Is de aandelenmarkt een nieuwe opwaartse trend ingegaan?

Aandelen stegen voor de zevende week op rij. De index schommelde af en toe en daalde onder de grens van 1.300, maar herstelde zich snel dankzij een sterke cashflow die de aandelen 'aantrok'. Bestaat er een risico op een aanstaande correctie?

De liquiditeit op de aandelenmarkt is de laatste tijd sterk toegenomen, omdat de rente op deposito's is gedaald - Foto: QUANG DINH

Trends op de aandelenmarkt in april duidelijker

* Dhr. Huynh Hoang Phuong, vermogensbeheeradviseur van FIDT:

- De cashflow is de laatste tijd sterker en beleggers zijn van mening dat de overheid de binnenlandse economie krachtig ondersteunt. Eind vorig jaar gaven de meeste prognoses aan dat de rente in 2025 licht zou kunnen stijgen, maar het monetaire beleid neigt momenteel naar sterkere ondersteuning dan verwacht.

Wat het begrotingsbeleid betreft, zijn de overheidsinvesteringen vrij goed. De detailhandelsconsumptie is echter nog niet significant hersteld en het herstel verloopt nog steeds traag.

Ik denk dat de verwachting van een duidelijker herstel van de binnenlandse markt en de versoepeling van het monetaire beleid de aandelenmarkt de laatste tijd een impuls hebben gegeven. Er zijn dan ook veel correcties geweest in veel sessies, maar de cashflow om aandelen te kopen is veel stabieler geweest. De belangrijkste trend op de lange termijn zal een opwaartse trend zijn.

Het verhaal van de tarieven van de Trump-regering is echter nog steeds behoorlijk gevoelig voor de Vietnamese economie. Dit is nog steeds een factor die de kortetermijnpsychologie van de markt niet volledig heeft verlicht, terwijl de Vietnamese aandelenmarkt nog steeds vrij speculatief is.

De informatie over de tarieven van Trump wordt naar verwachting begin april bekendgemaakt. Als Vietnam ter sprake komt, kan de markt een volledige correctie doormaken voordat de belangrijkste opwaartse trend terugkeert.

Daarom is het advies dat beleggers moeten alloceren voor de opwaartse trend op de middellange termijn, maar dat ze in deze periode geen grote marges moeten misbruiken.

Wat de nettoverkoop in het buitenland betreft, komt dat deels voort uit zorgen over tarieven. Aan de andere kant zijn de Vietnamese aandelenkoersen vergeleken met veel andere landen in de regio niet zo laag dat ze direct kapitaalstromen aantrekken.

Eigenlijk is het geld op zoek naar nieuwe verhalen buiten de VS, maar verhalen in Vietnam of Zuidoost-Azië hebben nog geen aandacht gekregen.

Met welke risico's moet rekening worden gehouden?

* Dhr. Tran Duc Anh - Directeur Macro-economie en Marktstrategie, KB Securities Vietnam (KBSV):

- De focus van de markt zal de komende periode nog steeds liggen op het in gebruik nemen van het KRX-systeem in het tweede kwartaal van 2025 en het upgraden van de Vietnamese aandelenmarkt.

Wij verwachten dat Vietnam de upgrade in september 2025 officieel zal aankondigen. We verwachten dat deze ontwikkeling het optimisme zal aanwakkeren en nieuwe buitenlandse kapitaalstromen naar de markt zal openen.

Belangrijke risicofactoren zijn daarentegen: de handelsoorlog zou zich verder kunnen uitbreiden dan alleen China, met als doelwit de Europese regio en aangrenzende landen.

Dit kan de wereldwijde economische situatie verstoren en het risico op inflatie vergroten, omdat importtarieven druk uitoefenen op grondstoffenprijzen en inputkosten.

Vietnam loopt het risico dat er belasting wordt geheven op bepaalde goederen, omdat het land tot de landen behoort met een groot exportoverschot naar de VS.

Bovendien kunnen langdurige geopolitieke en handelsconflicten leiden tot kapitaalvlucht uit opkomende markten naar veiligere markten.

Er bestaat nog steeds een risico op correctie op korte termijn.

* Expert van het SSI Securities Investment Analysis and Consulting Center:

- Het aandeel buitenlandse investeerders dat aandelen in de Vietnamese aandelenmarkt bezit, bedraagt ​​momenteel slechts 13,1%. Dit is het laagste niveau sinds 2015. Bovendien zal de verzwakking van de DXY de komende tijd de nettoverkoopdruk van buitenlandse investeerders beperken.

Toch geeft wereldwijd investeringskapitaal nog steeds voorrang aan ontwikkelde markten, en Vietnam heeft behoefte aan meer specifieke marktontwikkelingsmaatregelen om buitenlandse investeerders aan te trekken.

De huidige markttrend is stabiel en naar verwachting zal deze een sterkere cashflow van binnenlandse investeerders aantrekken, voortkomend uit de snelle cashflowcirculatie tussen industriegroepen met lage waarderingen.

Naast de sterke economische groeioriëntatie van de overheid en individuele verhalen, zijn er onder meer verhalen over het opleggen van defensiebelasting aan de staalindustrie, juridische oplossingen voor een aantal residentiële vastgoedprojecten, verwachtingen voor de implementatie van het KRX-systeem of het wetsontwerp tot wijziging en aanvulling van een aantal artikelen van de Wet op kredietinstellingen.

We zien nog steeds factoren die de Vietnamese markt blijven stimuleren om te blijven stijgen, ondanks het risico van een correctie op korte termijn.

Bron: https://tuoitre.vn/chung-khoan-da-vao-thoi-ky-up-trend-moi-20250310115144999.htm