|
VPBank Securities sedang membuat persediaan untuk IPO utama. |
Rakaman pembukaan
Selepas tempoh senyap sejak kemuncaknya pada tahun 2007 dengan 63 IPO berjumlah $2.55 bilion, pasaran Vietnam secara beransur-ansur menjadi rancak semula. Gelombang baharu muncul, bukan sahaja dari segi kuantiti, tetapi juga dari segi kualiti dan skala, menandakan langkah penting dalam kematangan pasaran modal dan membuka peluang besar kepada pelabur.
Kitaran ini bermula dengan tawaran $412 juta oleh Techcombank Securities Joint Stock Company (TCBS), yang dijangka berlaku pada suku keempat 2025. Tidak lama selepas itu, Vinpearl akan menyenaraikan 1.8 bilion saham di HoSE, manakala F88 dengan cepat meninggalkan kesannya, mencapai permodalan pasaran lebih $381 juta selepas hanya tiga sesi dagangan di UPCoM. Transaksi ini bukan sahaja membawa modal baharu kepada perniagaan tetapi juga menghantar isyarat yang jelas tentang kebangkitan semula pasaran utama.
Terutamanya, VPBank Securities (VPBankS) sedang bersedia untuk IPO utama. Syarikat itu telah menetapkan harga tawaran sebanyak VND 33,900 sesaham untuk 375 juta saham, dengan tujuan untuk mengumpul lebih VND 12,700 bilion, sekali gus meningkatkan modal piagamnya kepada VND 18,750 bilion. Modal yang dikumpul akan diperuntukkan kepada pinjaman margin (68%), pelaburan dan perdagangan proprietari (30%), dan pendahuluan terhadap jualan sekuriti (2%). Secara ketara, senarai ejen pengedaran telah diperluaskan dengan penyertaan SSI dan SHS, selain Vietcap, menunjukkan daya tarikan yang kukuh daripada institusi kewangan utama.
Dengan kemunculan pelbagai perjanjian berskala besar, berserta dasar pembaharuan yang meluas dan peningkatan minat daripada modal asing, pasaran IPO Vietnam memasuki fasa kejayaan baharu.
Dalam sektor pertanian, Hoa Phat menarik perhatian dengan rancangannya untuk IPO sehingga 30 juta saham Hoa Phat Agricultural Development Company (HPA), dengan harga permulaan minimum 11,887 VND sesaham. Modal yang dikumpul akan digunakan untuk mengembangkan ladang, kilang makanan haiwan dan menambah modal kerja. Ini membuka peluang yang jarang berlaku kepada pelabur untuk mengambil bahagian dalam rantaian pertanian berskala besar, yang menerajui pasaran untuk telur daging lembu dan ayam Australia di Utara.
Dalam sektor runcit, Mobile World Group (MWG) mengumumkan strategi jangka panjangnya sehingga 2030, merancang untuk memisahkan tiga perniagaan terasnya – Mobile World, Dien May Xanh (rantaian kedai elektronik), dan Bach Hoa Xanh (rantaian kedai runcit) – kepada syarikat bebas untuk penyenaraian. Matlamatnya bukan sahaja untuk mengumpul modal tetapi juga untuk mencerminkan nilai perusahaan dan pertumbuhan keuntungan berganda dengan tepat menjelang 2030. Terutamanya, Bach Hoa Xanh akan memberi tumpuan kepada mengembangkan pendapatan, mengoptimumkan operasi dan membina budaya kolaboratif dengan rakan kongsi sebagai persediaan untuk IPOnya.
Gelombang IPO semasa bukan sahaja berpunca daripada perjanjian baharu tetapi juga daripada penaiktarafan pasaran. Banyak perniagaan merancang untuk berpindah dari UPCoM ke Bursa Saham Bandar Raya Ho Chi Minh (HoSE), yang berpotensi membebaskan kira-kira $20 bilion dalam permodalan pasaran. Syarikat Saham Bersama Binh Son Refining and Petrochemical (BSR) sahaja telah menyelesaikan pemindahan lebih 3.1 bilion saham. Di samping itu, sistem perdagangan KRX baharu (sistem teknologi maklumat untuk mengurus dan mengendalikan transaksi di pasaran saham Vietnam) dan dasar meluaskan had pemilikan asing dijangka menarik tambahan $6 bilion dalam modal asing.
Menurut ramalan, dalam tempoh 9 tahun akan datang, Vietnam boleh menyaksikan lebih daripada 80 IPO dengan jumlah nilai kira-kira $54 bilion - satu angka yang menunjukkan potensi pertumbuhan pasaran yang sangat besar.
Dasar untuk memendekkan "laluan untuk menjadi awam"
Satu perubahan penting yang mendorong gelombang IPO datang daripada Suruhanjaya Sekuriti Negeri (SSC) yang mengeluarkan peraturan baharu yang membenarkan pemprosesan serentak permohonan IPO dan permohonan pendaftaran penyenaraian. Sebelum ini, perniagaan terpaksa melengkapkan setiap langkah secara berasingan, yang membawa kepada masa menunggu yang panjang; kini, kedua-dua proses tersebut boleh diteruskan secara selari.
Mekanisme ini membantu perniagaan membuat persediaan untuk penyenaraian terus dari peringkat IPO, sekali gus memendekkan masa yang diperlukan untuk saham diniagakan secara rasmi selepas tawaran. Menghubungkan data antara Suruhanjaya Sekuriti Negeri dan HoSE bukan sahaja meningkatkan ketelusan tetapi juga mengurangkan kos dan prosedur pentadbiran untuk perniagaan.
Menurut Encik Bui Hoang Hai, Naib Pengerusi Suruhanjaya Sekuriti Negeri, peraturan baharu ini telah menangani "kesesakan" terbesar pasaran utama: tempoh "mati" dari masa saham dikeluarkan sehingga ia dibenarkan untuk diniagakan. Perubahan ini meningkatkan kecairan dan meluaskan peluang untuk dana pelaburan, terutamanya pelabur asing yang dihadkan oleh peraturan yang melarang mereka daripada memegang saham tidak tersenarai.
Pembaharuan dalam proses dan institusi membantu perniagaan menyalurkan modal yang terkumpul dengan cepat ke dalam operasi pengeluaran dan perniagaan atau penstrukturan semula kewangan, di samping membolehkan mereka memilih masa yang lebih sesuai untuk penilaian dan penyenaraian. Bagi pelabur, manfaatnya terletak pada keupayaan untuk menyertai IPO yang berpotensi dari peringkat awal, dan bukannya perlu menunggu saham disenaraikan seperti sebelumnya.
HoSE juga telah memperkenalkan dua indeks baharu, VNMITECH dan VN50 Growth, yang memberi tumpuan kepada syarikat teknologi dan perniagaan yang berkembang pesat. Ini menandakan bahawa pasaran sedang beralih ke arah trend pelaburan tematik, sekali gus memudahkan pelabur mengakses saham berkualiti dengan potensi pertumbuhan jangka panjang.
Dengan kemunculan pelbagai perjanjian berskala besar, berserta dasar pembaharuan yang meluas dan peningkatan minat daripada modal asing, pasaran IPO Vietnam memasuki fasa kejayaan baharu. Terutamanya bagi pelabur muda, ini bukan sahaja peluang untuk menyaksikan kematangan pasaran modal, tetapi juga masa untuk bekerjasama dengan perniagaan yang berpotensi dalam perjalanan pertumbuhan jangka panjang mereka.
Sumber: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-viet-nam-thuc-giac-d400059.html
Komen (0)