Dana ekuiti persendirian kembali ke pasaran penggabungan dan pengambilalihan (M&A).

Persekitaran kadar faedah yang rendah dan portfolio aset yang lebih pelbagai dan berkualiti tinggi telah menggalakkan dana ekuiti persendirian (PE) untuk kembali ke pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A).

Persekitaran kadar faedah yang rendah dan portfolio aset yang lebih pelbagai dan berkualiti tinggi telah menggalakkan dana ekuiti persendirian (PE) untuk kembali ke pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A).

 

Dana ekuiti persendirian (PE) menunjukkan minat dalam pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A) Vietnam. Gambar: KMS Technology akan menerima pelaburan daripada Sunstone Partners, sebuah dana PE yang berpangkalan di AS.

Kepulangan yang penuh kemenangan

Sunstone Partners, sebuah dana ekuiti persendirian terkemuka AS yang mengkhusus dalam syarikat teknologi dan perkhidmatan perisian, telah mengumumkan pelaburan strategik dalam KMS Technology, sebuah syarikat perkhidmatan perisian yang mengkhusus dalam transformasi digital, data dan AI.

Ditubuhkan pada tahun 2015, Sunstone Partners mempunyai modal komited sebanyak $1.7 bilion merentasi tiga dana. Strategi pelaburan Sunstone Partners adalah untuk bekerjasama dengan pengurus atasan dan rakan kongsi modal awal bagi mempercepatkan pertumbuhan dan penggabungan serta pengambilalihan (M&A) untuk syarikat yang dilaburkannya.

Dalam transaksi ini, Canaccord Genuity, Choate Hall dan Stewart berkhidmat sebagai penasihat kepada Sunstone Partners. Tree Line Capital Partners menyediakan pembiayaan. Sementara itu, Houlihan Lokey dan Nelson Mullins Riley Scarborough menasihati KMS Technology.

Julian Hinderling, Timbalan Pengarah Besar Sunstone Partners, percaya bahawa trend transformasi digital dalam perniagaan masih mempunyai potensi besar untuk pembangunan, terutamanya dalam konteks keperluan data dan aplikasi AI yang semakin mendesak. KMS mempunyai pengalaman mendalam dalam membangunkan produk perisian yang meningkatkan pendapatan untuk pelanggan. Apabila KMS memanfaatkan kepakaran Sunstone Partners, ia akan mewujudkan peluang hebat untuk menginovasi keupayaan, mengembangkan skala perniagaan dan menyasarkan kejayaan yang lebih besar pada masa hadapan.

Menurut Encik Lam Quoc Vu, pengasas bersama dan Pengerusi Lembaga Pengarah KMS Technology, KMS ditubuhkan dengan visi pasukan kejuruteraan berkualiti tinggi digandingkan dengan perkhidmatan peringkat tertinggi untuk pelanggan global. Pelaburan daripada Sunstone Partners merupakan bukti kukuh model perniagaan KMS dan akan membantu syarikat berkembang lebih jauh, terutamanya semasa fasa pertumbuhan strategik baharu ini.

Ekuiti Persendirian (PE) boleh dibahagikan kepada dua jenis.

  Pertama, pelabur berpeluang untuk menilai kewangan syarikat, aspek perundangan, isu ESG, budaya dan persekitaran, serta tadbir urus korporat. Kemudian, mereka boleh merundingkan terma pelaburan tertentu dan berpotensi menyertai Lembaga Pengarah dan Pengurusan Eksekutif syarikat.

Kedua, pelabur merundingkan syarat-syarat tertentu untuk melabur dalam perniagaan, terutamanya syarikat yang didagangkan secara awam.

Pelaburan yang dinyatakan di atas oleh dana PE dalam sebuah syarikat Vietnam menunjukkan bahawa dana PE terbesar di dunia mempunyai rizab tunai yang besar dan berada di bawah tekanan untuk mengagihkannya, menghasilkan prestasi pelaburan yang lebih positif.

Terutamanya, persekitaran kadar faedah yang lebih rendah telah menggalakkan dana PE untuk kembali ke pasaran Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A).

