Permintaan meletup dalam pasaran berbilion orang

Dua bulan lalu, gergasi e-dagang JD.com secara rasmi memasuki pasaran penghantaran makanan di China, melancarkan perkhidmatan "JD Waimai". Langkah ini telah menyebabkan kegemparan dalam pasaran negara berbilion rakyat itu, terutamanya apabila JD mengumumkan bahawa ia akan membayar insurans sosial untuk keseluruhan pasukan penghantaran rasminya, satu langkah yang jarang berlaku dalam industri.

Imej pengasas JD - jutawan Liu Qiangdong - menghantar barangan secara peribadi menjadi tular di internet, mencipta kesan media yang kuat. Menjelang 22 April, JD mengumumkan bahawa ia telah mencapai pencapaian 10 juta pesanan/hari, bersamaan dengan hampir 1/6 daripada jumlah pesanan harian Meituan "gergasi" veteran.

Menurut South China Morning Post , pada Ogos 2023, Meituan mencatatkan rekod 78 juta pesanan setiap hari, dua kali ganda daripada tiga tahun sebelumnya. Pada 2024, Meituan mengekalkan purata kira-kira 60 juta pesanan setiap hari.

Giao Do An 1.jpg
Imej pengasas JD - jutawan Liu Qiangdong, menghantar barangan secara peribadi telah mencipta kesan media yang kuat. Foto: Sohu

Di samping itu, JD mengumumkan rancangan untuk merekrut 100,000 lagi pengirim dalam tempoh 3 bulan akan datang untuk mempercepatkan keuntungan bahagian pasaran.

Bagaimanapun, daripada menimbulkan keterujaan kepada pelabur, persaingan sengit menyebabkan saham kedua-dua kumpulan merudum. Dalam tiga hari dari 22 hingga 24 April, Meituan dan JD masing-masing kehilangan lebih daripada 5% dan 6% setiap sesi, menghapuskan jumlah lebih daripada 1,000 bilion HKD dalam permodalan. Dari awal tahun hingga 28 April, saham Meituan jatuh 15.36%, manakala JD kehilangan 4.25%, menurut Sohu Business .

Di tengah kegilaan persaingan, persoalan utama ialah: adakah penghantaran makanan benar-benar menguntungkan? Menurut angka yang dipetik oleh JD, lebih daripada 60% restoran di China kini beroperasi dengan kerugian. Sementara itu, beberapa platform penghantaran makanan lain telah melaporkan margin kasar lebih daripada 40%.

Bagaimanapun, JD agak berhati-hati ketika memberikan ramalan keuntungan segmen penghantaran makanan, dengan sasaran margin keuntungan bersih tidak melebihi 5%.

Awas ini bukan tanpa sebab. Data Meituan menunjukkan bahawa pada 2021, segmen penghantaran makanan China hanya mencapai margin keuntungan operasi kira-kira 6.4%, jauh lebih rendah daripada segmen perkhidmatan di tapak seperti tempahan hotel atau makan langsung, yang mempunyai margin keuntungan sehingga 43.3%.

Menjelang 2024, apabila perniagaan utama Meituan seperti penghantaran makanan, penghantaran ekspres dan tempahan restoran (secara kolektif dipanggil "perdagangan tempatan") digabungkan, margin keuntungan hanya akan mencapai 20.9%.

Gambaran keseluruhan industri menunjukkan keuntungan yang tidak memberangsangkan. Menurut laporan April 2024 JP Morgan, margin keuntungan bersih selepas cukai bagi sembilan platform penghantaran makanan utama dunia adalah antara 1.5% hingga 3.3%, dengan purata 2.2%. Meituan lebih baik sedikit pada 2.8%, tetapi ini masih merupakan angka yang sederhana berbanding tahap risiko dan modal pelaburan yang besar yang diperlukan oleh industri ini.

Kontroversi mengenai yuran komisen

Salah satu perkara hangat dalam perbahasan ialah kadar komisen, faktor penentu yang secara langsung mempengaruhi kedua-dua platform penghantaran makanan dan restoran.

Meituan berkata ia hanya mengutip 6-8% dalam yuran perkhidmatan teknikal daripada restoran. Walau bagaimanapun, ramai pemilik restoran mengatakan bahawa mereka sebenarnya membayar 25-30% apabila memasukkan yuran seperti pengiklanan, penghantaran, insurans, promosi, dll. Sesetengah orang menyamakan komisen ini sebagai "sewa" dalam dunia dalam talian.

Giao Do An 2.jpg
Di sebalik berpuluh-puluh juta pesanan setiap hari adalah realiti: penghantaran makanan tidak semudah untuk membuat wang seperti yang dibayangkan. Foto: Tech in Asia

Perbandingan antarabangsa menunjukkan bahawa masalah ini tidak terhad kepada China. Platform penghantaran makanan utama AS DoorDash menggunakan struktur bayaran sebanyak 6% yuran asas, ditambah dengan yuran penghantaran 15-30% bergantung pada pakej perkhidmatan, dan mengutip tambahan 15% daripada pengguna, menjadikan jumlah yuran kepada 51%.

Di China, selepas pembaharuan pada 2021, Meituan membahagikan struktur komisennya kepada dua bahagian: yuran perkhidmatan teknikal - setara dengan komisen platform yang dibayar oleh restoran apabila menggunakan perkhidmatan Meituan dan yuran pemenuhan pesanan - yang hanya terpakai jika restoran memilih untuk menggunakan perkhidmatan penghantaran Meituan dan bukannya mengendalikan pasukan penghantaran mereka sendiri.

Walau bagaimanapun, kekurangan ketelusan dalam struktur kos kekal menjadi punca pertikaian antara restoran dan platform.

Aliran tunai di sebalik pesanan

Menurut laporan kewangan 2024, Meituan mencapai jumlah hasil sebanyak 3,376 bilion yuan, yang mana segmen perdagangan tempatan menyumbang 2,502 bilion - menyumbang lebih daripada 74%. Jika kita lihat secara terperinci, 3 sumber pendapatan utama Meituan datang daripada:

- Yuran penghantaran (yuran pelaksanaan): 980.7 bilion yuan (29.05%)

- Komisen (perkhidmatan teknikal): 922.9 bilion yuan (27.33%)

- Pengiklanan dalam talian: 488.4 bilion yuan (14.47%)

Secara keseluruhan, Meituan telah memperoleh lebih 1.4 trilion yuan daripada restoran melalui komisen dan pengiklanan, angka yang menunjukkan potensi kewangan yang ketara. Walau bagaimanapun, margin keuntungan kekal agak tipis.

Pertempuran penghantaran makanan antara JD dan Meituan sedang memulakan fasa baharu dalam perang aplikasi super China. Tetapi di sebalik lonjakan dalam pesanan terletak realiti sejuk: penghantaran makanan tidak begitu lumayan seperti yang kelihatan.

Dengan margin keuntungan yang tipis dan kos operasi yang tinggi, hanya syarikat yang kukuh dari segi kewangan dan berfikiran strategik boleh bertahan sementara restoran masih menanggung beban kos.

Tu Huy

(Menurut Sohu)

Sumber: https://vietnamnet.vn/thi-truong-giao-do-an-trung-quoc-tang-nhiet-co-hang-nhan-78-trieu-don-ngay-2397868.html