Minggu baharu pasaran saham: Memasuki zon pengumpulan semula sekitar paras 1,700 mata, tetapi masih terdapat sokongan untuk menaik taraf

Pasaran saham domestik mengekalkan momentum menaiknya untuk minggu keempat berturut-turut. Bagaimanapun, momentum menaik menunjukkan tanda-tanda perlahan apabila ia mencapai paras 1,700 mata. Selepas cuti 2 September, pasaran mungkin bergerak ke zon pengumpulan semula sekitar tanda 1,700 mata.

Dari segi skor, peningkatan semakin perlahan apabila Indeks VN menghampiri ambang 1,700 mata.

Momentum menaik mungkin melemah apabila indeks memuncak dan wang menjadi sejuk, tetapi masih terdapat sokongan untuk naik taraf dan penurunan kadar Fed semakin hampir.

Mengekalkan momentum menaik selama 4 minggu berturut-turut

Saham A.S. memulakan bulan September lebih rendah tetapi masih menamatkan minggu terakhir bulan Ogos dengan keuntungan yang kukuh. Purata Perindustrian Dow Jones meningkat lebih daripada 3% bulan ini, S&P 500 naik hampir 2% dan Nasdaq naik 1.6%. Pasaran ditutup untuk Hari Pekerja pada hari Isnin (1 September) dan akan menyambung semula dagangan pada hari Selasa (2 September).

Dalam pasaran saham domestik, pada minggu terakhir bulan Ogos, VN-Index mengakhiri kenaikan berturut-turut 4 minggu dan 4 bulan, menutup minggu terakhir Ogos pada 1,682.21 mata, meningkat +36.74 mata, bersamaan dengan peningkatan sebanyak +2.23% berbanding minggu sebelumnya. Selain itu, indeks ini juga meningkat hampir +180 mata, bersamaan dengan peningkatan sebanyak +12% pada bulan Ogos, menandakan kenaikan bulan ke-4 berturut-turut.

Pada minggu terakhir bulan Ogos, peningkatan itu tertumpu terutamanya dalam kumpulan saham Midcap (+3.16%), diikuti oleh kumpulan VN30 (+2.83%) dan kumpulan Smallcap (+2.22%).

Keluasan pasaran bertambah baik berbanding 2 minggu sebelumnya, mencapai 87.5% kumpulan meningkat berbanding 54% dan 21%. Beberapa kumpulan saham dengan kenaikan kukuh dalam pasaran pada minggu terakhir bulan Ogos termasuk: Sekuriti (+13.5%), runcit (+7.2%), pembinaan dan bahan binaan (+5.1%)... Sebaliknya, kumpulan saham yang menentang pasaran termasuk: Minyak dan gas (-1.5%), hartanah perindustrian (-0.5%).

Di Bursa Saham Hanoi , dua indeks utama juga mencatatkan peningkatan minggu yang positif. Khususnya, Indeks HNX meningkat sebanyak +7.5 mata, menutup minggu pada 279.98 mata, bersamaan dengan peningkatan sebanyak +2.5% berbanding minggu sebelumnya; Indeks UPCoM meningkat sebanyak +1.74 mata, ditutup pada 111 mata.

Kecairan pasaran minggu lepas mencecah VND45,586 bilion, turun -26.7% berbanding minggu sebelumnya, yang mana kecairan sepadan juga menurun -27.7% kepada VND42,515 bilion. Mengikut statistik, mudah tunai Ogos meningkat +197% berbanding tempoh yang sama tahun lalu dan meningkat +40% berbanding Julai, mencecah VND55,120 bilion. Terkumpul dari awal tahun, kecairan pasaran mencecah VND27,640 bilion/sesi, naik +31% berbanding paras purata pada 2024, dan naik +19% berbanding tempoh yang sama.

Pelabur asing masih mempunyai minggu jualan bersih yang besar. Di 3 bursa, pelabur asing menjual bersih -11,500 bilion VND, menandakan jualan bersih minggu ke-6 berturut-turut, dengan jualan bersih terkumpul sebanyak -77,685 bilion VND sejak awal tahun.

Pada minggu terakhir bulan Ogos, pelabur asing bersih membeli GMD (+489 bilion VND), VND (+220 bilion VND), MSB (+189 bilion VND), MWG (+131 bilion VND), manakala jualan bersih HPG (-2,624 bilion VND), VPB (-1,448 bilion VND), SSI (-894 bilion VND)...

