Het aandeel DRI staat voor grote uitdagingen.

De sterke stijging van de aandelenkoers van Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) aan het begin van het jaar moedigde aandeelhouders met voorkennis en het moederbedrijf aan om zich te registreren voor de verkoop van grote hoeveelheden aandelen.

De sterke stijging van de aandelenkoers van Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company (DRI) aan het begin van het jaar moedigde aandeelhouders met voorkennis en het moederbedrijf aan om zich te registreren voor de verkoop van grote hoeveelheden aandelen.

De rubberplantage van Dak Lak Rubber Investment in Laos ligt in een gebied dat gevoelig is voor tornado's, waardoor veel bomen worden gebroken of ontworteld. Foto: Le Toan

Het moederbedrijf wil zijn eigendomsaandeel terugbrengen tot 36% van het maatschappelijk kapitaal.

Begin 2025, met de aanhoudende stijging van de prijzen voor natuurrubber en de verbeterde bedrijfsresultaten van natuurrubberbedrijven in de tweede helft van 2024, is er een tendens dat kapitaal instroomt en de aandelenkoersen van deze groep opdrijft.

Van 13 januari tot 4 maart 2025 is de koers van de vier natuurrubberbedrijven, waaronder DPR (Dong Phu Rubber Joint Stock Company), PHR (Phuoc Hoa Rubber Joint Stock Company), TRC ( Tay Ninh Rubber Joint Stock Company) en DRI (Dak Lak Rubber Investment Joint Stock Company), in minder dan twee maanden met 38,2% gestegen.

Specifiek voor Dong Phu Rubber en Phuoc Hoa Rubber geldt dat zij, naast de stijging van de natuurrubberprijzen, ook profiteren van de mogelijkheid om rubberplantages om te zetten in industriegrond. De plannen voor de provincies Binh Duong en Binh Phuoc zijn namelijk goedgekeurd en er zijn industriële vastgoedprojecten aangekondigd op bestaande rubberplantages.

Concreet kan, volgens de provinciale planning van Binh Duong voor de periode 2021-2030, de rubberplantage Phuoc Hoa in totaal 2.800 hectare rubbergrond omzetten in industriegebied en ongeveer 1.150 hectare in stedelijk gebied en andere bestemmingen. De rubberplantage Dong Phu heeft daarentegen de potentie om rubbergrond om te zetten in industriegebied door het Noord-Dong Phu-project uit te breiden tot 317 hectare en het Zuid-Dong Phu-project tot 480 hectare.

Dak Lak Rubber Investment profiteert ondertussen vooral van de bloei in de natuurrubberindustrie, waardoor de waardering stijgt. Concreet is de koers van DRI met 33,6% gestegen tussen 13 januari en 4 maart, van 11.900 VND naar 15.900 VND per aandeel. De aandelen worden momenteel verhandeld tegen een koers-winstverhouding (P/E) van 10,69, hoger dan de gemiddelde P/E van 6,25 tot 6,8 in de periode 2021-2022, en een koers-boekwaardeverhouding (P/B) van 1,99, hoger dan de gemiddelde P/B van 0,49 tot 1,25 in de periode 2016-2022.

Nu de waarderingen niet langer laag zijn, is het begrijpelijk dat de aandelen van DRI, na de aanvankelijke stijging aan het begin van het jaar, zich al meer dan een week stabiliseren rond de 15.700 - 16.700 VND per aandeel. Tegelijkertijd hebben een aantal directieleden en grote aandeelhouders aangegeven grote hoeveelheden aandelen te willen verkopen.

Concreet heeft mevrouw Nguyen Thi Hai, adjunct-directeur-generaal van Dak Lak Rubber Investment, zich geregistreerd om alle 175.000 DRI-aandelen, oftewel 0,24% van het maatschappelijk kapitaal, te verkopen tussen 25 februari en 26 maart; de heer Bui Quang Ninh, vicevoorzitter van de raad van bestuur en onafhankelijk lid van de raad van bestuur, heeft zich geregistreerd om alle 150.000 DRI-aandelen, oftewel 0,2% van het maatschappelijk kapitaal, te verkopen tussen 25 februari en 20 maart.

Concreet heeft het moederbedrijf van Dak Lak Rubber Joint Stock Company (DRG) zich ook aangemeld voor de verkoop van 18,19 miljoen DRI-aandelen om zijn eigendomsbelang te verlagen van 60,84% van het maatschappelijk kapitaal naar 36%. De transactie zal plaatsvinden tussen 3 februari en 4 maart (de resultaten van de emissie zijn nog niet bekendgemaakt). Indien de verkoop succesvol is, zal Dak Lak Rubber niet langer de moedermaatschappij-aandeelhouder zijn van Dak Lak Rubber Investment, waardoor de boekhoudmethode verandert van investering in een dochteronderneming naar investering in een geassocieerde onderneming.

Moeilijkheden bij het aantrekken van werknemers.

Dak Lak Rubber Investment is voornamelijk actief in de winning en verwerking van rubber en de teelt van fruitbomen. Het bedrijf beheert via een dochteronderneming rubberplantages in twee provincies (Laos), Champasak en Salaval, met een totale oppervlakte van 10.186,6 hectare. De productiviteit van de rubberplantages is niet hoog, omdat de bomen geplant zijn in gebieden die regelmatig door tornado's worden getroffen, wat aanzienlijke schade aan de bomen veroorzaakt.

Met ongeveer 86% van het totale rubberplantagegebied van Dak Lak Rubber Investment aangeplant tussen 2005 en 2008, en een gemiddelde leeftijd van de bomen van 17 tot 20 jaar, zullen de rubberplantages van het bedrijf de komende jaren een hoge productiviteit blijven opleveren. Op de lange termijn, de komende 5-7 jaar, zal het bedrijf echter te maken krijgen met de noodzaak om nieuwe bomen te planten en te verzorgen, omdat de bestaande bomen ouder worden, de opbrengst afneemt en de investeringskosten stijgen.

Volgens Phu Hung Securities Company kampt Dak Lak Rubber Investment, ondanks dat de rubberbomen in de oogstfase zijn, met problemen door een tekort aan arbeidskrachten. Bovendien daalt de waarde van de Laotiaanse munt, waardoor werknemers hier steeds vaker naar Thailand vertrekken om daar te werken. Het behouden van voldoende personeel op de rubberplantage van het bedrijf blijkt daarom een ​​uitdaging.

Om het arbeidsvraagstuk aan te pakken, heeft Dak Lak Rubber Investment plannen bekendgemaakt om werknemers in Amerikaanse dollars te betalen, materiële bonussen te verstrekken en hun leefomstandigheden te verbeteren. Echter, met de verwachte versterking van de Amerikaanse dollar begin 2025 nemen de risico's voor het bedrijf toe, met name de mogelijke waardevermindering van de lokale valuta in Laos en het behoud van werknemers.

Bron: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truc-thach-thuc-lon-d251254.html