Peraturan yang lebih ketat untuk melindungi pelabur

Selepas setengah dekad diisytiharkan, Undang-undang Sekuriti dirancang untuk dipinda oleh Kementerian Kewangan dalam Projek Undang-undang yang meminda beberapa perkara daripada 7 undang-undang.

Menambah lapisan perlindungan pelabur

Salah satu pindaan yang paling tertumpu kepada Undang-undang Sekuriti ialah peruntukan untuk memastikan ketelusan maklumat mengenai urus niaga dan "barangan" di bursa, dengan itu menambah pelbagai lapisan perlindungan untuk pelabur. Khususnya, terdapat peruntukan khusus tambahan mengenai tanggungjawab entiti, organisasi dan individu yang menyerahkan dokumen atau mengambil bahagian dalam proses penyediaan dokumen dan laporan, untuk meningkatkan kualiti maklumat yang diberikan kepada pelabur.

Rang undang-undang itu juga termasuk pembelian dan penjualan saham secara haram oleh orang dalam dalam kumpulan perbuatan terlarang. Khususnya, urus niaga oleh orang dalam syarikat awam, dana awam dan orang berkaitan yang tidak mendedahkan maklumat tentang urus niaga yang dijangkakan bagi saham dan sijil dana awam akan dilarang.

Pada masa yang sama, menghalalkan peraturan mengenai manipulasi pasaran saham daripada Dekri 156/2020/ND-CP. Tindakan khusus disenaraikan sebagai membeli atau menjual sekuriti dengan volum dominan pada masa membuka atau menutup pasaran untuk mencipta harga penutup atau harga pembukaan baharu untuk jenis sekuriti itu di pasaran; meletakkan pesanan beli dan jual untuk jenis sekuriti yang sama pada hari dagangan yang sama atau berpakat antara satu sama lain untuk membeli dan menjual sekuriti tanpa membawa kepada pemindahan sebenar...

Kriteria untuk menjadi pelabur profesional juga telah ditambah, yang memerlukan penyertaan dalam pelaburan sekuriti untuk tempoh minimum 2 tahun dengan kekerapan dagangan minimum 10 kali setiap suku dalam 4 suku terakhir. Syarat pendapatan minimum 1 bilion VND/tahun mesti dikekalkan untuk 2 tahun lepas.

Menjelaskan perubahan ini, Encik Hoang Van Thu, Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri, berkata pelarasan piawaian untuk pelabur profesional dalam Undang-undang Sekuriti adalah sangat mendesak. Oleh itu, adalah perlu untuk meningkatkan kualiti pelabur, terutamanya dari segi keupayaan penilaian risiko dan pemahaman perniagaan.

Walau bagaimanapun, Rang Undang-undang itu juga menambah peruntukan bahawa pelabur sekuriti profesional termasuk pelabur institusi dan individu asing, membantu mengembangkan skop kumpulan pelabur ini.

Kontroversi mengenai model rakan niaga pusat (CCP).

Dalam pindaan Undang-undang Sekuriti ini, salah satu pindaan yang ketara adalah berkaitan dengan perkara a, fasal 4, Perkara 56 mengenai ahli Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation (VSDC) ke arah menjelaskan bahawa bank perdagangan dan cawangan bank asing boleh menjadi ahli penjelasan dalam kedua-dua pasaran derivatif dan pasaran sekuriti asas.

Menurut wakil Kementerian Kewangan - agensi yang menggubal projek undang-undang ini, semasa proses penggubalan Dekri No. 155/2020/ND-CP dan Dekri No. 158/2020/ND-CP, pandangan bersatu berkaitan ahli penjelasan ialah ahli penjelasan (termasuk syarikat sekuriti, bank perdagangan, cawangan bank asing dan pelupusan) dibenarkan untuk membayar sekuriti di bawah pasaran dan cawangan bank asing secara keseluruhannya. pasaran derivatif.

Bagi ahli penjelasan sebagai bank perdagangan dan cawangan bank asing, apabila menjelaskan dan membayar transaksi sekuriti di pasaran derivatif, ini hanya boleh dilakukan untuk bank perdagangan atau cawangan bank asing itu sendiri.

“Bagaimanapun, dalam proses melaksanakan mekanisme CCP, terdapat persefahaman berbeza antara sektor perbankan dan sektor sekuriti sama ada membenarkan atau tidak bank perdagangan dan cawangan bank asing menjadi ahli penjelasan di pasaran sekuriti asas,” kata agensi penggubal itu.

Inilah sebab mengapa perlu untuk meminda dan menambah peruntukan dalam Perkara a, Fasal 4, Perkara 56 untuk mempunyai persefahaman yang bersatu. Dengan itu, membenarkan bank perdagangan dan cawangan bank asing menjelaskan dan menyelesaikan urus niaga di kedua-dua pasaran asas dan derivatif.

Walau bagaimanapun, pada mesyuarat untuk mengkaji cadangan untuk membina draf undang-undang yang meminda dan menambah beberapa perkara 7 undang-undang yang dipengerusikan oleh Kementerian Kehakiman , Bank Negara mencadangkan untuk menetapkan bahawa bank perdagangan dan cawangan bank asing hanya melaksanakan penjelasan di pasaran derivatif. Sebabnya ialah jika mereka mengambil bahagian dalam penjelasan di pasaran asas, ia akan mewujudkan banyak risiko dalam hubungan antara bank dan menjejaskan kecairan bank.

Malah, salah satu daripada dua masalah terbesar dalam keputusan FTSE Russell untuk menaik taraf pasaran saham Vietnam daripada sempadan kepada baru muncul berkaitan dengan aktiviti penjelasan dan penyelesaian, pemindahan pindahan balas pembayaran dan pengendalian transaksi yang gagal. Penyelesaian kepada keperluan ini adalah dengan menggunakan model CCP.

Oleh kerana model ini tidak dapat dilaksanakan kerana keperluan untuk melaraskan peraturan mengenai operasi bank kustodian, penyelesaian semasa ialah syarikat sekuriti akan menyediakan sokongan pembayaran untuk pelabur institusi asing (NPS).

Walau bagaimanapun, dalam jangka masa panjang, masalah ini masih perlu diselesaikan sepenuhnya melalui laluan CCP supaya VSDC boleh menjadi pembeli semua penjual dan penjual semua pembeli. Kunci kepada ini, menurut Encik Nguyen Son, Pengerusi Lembaga Ahli VSDC, adalah untuk melengkapkan undang-undang supaya bank boleh menjadi ahli penjelasan langsung dalam pasaran asas.

Sumber: https://baodautu.vn/sua-luat-chung-khoan-siet-chat-hon-de-bao-ve-nha-dau-tu-d223258.html