Selepas beberapa siri krisis, bank-bank kecil di AS menghadapi masalah besar.

Saham PacWest Bancorp menjunam 50% selepas bank itu berkata ia sedang mempertimbangkan penjualan. Western Alliance Bank yang berpangkalan di Phoenix juga sedang mendapatkan bantuan, kerana terpaksa menghentikan dagangan beberapa kali.

Saham PacWest dan Western sebelum ini masing-masing meningkat 82% dan 49%, tetapi kemudian meneruskan penurunannya.

"Penyimpan dalam bank serantau telah hilang keyakinan. Mereka mengalirkan modal bank dan mendorong mereka ke dalam insolvensi," kata wartawan New York Post Charles Gasparino.

Menurut Encik Amit Seru, profesor kewangan di Stanford Business School, penyelamatan First Republic oleh bank terbesar di AS, JP Morgain, tidak cukup untuk meredakan kebimbangan mengenai sistem perbankan.

Terlalu kecil untuk berjaya

Kegawatan baru-baru ini telah memberi tumpuan kepada bank yang berada beberapa takuk di bawah gergasi Wall Street, yang merupakan sumber pembiayaan penting untuk perniagaan Amerika.

Selepas krisis 2008, gergasi kewangan yang diselamatkan daripada jurang itu dianggap "terlalu besar untuk gagal," dan penggubal dasar dan pengawal selia memberi tumpuan untuk memastikan bank tersebut beroperasi dengan lebih selamat. Sementara itu, apa yang berlaku apabila sesetengah bank menjadi "terlalu kecil untuk berkembang" kurang mendapat perhatian.

Kewangan - Perbankan - Selepas beberapa siri krisis, bank-bank kecil di AS menghadapi masalah besar — Kebankrapan Silicon Valley Bank (SVB) pada 10 Mac membuka krisis keyakinan bukan sahaja di AS tetapi juga merebak ke wilayah lain di dunia . Foto: NPR

"Kecil" ialah istilah relatif. Kegawatan dalam industri perbankan AS baru-baru ini telah tertumpu kepada bank dengan aset antara $10 bilion kepada bank seperti Silicon Valley Bank (SVB) dan First Republic dengan kira-kira $200 bilion.

Angka-angka ini sudah cukup untuk meletakkan bank-bank ini dalam 20 bank teratas AS, tetapi mereka tidak seberapa berbanding dengan 4 bank teratas di negara ini dengan aset bertrilion dolar.

Jumlah wang yang dibelanjakan JPMorgan untuk membeli Republik Pertama daripada Perbadanan Insurans Deposit Persekutuan (FDIC) tidak seberapa berbanding dengan hampir $4 trilion aset bank terbesar di Amerika Syarikat itu.

Terdapat sedikit harapan bahawa kesuraman terhadap bank-bank serantau mungkin hilang sebaik sahaja masalah Republik Pertama diselesaikan. Lagipun, First Republic dan SVB mempunyai masalah khusus, terutamanya tahap deposit tidak diinsuranskan yang tinggi, yang menyebabkan pelanggan terdedah kepada pengeluaran besar-besaran apabila mereka berasa gementar.

Tetapi bank tidak dapat memadamkan kebimbangan itu terhadap pelanggan. Indeks Bank Serantau KBW turun 30% sejak awal tahun, dan turun 9.5% sejak 1 Mei, apabila JPMorgan berpindah untuk membeli First Republic.

Ini bukan hanya kebimbangan bagi pemegang saham bank. Bank serantau secara tradisinya merupakan sumber utama pembiayaan untuk perniagaan kecil, jadi jika mereka lemah, perniagaan kecil akan menjadi lebih sukar untuk mendapatkan pinjaman. Mereka mungkin terpaksa beralih kepada bank yang lebih besar, atau memaksa bank yang lebih kecil untuk bergabung.

Ramai orang telah "meremehkan kepentingan bank-bank ini kepada ekosistem kewangan kami," kata bekas Pengerusi FDIC Jelena McWilliams.

Kerugian besar

First Republic Bank telah menemui niche dalam pelanggan kelas atas, manakala SVB telah menjadi institusi pilihan untuk membiayai permulaan.

Apabila mereka mempunyai wang, bank-bank ini sering mengambil jalan selamat untuk melaburkannya dalam bon kerajaan atau menawarkan gadai janji kepada pelanggan yang mempunyai skor kredit yang tinggi. Walau bagaimanapun, pinjaman ini mempunyai tempoh matang yang lebih lama, mendedahkan bank kepada risiko kadar faedah.

Dalam mengambil langkah ini, bank sering bertaruh bahawa kadar faedah tidak akan naik terlalu banyak, terlalu cepat. SVB dan First Republic, bagaimanapun, adalah salah. Pada tahun 2022, Rizab Persekutuan berputar untuk melawan inflasi dan mula menaikkan kadar faedah secara agresif daripada hampir sifar. Menjelang Mei 2023, bank pusat AS telah menaikkan kadar pinjaman penanda arasnya kepada 5%, paras tertinggi sejak 2007.

Kenaikan kadar Fed telah menyebabkan bank-bank AS mengalami kerugian kertas sebanyak $620 bilion menjelang akhir tahun 2022. Sebuah bank tidak berisiko jika ia boleh memegang sekuriti yang hilang sehingga matang, tetapi jika pelanggan mengeluarkan wang mereka secara beramai-ramai, ia perlu menjual sekuriti itu dengan kerugian, menjadikannya tidak solven.

Kewangan - Perbankan - Selepas beberapa siri krisis, bank kecil di AS menghadapi masalah besar (Rajah 2). — Dari Mac 2022 hingga Mei 2023, Fed menaikkan kadar pinjaman daripada hampir sifar kepada 5-5.25% untuk mengawal inflasi. Foto: Korea Times

Bank-bank yang telah gagal sejak kebelakangan ini telah mengalami tekanan apabila pelanggan mula menyedari kerugian yang akan mereka tanggung, atau memutuskan untuk memindahkan wang mereka ke bank lain yang menawarkan pulangan yang lebih baik apabila kadar faedah meningkat.

Ia bermula dengan saham bank jatuh, yang menimbulkan syak wasangka. Deposit kemudiannya kekal stabil, dan keadaan menjadi tenang, tetapi kemudiannya menyala semula apabila panik berterusan.

Walaupun bank yang lebih kecil terperangkap dalam pertempuran, bank yang lebih besar dapat mengelakkan kesakitan ini, sebahagiannya kerana mereka tertakluk kepada peraturan dan pengawasan yang lebih ketat. Mereka juga biasanya mempunyai lebih banyak modal dan lebih banyak cara untuk mengalih keluar aset berpenghasilan rendah daripada kunci kira-kira mereka dengan mengakuriti atau menjualnya.

Terdapat perdebatan berterusan mengenai sama ada krisis perbankan adalah akibat daripada kenaikan kadar faedah Fed terlalu cepat atau kesan daripada dasar monetari yang mengetatkan. Tetapi menurut ketua ekonomi global Morgan Stanley, Seth Carpenter, apabila bank tertekan, mereka boleh gagal dalam cara yang tidak dapat diramalkan .

Nguyen Tuyet (Menurut The Week, Bloomberg)

Sumber