Pasaran komoditi terbelah antara lebihan bekalan dan kekurangan.

Dinamik bekalan-permintaan yang bercampur-campur terus mencipta turun naik yang ketara dalam pasaran komoditi dunia minggu lepas (3-7 November). Harga minyak berada di bawah tekanan untuk jatuh kerana bekalan semakin melimpah, manakala gangguan pada penuaian di Vietnam dan penurunan mendadak dalam eksport Brazil menjadikan kopi menjadi tumpuan perhatian. Pada akhir minggu, MXV-Index turun sedikit sebanyak hampir 0.1% berbanding minggu sebelumnya, turun kepada 2,327 mata.

Tekanan lebihan bekalan mendorong harga minyak ke paras terendah dua minggu

Menurut Bursa Komoditi Vietnam (MXV), pasaran tenaga mencatatkan perkembangan yang agak bercampur-campur minggu lalu. Walaupun harga minyak terus merosot kerana prospek lebihan bekalan masih meliputi pasaran, baki komoditi dalam kumpulan semuanya meningkat dengan mendadak. Pada akhir minggu dagangan, harga minyak WTI terus mengekalkan sekitar 59.7 USD/tong, bersamaan dengan penurunan kira-kira 2%; manakala harga minyak Brent juga kehilangan lebih daripada 1.7%, jatuh kepada 63.6 USD/tong.

Minggu lalu, harga minyak dunia mencatatkan penurunan paling ketara pada sesi dagangan pada 5 November, dengan penurunan kira-kira 1.5%, mendorong kedua-dua produk minyak mentah utama ke paras terendah dalam tempoh dua minggu. Daya penggerak utama di sebalik penurunan ini datang daripada dua laporan mingguan: data daripada Pentadbiran Maklumat Tenaga AS (EIA) dan Institut Petroleum Amerika (API).

Secara khusus, data untuk minggu berakhir 31 Oktober daripada EIA menunjukkan rizab minyak mentah komersial di AS meningkat lebih daripada 5 juta tong, peningkatan tertinggi sejak Julai. API juga merekodkan isyarat yang sama dengan peningkatan sebanyak 6.5 juta tong, jauh melebihi jangkaan pasaran. Angka-angka ini telah mengukuhkan kebimbangan mengenai prospek lebihan bekalan yang telah diberi amaran oleh penganalisis sebelum ini.

Di sebalik angka itu adalah latar belakang politik yang bergelora di AS. Sehingga 7 November, kerajaan AS telah ditutup selama 38 hari, menjadikannya penutupan paling lama dalam sejarah negara itu. Ketidakpastian telah mewujudkan kesan riak apabila pelabur mencari tempat selamat, dengan wang beralih daripada aset berisiko seperti minyak mentah.

Di sebalik kesan psikologi, penutupan yang berpanjangan juga menyebabkan kerosakan sebenar kerana beberapa kakitangan sektor awam, termasuk pengawal trafik udara, tidak dibayar. Akibatnya, Pentadbiran Penerbangan Persekutuan AS (FAA) terpaksa mengarahkan beribu-ribu penerbangan dipotong, menyebabkan penurunan mendadak dalam permintaan untuk bahan api jet.

Mengenai situasi pengeluaran, dalam siaran akhbar terbaru kumpulan OPEC+, organisasi itu mengumumkan rancangan untuk meningkatkan pengeluaran pada bulan Disember kira-kira 137,000 tong/hari, bersamaan dengan Oktober dan November. Peningkatan ini tidak menghairankan dan tidak menimbulkan tekanan yang ketara ke atas pasaran. Walau bagaimanapun, ia mengandungi satu lagi isyarat bahawa OPEC+ akan menghentikan sementara peningkatan pengeluaran pada suku pertama 2026, tempoh OPEC+ dikenal pasti sebagai yang paling lemah dari segi keseimbangan bekalan-permintaan dunia. Keputusan untuk perlahan ini menyebabkan harga minyak pulih sedikit pada awal minggu.

