Pasaran saham Vietnam di ambang kemunculan: Peluang keemasan untuk menarik aliran modal global

(Chinhphu.vn) - Dengan keazaman politik yang tinggi, pembaharuan segerak dan penyelarasan rapat antara agensi, pasaran saham Vietnam menyasarkan untuk segera meningkat kepada kumpulan pasaran sedang pesat membangun, menjadi saluran penggemblengan modal utama bagi ekonomi. Ini juga merupakan langkah penting ke arah membina sistem kewangan negara yang kukuh dan persekitaran pelaburan yang selamat dan mampan.

Pakar membincangkan langkah untuk membangunkan pasaran saham Vietnam - Foto: VGP/HT

Kerajaan yang tegas, asas yang semakin kukuh

Pada bengkel "Menaik taraf pasaran saham, mengembangkan saluran penggemblengan modal untuk ekonomi " yang diadakan pada petang 30 Julai di Hanoi, Encik Bui Hoang Hai - Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) - berkata bahawa selepas 25 tahun pembentukan dan pembangunan, pasaran saham Vietnam telah membuat banyak kemajuan besar, merapatkan jurang dengan pasaran lain di rantau ini. Bilangan akaun pelabur meningkat daripada 3,000 (pada tahun 2000) kepada lebih daripada 10 juta akaun. Kecairan pasaran kini berada pada paras tertinggi di rantau ini, mengatasi banyak pasaran yang telah beroperasi selama 70-100 tahun.

Menjelang 21 Julai 2025, permodalan saham di tiga bursa HOSE, HNX dan UPCoM mencecah VND 8,214.67 trilion (USD 328.5 bilion), meningkat 14.5% berbanding akhir tahun sebelumnya, bersamaan dengan 71.4% daripada KDNK 2024. Pasaran bon meningkat pada 2024. mencapai VND 2,503 trilion (USD 100 bilion), bersamaan 21.7% daripada KDNK.

Encik Hai menekankan bahawa sekuriti Vietnam telah menjadi saluran penggemblengan modal jangka sederhana dan panjang yang penting selain sistem perbankan. Menaik taraf daripada pasaran sempadan kepada pasaran baru muncul bukan sahaja meningkatkan imej negara tetapi juga menarik aliran modal jangka panjang, meningkatkan standard dan menggalakkan pembaharuan institusi.

Kerajaan telah menetapkan sasaran untuk menaik taraf pada 2025 mengikut Strategi Pembangunan Pasaran Saham ke 2030 (Keputusan 1726/QD-TTg). Kementerian Kewangan dan Suruhanjaya Sekuriti Negeri sedang menyemak dan meminda dokumen undang-undang dengan segera, menghapuskan kesesakan mengikut kriteria antarabangsa, dan menyelaraskan dengan kementerian dan cawangan untuk melaksanakan penyelesaian secara drastik.

Menurut Encik Hai, Vietnam pada masa ini mempunyai sistem perundangan yang agak lengkap, komuniti perniagaan yang dinamik, pelabur matang dan organisasi perantara profesional. Walau bagaimanapun, untuk mengatasi "ambang peningkatan", adalah perlu untuk meneruskan pembaharuan segerak dalam dasar, teknologi, infrastruktur, tadbir urus korporat dan kapasiti pelabur.

Peningkatan itu bukanlah destinasi terakhir tetapi langkah penting untuk terus menyepadukan dengan pasaran modal global, mengakses sumber modal berkualiti tinggi dan mengesahkan Vietnam sebagai destinasi pelaburan yang menarik dan stabil. Suruhanjaya Sekuriti Negeri komited untuk meningkatkan ketelusan maklumat, menambah baik piawaian tadbir urus, melindungi pelabur, memperbaharui prosedur, menggalakkan transformasi digital dan memantau pematuhan.

Sorotan penting ialah sistem teknologi KRX telah beroperasi secara rasmi sejak 5 Mei 2025, menyediakan platform bersepadu untuk keseluruhan pasaran. Selepas tiga bulan beroperasi, sistem telah beroperasi dengan stabil, menghubungkan dengan lancar dengan bursa, bank pembayaran dan ahli depositori.

Encik Bui Hoang Hai, Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) - Foto: VGP/HT

Menyempurnakan undang-undang, mensasarkan standard antarabangsa

Cik Pham Thi Thuy Linh, Ketua Jabatan Pembangunan Pasaran Sekuriti (SSC), berkata Kementerian Kewangan telah mengeluarkan Pekeliling 68/2024/TT-BTC dan 18/2025/TT-BTC untuk menangani baki kriteria FTSE Russell, seperti kitaran pembayaran (DvP) dan kos transaksi yang gagal.

Mekanisme NPF, yang membolehkan pelabur asing tidak mempunyai wang yang mencukupi pada masa transaksi, telah dilaksanakan oleh 10 syarikat sekuriti dan 10 bank depositori, merekodkan lebih daripada 90,000 transaksi dengan jumlah nilai lebih VND20,000 bilion sejak KRX beroperasi.

Secara selari, sistem STP – pertukaran maklumat antara bank kustodian dan syarikat sekuriti – akan beroperasi mulai Mac 2025, meningkatkan kecekapan transaksi. Suruhanjaya Sekuriti Negeri juga berkoordinasi dengan Bank Negara untuk mengeluarkan Pekeliling 03/2025/TT-NHNN, memudahkan prosedur untuk membuka dan menggunakan akaun VND untuk pelabur asing.

Pembaharuan ini, bersama-sama dengan mekanisme CCP dan produk baharu seperti dagangan harian, derivatif dan bon tersenarai, membantu pasaran mendekati piawaian antarabangsa.

Encik Pham Luu Hung, Ketua Pakar Ekonomi dan Pengarah Pusat Analisis & Perundingan Pelaburan SSI – mengulas: Vietnam menyasarkan pertumbuhan dua angka, permintaan modal sangat besar. Peluang untuk menaik taraf adalah sama seperti Thailand, Singapura atau Malaysia, tetapi berhati-hati diperlukan kerana banyak negara selepas naik taraf tidak memenuhi jangkaan seperti Pakistan, UAE atau Greece.

Untuk berjaya, Vietnam mesti meneruskan pembaharuan selepas naik taraf: menyempurnakan struktur pasaran, mengembangkan penyenaraian untuk teknologi dan perniagaan permulaan, membangunkan bon dan derivatif yang dikaitkan dengan indeks antarabangsa seperti FTSE EMGBI, JPMorgan GBI-EM Global Diversified dan Indeks Kerajaan Mata Wang Tempatan Bloomberg EM.

Encik Hung menekankan: "Kami memerlukan pelan hala tuju jangka panjang ke arah piawaian MSCI, memastikan 'garisan lurus dan laluan yang jelas' untuk meningkatkan daya saing dan menarik modal asing."

Encik Minh

Sumber: https://baochinhphu.vn/thi-truong-chung-khoan-viet-nam-truoc-nguong-cua-moi-noi-co-hoi-vang-hut-dong-von-toan-cau-102250730175251723.htm