Dari segi penilaian, P/E pasaran semasa (ttm) hampir 15.3 kali ganda, lebih tinggi daripada purata 3 tahun (13.3 kali). Kumpulan VN30 dan Midcap juga lebih tinggi daripada purata, manakala kumpulan Smallcap belum mencapai kemuncaknya seperti kumpulan lain, jadi P/Enya kini berada pada 12.9 kali, lebih rendah daripada purata 3 tahun (15.5 kali).

Peluang untuk meningkat masih wujud, walaupun tekanan untuk menyelaraskan sekitar 1,700 mata.

Pasaran saham domestik menunjukkan beberapa tanda perlahan. Walau bagaimanapun, ini boleh difahami sepenuhnya kerana pertumbuhan telah berlaku sejak 4 bulan yang lalu. Pertumbuhan jangka sederhana dijangka kekal kukuh dengan sokongan daripada pertumbuhan makro-ekonomi, peningkatan, dan kemungkinan Fed mengurangkan kadar faedah pada September ini.

Dari segi mata, kenaikan semakin perlahan apabila Indeks VN menghampiri ambang 1,700 mata. Daripada peningkatan 37 mata pada minggu terakhir bulan Ogos, separuh daripada mata datang daripada kumpulan Vingroup (VIC, VHM) menyumbang hampir 10 mata dan VCB (hampir 8 mata). Di samping itu, jualan bersih asing yang kukuh menghalang kenaikan indeks. Menurut data daripada MBS, 2024 dianggap sebagai tahun rekod jualan bersih oleh pelabur asing (kira-kira -92,000 bilion VND), tetapi tidak pernah ada sebulan dengan jualan bersih yang kukuh oleh pelabur asing seperti Ogos lalu (-42,700 bilion VND).

Kecairan juga merupakan faktor yang perlu diperhatikan. Mudah tunai keseluruhan pasaran telah menunjukkan tanda-tanda memuncak pada VND62,000 bilion, turun -27% pada minggu terakhir bulan Ogos. Mengenai kumpulan saham, kecuali kumpulan sekuriti yang masih menarik aliran tunai dan meningkat sebanyak 5% berbanding minggu sebelumnya, selebihnya semuanya menurun, termasuk beberapa kumpulan saham dengan penurunan lebih 50%. Pada masa ini, aliran modal tertumpu terutamanya dalam kumpulan perbankan (30% wajaran) dan sekuriti 24% (paras tertinggi sejak awal tahun).

Sebagai tambahan kepada maklumat makro asas, atau kemungkinan Fed menurunkan kadar faedah pada bulan September, tumpuan pasaran akan menjadi maklumat naik taraf yang dijangka diumumkan oleh FTSE Russell pada 7 Oktober. Kumpulan saham sekuriti akan menjadi penunjuk awal untuk pasaran, saham terkemuka pada masa ini seperti SSI, VND, SHS adalah lebih tinggi daripada Indeks VN pada ambang 1,70. Menurut pakar MBS, prestasi kumpulan sekuriti dalam 2 minggu pertama bulan September boleh menjadi petunjuk awal untuk pasaran dinaik taraf pada awal Oktober.

Di samping itu, secara teknikalnya, September adalah salah satu daripada tiga bulan dengan prestasi buruk pada tahun itu, dan saham AS juga mempunyai perkembangan bermusim yang serupa. Selain itu, kecuali bagi kumpulan saham sekuriti yang telah melepasi kemuncaknya, saham peneraju atau permodalan semuanya telah memuncak dan turun naik dalam zon pengumpulan semula sebelum Indeks-VN. Oleh itu, dalam senario paling positif, kebanyakan saham perlu menguji semula kemuncaknya sebelum membentuk aliran menaik lanjutan. Dalam senario asas, pakar MBS percaya bahawa pasaran akan membentuk zon pengumpulan semula, mungkin sekitar ambang 1,700 mata.

Walau bagaimanapun, sentimen pelabur dan aliran tunai akan menjadi faktor penentu muktamad. Jika ini positif, tidak mustahil momentum menaik boleh menolak VN-Index ke arah tahap rintangan 1,720 mata pada September ini. Oleh itu, mengekalkan portfolio dalam tempoh ini adalah sangat penting, mengehadkan spekulasi atau memberi tumpuan kepada indeks umum.

PANJANG AN

Sumber: https://nhandan.vn/thi-truong-chung-khoan-tuan-moi-vao-vung-tai-tich-luy-quanh-moc-1700-diem-nhung-van-con-tro-luc-nang-hang-post905652.html