Para perunding menjangkakan tahun 2025 akan menyaksikan pulangan pasaran M&A yang memberangsangkan. Pada masa ini, aktiviti M&A menjadi lebih aktif dalam kalangan peneraju banyak perniagaan.

Penganalisis pelaburan sedang menyaksikan kembalinya dana ekuiti persendirian ke pasaran, menyasarkan perniagaan. Pada masa ini, mereka memberi tumpuan kepada beberapa syarikat kecil dan sederhana.

Pada suku ketiga 2024, dana ekuiti persendirian global membelanjakan $166.2 bilion untuk aktiviti Penggabungan dan Pengambilalihan (M&A), peningkatan sebanyak 42% berbanding tempoh yang sama tahun lepas.

Terutamanya, Agensi Modal Persendirian Vietnam (VPCA) yang baru ditubuhkan turut membuka lembaran baharu dalam pasaran pelaburan Vietnam dengan mempromosikan modal teroka (VC) dan ekuiti persendirian.

Lima rakan kongsi daripada dana pelaburan di Asia bergabung tenaga, termasuk Golden Gate Ventures (GGV), Monk's Hill Ventures (MHV), Mekong Capital, Do Ventures dan Ascend Vietnam Ventures (AVV). GGV dan MHV berasal dari Singapura, manakala tiga lagi berpangkalan di Bandar Raya Ho Chi Minh. VPCA kini mempunyai 40 dana pelaburan ahli, domestik dan antarabangsa, seperti Ascend Vietnam Ventures, Mekong Capital, Vertex Ventures (India), Eurazeo (Perancis), Open Space Ventures (Singapura), Ethos Fund (AS), dan sebagainya.

Perikatan ini menjangkakan akan mengembangkan keahliannya kepada 100 menjelang akhir tahun ini. Seiring dengan itu, ia menyeru pelaburan swasta sebanyak $35 bilion untuk syarikat baharu dan inovasi, sekali gus menyumbang kepada pertumbuhan ekonomi yang mampan menjelang 2035.

Tambahan pula, dana PE VinaCapital kini sedang mengumpul modal untuk melabur dalam sektor logistik di Vietnam. Pada masa yang sama, dana ini juga mengumpul modal dari AS, Eropah, Jepun, Singapura dan negara-negara lain untuk pelaburan permulaan. Di samping itu, VinaCapital kini menumpukan pelaburannya pada tiga sektor: kewangan, undang-undang dan ESG (alam sekitar, budaya, sosial dan tadbir urus korporat).

Isi jurang dalam aliran itu.

Di tengah-tengah ekonomi global yang tidak menentu, pengurus dana di Asia Tenggara mesti menyesuaikan strategi mereka, memilih sasaran yang lebih berhati-hati dan kaedah pengumpulan dana yang terkira. Strategi berhemat ini bertujuan untuk menyelaraskan dengan sentimen pelabur sambil meletakkan dana untuk memanfaatkan peluang apabila keadaan bertambah baik.

Seorang wakil dari VinaCapital menyatakan bahawa dana ekuiti swasta terus mempunyai pandangan positif dan berminat untuk melabur dalam beberapa sektor di Vietnam, seperti kewangan, syarikat baharu, logistik, dan terutamanya ESG (alam sekitar, sosiobudaya dan tadbir urus korporat).

Pada masa ini, 98% perniagaan di Vietnam adalah perusahaan kecil dan sederhana (PKS). Perniagaan ini memerlukan modal antara $10 juta dan $50 juta untuk berkembang. Ini dapat membantu mereka mencapai pertumbuhan pendapatan sebanyak 20-30% setahun, atau pertumbuhan keuntungan sebanyak 15-25% setahun dalam tempoh 3-4 tahun.

Oleh itu, selepas pelupusan dana PE, ia akan membawa pulangan yang baik kepada pelabur, menggalakkan mereka untuk terus melabur dalam sektor ekonomi Vietnam yang lain. Mereka juga mungkin menggalakkan rakan-rakan mereka di negara lain untuk mencari peluang pelaburan di Vietnam.

Walau bagaimanapun, model pelaburan PE masih belum begitu biasa bagi kebanyakan perniagaan. Tidak semua perniagaan sanggup membenarkan pelabur lain memiliki sejumlah besar saham atau melaksanakan kawalan yang lebih besar.

