-ngoai-hoi-442415.html