DRI-aandelen staan ​​voor grote uitdagingen

De hoge aandelenkoers van Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (code DRI) aan het begin van het jaar heeft interne aandeelhouders en het moederbedrijf aangemoedigd zich te registreren om grote hoeveelheden te verkopen.

De hoge aandelenkoers van Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (code DRI) aan het begin van het jaar heeft interne aandeelhouders en het moederbedrijf aangemoedigd zich te registreren om grote hoeveelheden te verkopen.

De rubberplantage van Dak Lak Rubber Investment in Laos ligt in een gebied waar vaak tornado's voorkomen, waardoor veel bomen omvallen. Foto: Le Toan

Moederbedrijf wil eigendom terugbrengen tot 36% van het maatschappelijk kapitaal

Begin 2025, nu de prijzen voor natuurrubber blijven stijgen en natuurrubberbedrijven in de tweede helft van 2024 positieve bedrijfsresultaten boeken, zal de cashflow doorgaans een rol spelen en de aandelenkoersen van deze groep opdrijven.

Van 13 januari tot 4 maart 2025 steeg de prijs van de groep van 4 natuurlijke rubberaandelen, bestaande uit DPR (Dong Phu Rubber Joint Stock Company), PHR (Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company), TRC ( Tay Ninh Rubber Joint Stock Company) en DRI (Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company), met 38,2% in minder dan 2 maanden.

Dong Phu Rubber en Phuoc Hoa Rubber profiteren niet alleen van de stijgende prijzen voor natuurlijk rubber, maar ook van de mogelijkheid om rubbergrond om te zetten in industriegrond. Toen de planning van de provincies Binh Duong en Binh Phuoc werd goedgekeurd, werden er industriële vastgoedprojecten op bestaande rubbergrond aangekondigd.

Concreet kan Phuoc Hoa Rubber, volgens de provinciale planning van Binh Duong voor de periode 2021-2030, in totaal 2.800 hectare rubbergrond omzetten in industrieterrein en ongeveer 1.150 hectare in stedelijk gebied en andere bestemmingen. Dong Phu Rubber heeft bovendien de potentie om rubbergrond om te zetten in industrieterrein bij de uitbreiding van het Bac Dong Phu-project met een omvang van 317 hectare en Nam Dong Phu met een omvang van 480 hectare.

Ondertussen profiteert Dak Lak Rubber Investment vooral van de golfbeweging in de natuurrubberindustrie, waardoor de waardering stijgt. Met name met een koersstijging van 33,6% tussen 13 januari en 4 maart, van VND 11.900 naar VND 15.900 per aandeel, worden de aandelen van DRI verhandeld tegen een koers-winstverhouding van maximaal 10,69, hoger dan de normale periode van 2021-2022 van 6,25 naar 6,8, en een koers-boekwaarde van 1,99, hoger dan de normale periode van 2016-2022 van 0,49 naar 1,25.

Nu de waardering niet langer laag is, is het begrijpelijk dat DRI-aandelen na de sterke stijging begin dit jaar de afgelopen week tekenen van vertraging vertoonden rond de 15.700 - 16.700 VND/aandeel. Tegelijkertijd hebben een aantal leiders en grootaandeelhouders tekenen van een grote hoeveelheid aandelen willen verkopen.

Meer specifiek heeft mevrouw Nguyen Thi Hai, adjunct-directeur-generaal van Dak Lak Rubber Investment, zich geregistreerd om alle 175.000 DRI-aandelen te verkopen, wat overeenkomt met 0,24% van het maatschappelijk kapitaal van 25 februari tot en met 26 maart; en de heer Bui Quang Ninh, vicevoorzitter van de raad van bestuur en onafhankelijk lid van de raad van bestuur, zich geregistreerd om alle 150.000 DRI-aandelen te verkopen, wat overeenkomt met 0,2% van het maatschappelijk kapitaal van 25 februari tot en met 20 maart.

In het bijzonder heeft de moedermaatschappij Dak Lak Rubber Joint Stock Company (code DRG) zich ook geregistreerd voor de verkoop van 18,19 miljoen DRI-aandelen, waarmee het aandeel werd teruggebracht van 60,84% van het maatschappelijk kapitaal naar 36%. De transactie vond plaats van 3 februari tot en met 4 maart (de resultaten van de emissie zijn nog niet bekendgemaakt). Indien de desinvestering succesvol is, zal Dak Lak Rubber niet langer aandeelhouder zijn van de moedermaatschappij van Dak Lak Rubber Investment, waardoor de boekhoudmethode wordt gewijzigd van investeren in dochterondernemingen naar investeren in geassocieerde deelnemingen.

Moeilijkheid om werknemers aan te trekken

Dak Lak Rubber Investment is voornamelijk actief in de exploitatie en verwerking van rubberlatex en fruitbomen. Het bedrijf beheert via haar dochteronderneming rubberplantages in twee provincies: Champasak en Salaval (Laos), met een totale oppervlakte van 10.186,6 hectare. De productiviteit van de rubberplantages van het bedrijf is niet hoog omdat de bomen worden geplant in gebieden waar regelmatig tornado's voorkomen, waardoor veel rubberbomen omvallen.

Ongeveer 86% van het totale rubberareaal van Dak Lak Rubber Investment is tussen 2005 en 2008 aangeplant. De gemiddelde leeftijd van de bomen is 17 tot 20 jaar. De rubbertuin van het bedrijf zal de komende jaren dus nog steeds een hoge productiviteit hebben. Maar op de lange termijn, in de komende 5 tot 7 jaar, zal het bedrijf onder druk staan ​​om nieuwe bomen te planten en te verzorgen wanneer de bomen oud zijn. Hierdoor zal de exploitatieproductiviteit afnemen en zullen de kosten van nieuwe investeringen stijgen.

Volgens Phu Hung Securities Company kampt Dak Lak Rubber Investment, ondanks het feit dat de rubberbomen zich nog in de exploitatiefase bevinden, met problemen door een tekort aan arbeidskrachten. Tegelijkertijd daalt de Laotiaanse munteenheid voortdurend, waardoor werknemers hier geneigd zijn om in Thailand te gaan werken. Het is dan ook moeilijk om personeel te behouden op de rubberbouwlocatie van het bedrijf.

Om het arbeidsprobleem op te lossen, heeft Dak Lak Rubber Investment de implementatie van het betalen van werknemers in Amerikaanse dollars, het invoeren van materiële bonussen en het verbeteren van de levens van werknemers ondersteund. Echter, met de versterking van de Amerikaanse dollar begin 2025, neemt het risico voor het bedrijf toe met betrekking tot de devaluatie van de lokale munteenheid in Laos en het probleem van het behouden van werknemers.

Bron: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truoc-thach-thuc-lon-d251254.html