Ekonomi berasaskan tunai secara senyap-senyap sedang bangkit semula.

Walaupun pembayaran digital terus berkembang pesat, jumlah wang tunai yang beredar dalam ekonomi telah melonjak semula selepas bertahun-tahun mengalami penurunan berterusan.

Beberapa bank telah melaporkan penurunan deposit pelanggan yang ketara. Foto: NAM ANH

Trend yang bercanggah ini menimbulkan persoalan: Apakah yang menyebabkan wang mengalir kembali menjadi tunai?

Menurut data terkini daripada Bank Negara Vietnam (SBV), nisbah wang tunai dalam edaran kepada jumlah cara pembayaran meningkat kepada 11.52% menjelang akhir Januari 2026, paras tertinggi dalam tempoh tiga tahun yang lalu. Berbanding dengan paras terendah iaitu 9.48% yang dicatatkan pada akhir September 2025, nisbah ini telah meningkat lebih daripada 2%. Berdasarkan jumlah cara pembayaran, jumlah wang tunai dalam edaran dalam ekonomi meningkat lebih daripada VND 360 trilion hanya dalam tempoh tiga bulan terakhir tahun 2025 dan bulan pertama tahun 2026.

Tanda-tanda yang tidak normal

Malah, aliran tunai dalam sistem perbankan pada awal tahun 2026 juga menunjukkan beberapa perkembangan ketara, dengan beberapa bank mencatatkan penurunan ketara dalam deposit pelanggan. Di Bank Pelaburan dan Pembangunan Vietnam ( BIDV ), sehingga akhir suku pertama tahun 2026, deposit pelanggan telah menurun kira-kira VND 82,030 bilion, bersamaan dengan penurunan 3.69% berbanding awal tahun.

Begitu juga, Techcombank, TPBank, Sacombank dan bank-bank lain semuanya mencatatkan penurunan deposit pelanggan pada suku pertama tahun 2026, dengan pengurangan antara beberapa ribu hingga puluhan ribu bilion VND.

Terutamanya, angka terkini daripada Bank Negara Vietnam menunjukkan bahawa lebih 2 trilion VND dalam deposit daripada organisasi ekonomi telah dikeluarkan daripada sistem perbankan sejak Oktober 2025 dan masih tiada tanda-tanda ia akan kembali. Menjelang akhir suku pertama 2026, deposit daripada organisasi ekonomi hanya akan berjumlah kira-kira 6 trilion VND, hampir 4 trilion VND kurang daripada deposit daripada pelanggan individu.

Ini dianggap sebagai perkembangan yang agak luar biasa berbanding tahun-tahun kebelakangan ini, apabila skala deposit daripada organisasi ekonomi dan individu biasanya hampir sama. Menurut pakar, satu sebab yang ketara ialah banyak perniagaan dan perusahaan cenderung untuk mengeluarkan wang tunai daripada sistem perbankan untuk mengehadkan pemantauan aliran tunai mereka.

Awal tahun ini, dalam laporan makroekonomi yang diterbitkan pada awal tahun ini, pakar dari SHS Securities Company juga menyatakan bahawa salah satu sebab penting aliran keluar tunai daripada sistem perbankan berpunca daripada perubahan dalam dasar cukai untuk isi rumah perniagaan individu.

Secara khususnya, mulai 1 Jun 2025, isi rumah perniagaan dengan pendapatan tahunan melebihi 1 bilion VND akan dikehendaki menggunakan invois elektronik yang disambungkan kepada pihak berkuasa cukai, dan menurut pelan tindakan tersebut, mekanisme cukai sekaligus akan dimansuhkan sepenuhnya mulai 2026. Walaupun dasar ini bertujuan untuk meningkatkan ketelusan dan mengetatkan disiplin cukai, pada hakikatnya, ia secara tidak sengaja telah mewujudkan rasa bimbang dalam kalangan sesetengah isi rumah perniagaan, menyebabkan mereka mengutamakan transaksi tunai untuk mengehadkan pemantauan aliran tunai mereka.

