De aandelen van TCB hebben een waarde van 44.240 VND.

Volgens een analyse van CSI worden de aandelen van TCB momenteel gewaardeerd op 44.240 VND. Met positieve bedrijfsresultaten in het eerste kwartaal van 2026 blijft TCB indrukwekkende winsten boeken. Mis het laatste nieuws over de markt en de aandelen van TCB niet.

Volgens CSI lieten de bedrijfsresultaten van Techcombank (TCB) voor het eerste kwartaal van 2026 een groei zien in de niet-rente-inkomsten, waarmee 25% van het jaarplan werd behaald.

Ondanks de relatief trage kredietgroei in het eerste kwartaal van 2026 als gevolg van seizoensinvloeden, die slechts 785,6 biljoen VND (3,76% op jaarbasis) bedroeg, behaalde Techcombank (TCB) toch een indrukwekkende winst vóór belastingen van 8,87 biljoen VND (22,6% op jaarbasis), waarmee ongeveer 25% van de doelstelling voor het hele jaar werd gerealiseerd.

De aandelen van TCB hebben een waarde van 44.240 VND (afbeelding ter illustratie).

Gedurende de periode bedroeg de netto rente-inkomsten 9,52 biljoen VND (14,6% j-o-j; -11,73% q-o-q) als gevolg van de druk van de kapitaalkosten, wat leidde tot een lichte daling van de nettorentemarge (NIM) tot 3,75%. De dienstverleningsactiviteiten vormden echter een solide basis voor de omzet, met een nettowinst van 3,15 biljoen VND (72,2% j-o-j), voornamelijk gedreven door de segmenten betalingsverwerking en handelsfinanciering. De operationele efficiëntie werd geoptimaliseerd doordat de operationele kosten (17,8% j-o-j) in hetzelfde tempo stegen als de totale operationele inkomsten (TOI), waardoor een optimale renteratio (CIR) van 28,3% op jaarbasis kon worden gehandhaafd.

Het kostenvoordeel van de CASA-buffer is superieur in een context van krappe systeemliquiditeit. In de eerste helft van 2026 ondervond de sector als geheel veel uitdagingen bij het aantrekken van kapitaal, waarbij de waarde van het door TCB opgehaalde kapitaal bij klanten licht daalde tot 599,8 biljoen VND (-3,1% op jaarbasis).

Desondanks wist TCB de druk op de kapitaalkosten te minimaliseren door zijn toppositie in de sector te behouden wat betreft de CASA-ratio, die in het eerste kwartaal van 2026 32,6% bedroeg.

Dit vind je misschien ook leuk

Nieuwe ontwikkelingen bij PC1: Infrastructuurgigant in Ho Chi Minh-stad vergroot zijn eigendomsaandeel tot bijna 9%.CII Group heeft na diverse aandelenaankopen in juni haar belang in PC1 vergroot tot bijna 9%.

Minder dan 30% van de aandelen die 'winnen', zullen in de eerste helft van 2026 op spaarrekeningen terechtkomen.De meeste beleggers op de aandelenmarkt hebben te maken met een sterk gefragmenteerde markt, waarin veel aandelen een lager rendement opleveren dan spaarrekeningen.

Een stad van samenkomst, een pionier in integratie.Vandaag (2 juli) viert Ho Chi Minh-stad de 50e verjaardag van de dag waarop Saigon-Gia Dinh City de eer kreeg om naar de geliefde president Ho Chi Minh te worden vernoemd. Deze belangrijke gebeurtenis is een bron van trots en eer voor de hele natie en Vietnamese expats over de hele wereld. Na een halve eeuw van bouw, renovatie, integratie en ontwikkeling, blijft Ho Chi Minh-stad, met zijn status als internationale "megastad", zijn leidende positie bevestigen en baant het land de weg naar een nieuw tijdperk...

Hoewel de CASA-ratio over het algemeen licht daalt, in lijn met de algemene trend, blijft de grote hoeveelheid vraagdeposito's een strategisch wapen waarmee TCB de kapitaalkosten (CoF) kan optimaliseren in een context waarin de depositorente doorgaans stijgt, maar de leenrente moeilijk dienovereenkomstig kan worden aangepast.