Di pasaran domestik, Kementerian Perindustrian dan Perdagangan - Kementerian Kewangan melaksanakan pengurusan harga runcit petrol pada petang 6 November dengan trend umum pengurangan sedikit untuk 3/5 item. Minyak bahan api mencatatkan penurunan terbesar sebanyak 319 VND/kg (2.18%), manakala petrol E5RON 92 dan RON95 kedua-duanya menurun sebanyak 70-80 VND/liter (0.35-0.4%). Sebaliknya, diesel meningkat sebanyak 120 VND/liter (0.62%), sejajar dengan perkembangan di tingkat SGX Singapura. Kementerian terus mengekalkan perbezaan harga yang berpatutan antara biofuel dan petrol mineral, dan tidak membuat sebarang peruntukan atau pengeluaran daripada Dana Penstabilan Harga Petrol.

Tarik tali di pasar kopi

Menutup minggu dagangan lepas, pasaran bahan mentah perindustrian menyaksikan aliran lemah sebanyak 7 daripada 9 item dalam kumpulan. Terutama, harga dua barangan kopi, selepas sesi tarik tali pada awal minggu, meningkat dan menjadi titik terang bagi seluruh kumpulan. Secara khusus, harga kopi Arabika mencatatkan peningkatan lebih daripada 4% pada minggu dagangan lalu, mencecah 8,990 USD/tan, manakala harga kopi Robusta juga meningkat hampir 2.4% kepada 4,648 USD/tan.

Tumpuan pasaran kini di Vietnam, di mana Taufan Kalmaegi mendarat di Tanah Tinggi Tengah pada petang 6 November, menyebabkan gangguan serius pada penuaian tanaman 2025-2026. Menurut rekod di kawasan penanaman utama seperti Chu Se (Gia Lai), Ea H'leo dan Cu M'gar (Dak Lak) dan Lam Dong, kemajuan tuaian hanya mencapai 10-20% daripada kawasan itu. Hujan lebat yang berpanjangan telah menyukarkan petani untuk mengeringkan secara semula jadi, memaksa mereka beralih kepada pengeringan mekanikal atau menjual kacang segar terus kepada ejen. Ini secara langsung telah menjejaskan kualiti kacang, menimbulkan kebimbangan tentang hasil sebenar kacang Robusta musim depan.

Sementara itu, di Brazil, eksport dari Julai hingga Oktober tahun tanaman 2025-2026 telah menjunam kepada hanya di bawah 12.5 juta beg, turun 22% daripada tempoh yang sama musim lalu. Keadaan ini telah memaksa pemanggang AS, yang kehabisan stok, untuk meningkatkan pesanan daripada gudang yang diperakui di ICE Exchange. Ini telah menyebabkan inventori kopi Arabika di ICE Exchange di New York terus merosot, jatuh kepada hampir 417,480 beg pada 7 November, menandakan tahap terendah dalam hampir dua tahun.

Di pasaran domestik, hujung minggu lalu, harga biji kopi mentah kekal tinggi, turun naik sekitar 119,500 VND/kg, mencatatkan peningkatan 1,500-2,000 VND/kg berbanding hujung minggu sebelumnya dan 11,500-13,000 VND/kg lebih tinggi daripada tempoh yang sama tahun lalu. Kuasa beli daripada gudang perusahaan besar di Buon Ma Thuot dan Gia Lai kekal cukup baik dan stabil. Harga belian di gudang Buon Ma Thuot turun naik sekitar 119,000-119,500 VND/kg, gudang yang menerima barangan yang diperakui kualiti pada 120,000-120,500 VND/kg, dan gudang besar di Gia Lai juga membeli secara stabil pada harga 120ND/kg.

Bagaimanapun, urus niaga sebenar dalam pasaran masih sporadis kerana kekurangan bekalan tanaman baharu. Sesetengah petani di Gia Lai memanfaatkan hari yang cerah untuk menuai tetapi berhasrat untuk mengeringkan dan menyimpan sendiri produk yang baik, tidak tergesa-gesa untuk menjual dengan segera. Mengenai aktiviti eksport, urus niaga masih sederhana, dengan harga FOB Vietnam untuk penghantaran Januari 2026 adalah kira-kira 50 USD/tan lebih tinggi daripada Indonesia.

Sumber: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/thi-truong-hang-hoa-giang-co-giua-du-cung-va-thieu-hut-20251110081738352.htm