Pada separuh pertama bulan Jun 2025, banyak bandar besar menyaksikan lonjakan kedai yang memaparkan papan tanda yang menunjukkan mereka hanya menerima wang tunai dan menolak pemindahan bank. Pelbagai kaedah untuk mengelakkan meninggalkan kesan transaksi juga menjadi perkara biasa, seperti meminta pelanggan untuk tidak memasukkan butiran dalam keterangan pemindahan.

Menurut SHS, trend peningkatan transaksi tunai mungkin menunjukkan bahawa beberapa transaksi beralih daripada saluran pembayaran rasmi.

Paradoks Ketelusan

Pada hakikatnya, wang tunai tidak pernah hilang sepenuhnya daripada transaksi berskala kecil. Walau bagaimanapun, perlu diperhatikan bahawa trend "pulangan kepada wang tunai" sedang muncul walaupun dalam kalangan kumpulan yang sebelum ini telah banyak beralih kepada pembayaran elektronik.

Dalam pasaran bebas untuk emas dan pertukaran asing, wang tunai kekal sebagai kaedah pembayaran utama, mengakibatkan sejumlah besar wang tunai disimpan di luar sistem perbankan untuk tempoh yang lama. Bagi perniagaan yang biasa beroperasi pada model berasaskan tunai, hakikat bahawa keseluruhan aliran tunai mereka direkodkan membuatkan mereka berasa seperti mereka telah kehilangan "zon selamat" mereka.

Menurut pakar SHS, trend aliran wang kembali menjadi tunai mewujudkan impak berganda terhadap ekonomi. Di satu pihak, ia melemahkan peredaran modal dalam sistem perbankan apabila jumlah wang di luar sistem meningkat. Sebaliknya, perkembangan ini bercanggah dengan hala tuju peningkatan ketelusan dalam aliran wang dan menggalakkan pembayaran tanpa tunai yang telah dilaksanakan oleh Vietnam selama bertahun-tahun.

Sebelum ini, Bank Negara Vietnam menyatakan bahawa nilai transaksi pembayaran bukan tunai pada tahun 2025 adalah kira-kira 28 kali ganda KDNK, melebihi sasaran Pelan Pembangunan Pembayaran Bukan Tunai untuk tempoh 2021-2025. Pembayaran bukan tunai terus berkembang pesat dalam beberapa tahun kebelakangan ini, terutamanya melalui Kod QR.

Walau bagaimanapun, menjelang suku pertama tahun 2026, jumlah deposit akaun semasa (CASA) telah menurun dengan ketara pada 23 daripada 38 bank utama. Berbanding tempoh yang sama tahun lepas, banyak bank mencatatkan penurunan CASA sebanyak 15-30%. Penurunan CASA juga meningkatkan tekanan ke atas bank untuk mengumpul modal.

Menurut Vu Tuan Duy, pakar makroekonomi di SHS, menjelang akhir tahun 2025, aliran tunai dalam edaran akan melonjak seperti "air yang mengalir dari sungai sebelum musim kemarau." Perubahan ini akan menyebabkan kecairan VND dalam sistem menjadi lebih tegang.

Kadar faedah antara bank semalaman turun naik dengan mendadak, memaksa Bank Negara Vietnam (SBV) untuk menyokong kecairan melalui saluran Swap SBV, serupa dengan tempoh sekitar Disember 2025. Encik Duy meramalkan bahawa kadar faedah deposit pada akhir tahun 2025 dan awal tahun 2026 akan terus dinaikkan, "seperti badan yang perlu meningkatkan kadar denyutan jantungnya untuk memastikan darah mengalir."

Akhirnya, wang hanya kekal dalam sistem apabila orang ramai berasa selamat, selesa dan mendapat manfaat daripada menyertainya. Jika tidak, trend transaksi tunai berkemungkinan akan terus berkembang, walaupun Vietnam sedang mempercepatkan pembangunan ekonomi digital dan kewangan digitalnya.

Menurut Nhandan.vn

Sumber: https://baoangiang.com.vn/nen-kinh-te-tien-mat-dang-am-tham-tro-lai-a487218.html