Amerikaanse aandelen 'splitsen'

Tijdens de handelssessie op 3 november (die eindigde in de vroege ochtend van 4 november, Vietnamese tijd), noteerde de Amerikaanse aandelenmarkt een duidelijk "verdeelde" sessie: de twee belangrijkste indexen, de S&P 500 en de Nasdaq Composite, stegen, terwijl de Dow Jones Industrial Average daalde. De belangrijkste reden hiervoor wordt gezien als de golf van investeringen in technologie en AI, met name de deal tussen Amazon en OpenAI, in combinatie met het steeds onduidelijker wordende beeld van het monetaire beleid van de Federal Reserve.

Technologieaandelen stuwen Nasdaq en S&P 500 hoger

De S&P 500 sloot ongeveer 0,2% hoger en naderde daarmee de recordhoogte van vorige week, hoewel de meeste onderdelen nog steeds punten verloren. De Nasdaq steeg ongeveer 0,5%, met technologieaandelen voorop. De Dow Jones daarentegen daalde met ongeveer 226 punten (0,5%) als gevolg van de impact van de gezondheidszorg en grote niet-technologische aandelen.

AI leidt de markt

Een van de duidelijke hoogtepunten van de sessie waren deals op het gebied van technologie en AI. Amazon kondigde een deal van $ 38 miljard aan met OpenAI, dat Amazons cloud computing-service (AWS) zal gebruiken om zijn AI-workloads uit te voeren en uit te breiden. De aandelen van Amazon stegen tijdens de sessie met ongeveer 4%, wat een sterke impuls gaf aan de S&P 500 als geheel.

Aan de puur technologische kant steeg Nvidia Corporation (NVDA) ook met ongeveer 2,2% tijdens de sessie, waarmee de winst dit jaar op ruim 54% komt. Daarmee blijft het de belangrijkste 'pull'-factor die de tech-index en de S&P 500 helpt om groen te blijven.

Toch waren niet alle markten het daarmee eens: de gezondheidszorgsector liet scherpe dalingen zien, met twee ‘grote spelers’: UnitedHealth Group (2,3% omlaag) en Merck & Co. (4,1% omlaag) die de Dow enigszins in negatief terrein duwden.

Daarnaast vielen ook de fusies en overnames op: de aandelen van Kimberly-Clark Corporation daalden met 14,6% na de aankondiging van hun voornemen om Kenvue over te nemen ($48,7 miljard). Kenvue daarentegen steeg met 12,3%. Dit wijst op een sterke marktreactie op groot nieuws, maar waarschuwt ook voor een scherpe divergentie tussen toonaangevende aandelen en de rest.

Hoewel de belangrijkste indices de sessie in het groen afsloten, blijft de macro-economische context twijfelachtig. Officiële economische gegevens in de VS blijven schaars vanwege de sluiting van een groot deel van de overheid, waardoor de koers van de Fed "troebel" blijft.

Fed-functionarissen hebben gemengde signalen afgegeven: enerzijds blijft gouverneur Stephen Miran "open" staan ​​voor verdere renteverlagingen; anderzijds heeft Austan Goolsbee, voorzitter van de Chicago Fed, gezegd dat hij geen verdere renteverlagingen steunt zolang de inflatie boven de doelstelling van 2% blijft. Recent gepubliceerde ADP-werkgelegenheidscijfers en de inkoopmanagersindex (PMI) laten zien dat de Amerikaanse productiesector nog steeds worstelt met onzekerheid door tarieven en verstoringen in de toeleveringsketen.

Het ontbreken van belangrijke economische 'spijkers' en de tegenstrijdige verklaringen van de Fed doen beleggers zich afvragen: zal de Fed de rente later dit jaar verlagen of zal ze wachten op meer bewijs van afkoelende inflatie en afnemende werkgelegenheid? Het antwoord blijft erg vaag.

Handelsresultaten en marktbeeld

Het handelsvolume op de Amerikaanse beurzen bedroeg ongeveer 19,62 miljard aandelen, lager dan het 20-daags gemiddelde (21,11 miljard), wat aantoont dat de participatie niet al te groot was. Op de NYSE was het aantal dalende aandelen groter dan het aantal stijgende aandelen, met een verhouding van 1,34:1; op de Nasdaq was deze verhouding 1,6:1.

Ondertussen noteerde de S&P 500 16 nieuwe 52-weken hoogtepunten en 32 nieuwe dieptepunten; de Nasdaq noteerde 74 nieuwe hoogtepunten en 181 nieuwe dieptepunten. Dit geeft aan dat de bredere markttrend, ondanks de sterke leidende aandelen, nog niet in lijn is met de trend.

Met name het winstseizoen voor het derde kwartaal is begonnen: ongeveer 83% van de S&P 500-bedrijven heeft de verwachtingen overtroffen, waarbij meer dan twee derde van de bedrijven binnen de index een winstgroei van 11% op jaarbasis rapporteerde.

Vanuit het perspectief van financiële verslaggevers wordt de sessie van 3 november beschouwd als een "gematigd einde": de belangrijkste indices braken niet sterk uit, maar daalden ook niet al te sterk, vooral dankzij de steun van de technologie- en AI-groepen. De markt betreedt echter een selectievere aandelenfase dan ooit tevoren; beleggers kunnen de kopgroep niet "omarmen" en de fundamentele risico's negeren.

Opmerkelijk:

- Ten eerste speelt de technologie-/AI-aandelengroep een sleutelrol in de markttrend, maar de marktbreedte is nog steeds beperkt: als de index vooral stijgt vanwege een paar grote aandelen, zal het risico groter zijn wanneer de trend omkeert.

- Ten tweede is de macro-economische context niet rooskleurig genoeg: gebrek aan sterke economische gegevens, dubbelzinnig monetair beleid van de Fed – dit alles zorgt ervoor dat de timing van “als de rentetarieven worden verlaagd” of “als de tarieven ongewijzigd blijven” in twijfel wordt getrokken.

- Ten derde, hoewel winstgroei als positief wordt beschouwd, worden de aandelenkoersen, vooral in de AI/technologiegroep, steeds hoger. Er zijn veel meningen die waarschuwen voor een dotcom-achtige groeibubbel.

- Tot slot kunnen grote zakelijke deals zoals Amazon-OpenAI of Kimberly-Clark/Kenvue op korte termijn een impuls geven, maar ook meer fragmentatie en marktrisico's creëren. Investeerders moeten zowel de feitelijke bedrijfsresultaten als de duurzaamheid van het groeiverhaal in ogenschouw nemen.

De handelssessie van 3 november was een duidelijk voorbeeld van de "technologiegedreven" situatie, terwijl de basis nog steeds zwak is. De S&P 500 en de Nasdaq sloten hoger dankzij de sterke deal tussen Amazon en OpenAI en de AI-groep, maar de koers van de Fed wordt steeds somberder, het monetaire beleid is onduidelijk, de economische cijfers zijn zwak en de marktwaarderingen zijn al hoog. Dit plaatst beleggers in een selectievere positie: ze moeten niet in slaap vallen door het verhaal "AI is alles", maar de risico's van de groeiketen, de waardering en de basis zorgvuldig evalueren.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-my-chia-dong-172995.html