Volgens CSI diversifieert TCB haar kredietportefeuille en vermindert ze proactief de risico's die geconcentreerd zijn in vastgoed. De bank voert met name een strategie uit om haar activastructuur de komende 3-5 jaar te veranderen, met als doel het aandeel vastgoedleningen terug te brengen tot 20-25% van de totale portefeuille en uit te breiden naar leningen zonder onderpand en infrastructuurfinanciering.

Tegen het einde van het eerste kwartaal van 2026 werd de trendverschuiving duidelijk zichtbaar. De uitstaande hypotheken en bedrijfsobligaties daalden tot ongeveer 29% van de totale uitstaande leningen, tot 247,3 biljoen VND (-2,5% op jaarbasis). De uitstaande leningen voor de aankoop van woningen (aan particulieren) bleven sterk groeien en bereikten 276,5 biljoen VND (30,2% op jaarbasis), goed voor 32,42% van de totale uitstaande leningen.

Deze omkering in de weging van de portefeuille geeft aan dat TCB zich minder is gaan richten op vastgoedprojecten en tegelijkertijd zijn risicoportefeuille heeft gediversifieerd naar het retailsegment, dat betere winstmarges en een hogere mate van veiligheid biedt.

TCB loopt echter ook risico's. Een daarvan is de potentiële druk van niet-renderende leningen (NPL's) op de balans. Ondanks een strikt portefeuillebeheer zou de neerwaartse druk vanuit sommige economische sectoren ertoe kunnen leiden dat de NPL-ratio in de komende kwartalen licht stijgt.

Op basis van bovenstaande argumenten verwacht CSI dat de inkomsten genererende activa van TCB in 2026 een gunstige groei van ongeveer 17% op jaarbasis zullen realiseren.

Vanwege de uitdagende macro-economische omstandigheden in de sector wordt ervan uitgegaan dat de nettorentemarge (NIM) van TCB over het hele jaar licht zal dalen tot 3,4%. Dankzij een solide defensieve buffer met een hoge dekkingsgraad voor kredietverliezen (LLRC) van 129% zal TCB de druk van de voorzieningen in de komende kwartalen echter kunnen verlagen, waardoor er ruimte ontstaat om de winst vóór belastingen voor heel 2026 te verhogen tot naar verwachting 36,9 biljoen VND (13,4% j-o-j).

Verenigde Staten - Vietnam: Mis het niet

Ambassadeur Nguyen Quoc Dung bezoekt en werkt in Minnesota, VS.Van 28 tot en met 30 juni bracht de Vietnamese ambassadeur in de Verenigde Staten, Nguyen Quoc Dung, een bezoek aan Minnesota en werkte daar ook.

Vietnam moedigt Amerikaanse bedrijven aan om hun investeringen in hoogwaardige technologie uit te breiden.Op de ochtend van 26 juni ontving vicepremier Ho Quoc Dung de heer Jeff Place, Supply Chain Director van Coherent Group (VS), in het regeringsgebouw. ​​Tijdens de bijeenkomst bevestigde de vicepremier dat Vietnam Amerikaanse bedrijven aanmoedigt om hun investeringen uit te breiden, met name in de hightech-, innovatie- en halfgeleiderindustrie.

Stimuleer Amerikaanse bedrijven om hun investeringen in hightechsectoren uit te breiden.Vicepremier Ho Quoc Dung zei dat Vietnam Amerikaanse bedrijven verwelkomt die hun activiteiten in Vietnam verder willen uitbreiden, met name in hightechindustrieën en sectoren met een hoge toegevoegde waarde.

Hoewel de winstgroei is afgenomen en niet meer zo explosief is als in de voorgaande periode, wordt TCB na marktcorrecties momenteel tegen een zeer aantrekkelijk waarderingsniveau verhandeld.

De aandelen van TCB hebben momenteel een verwachte koers-boekwaardeverhouding (P/B-ratio) voor 2026 van slechts 1,1. Door de P/B-waarderingmethode toe te passen, met een conservatieve gemiddelde streef-P/B-ratio van 1,5, berekent CSI de reële waarde van de TCB-aandelen op 44.240 VND per aandeel.

Bron: https://suckhoedoisong.vn/co-phieu-tcb-duoc-dinh-gia-44240-dong-169260630203452978.htm