Khususnya, pelabur ekuiti persendirian (PE) asing memerlukan visi jangka panjang apabila melabur di Vietnam. Jika dana PE menetapkan sasaran untuk perniagaan mencapai keuntungan yang diingini dalam tempoh hanya 3-5 tahun, ia akan mewujudkan tekanan yang besar ke atas pemilik perniagaan.

Ekuiti persendirian (PE) akan terus berkembang, dan peluang pelaburan adalah banyak. Sudah tentu, skala pelaburan kini jauh lebih besar daripada sebelumnya. Lima, sepuluh, atau lima belas tahun yang lalu, pengeluaran PE hanya $5, $10, atau $15 juta setiap urusan, tetapi kini ia telah mencecah $30-$80 juta setiap urusan. Pada masa ini, kebanyakan modal PE tertumpu pada syarikat dengan permodalan pasaran $500 juta atau kurang, mengalami pertumbuhan pendapatan dan keuntungan sekitar 20-30% setahun.

"Perkara penting ialah pemilik perniagaan memahami nilai yang dibawa oleh pelabur PE kepada mereka dan bagaimana mereka akan bekerjasama dengan mereka," kata seorang wakil VinaCapital.

Malah, dana pelaburan global sedang mengimbangi peruntukan modal mereka untuk memperoleh aset di Asia Tenggara, berdasarkan jangkaan kadar faedah yang jatuh dan penilaian yang rendah di rantau ini, menjanjikan pulangan yang ketara... Pada masa ini, lebih daripada 40 dana pelaburan yang tertumpu di Asia Tenggara beroperasi di pasaran, berusaha untuk mengumpul lebih $11.44 bilion dalam modal komited. Setakat ini, dana ini telah mengumpul sekurang-kurangnya 26% daripada sasaran mereka.

Hoang Xuan Chinh, Ketua Pegawai Eksekutif Excelsior Capital Partners, sebuah syarikat yang mengumpul modal untuk dana keduanya yang tertumpu di Vietnam, mengakui bahawa pelabur yang mempunyai sumber terhad telah menjadi lebih berhati-hati.

Salah satu kebimbangan biasa yang dihadapi oleh dana ekuiti persendirian (PE) di Asia Tenggara ialah risiko perundangan atau isu bidang kuasa. Walau bagaimanapun, sesetengah dana yang kukuh dari segi kewangan percaya bahawa masih terdapat perniagaan yang besar, stabil dan sihat dengan pasukan pengurusan profesional berkualiti tinggi dalam pasaran Vietnam yang terbuka untuk pelaburan oleh dana PE.

Menurut Cik Le Hoang Uyen Vy, Pengerusi VPCA, Vietnam sedang menyaksikan detik penting apabila dana pelaburan asing semakin menumpukan pada peluang pelaburan. Pada masa yang sama, kerajaan terus melaksanakan dasar-dasar untuk menggalakkan persekitaran perniagaan yang kukuh.

"Kami komited untuk memaksimumkan potensi ini, memastikan aliran modal diperuntukkan secara berkesan untuk menyokong inovasi dan pembangunan ekonomi yang mampan," kata Cik Le Hoang Uyen Vy.

Dengan pertumbuhan ekonomi yang pesat dan komuniti permulaan yang dinamik, Vietnam telah menjadi destinasi menarik bagi pelabur VC dan PE. Walau bagaimanapun, keperluan untuk penggunaan modal berstruktur, kepakaran yang dipertingkatkan dan mekanisme sokongan yang berkesan masih penting.

Menurut Binh Tran, pengasas bersama Ascend Vietnam Ventures (AVV), meskipun peluang pelaburan di Vietnam banyak, ia masih ketinggalan di belakang wilayah yang lebih maju seperti Amerika Utara, yang menyumbang hampir separuh daripada jumlah modal swasta yang dikumpul pada tahun 2023.

"Terdapat jurang dalam aliran modal yang hanya boleh dirapatkan melalui inisiatif strategik dan sokongan yang lebih komprehensif untuk modal swasta daripada Kerajaan," ulas Encik Binh Tran.

Sumber: https://baodautu.vn/quy-pe-quay-tro-lai-thi-truong-ma-d231045.html