ETF-kapitaalstromen zorgen voor een netto-onttrekking van meer dan 1.000 miljard VND uit Vietnamese aandelen

Ondanks de sterke nettokapitaalinstroom in de eerste maanden van het jaar, registreerden de belangrijkste ETF's in Vietnam eind 2023 een totale nettokapitaalonttrekking van VND 1.022 miljard. Volgens de heer Nguyen Ba Khuong, analist bij VNDIRECT Securities Company, bedroeg de kapitaalonttrekking alleen al in december 2023 bijna VND 1.361 miljard. Het grootste deel hiervan was afkomstig van de nettoonttrekking van de DCVFMVN Diamond ETF (nettoonttrekking van VND 1.159,2 miljard), de VNFIN Lead ETF van SSIAM (nettoonttrekking van VND 557 miljard) en de VanEck Vectors Vietnam ETF (nettoonttrekking van VND 131,5 miljard).

Aan de andere kant registreerden het Fubon FTSE Vietnam-fonds en het KIM Growth VN30-fonds netto-instroom van respectievelijk VND 458,7 miljard en VND 33,8 miljard.

Om dieper in te gaan op de details: de Fubon FTSE Vietnam ETF is het afgelopen jaar sterk gegroeid dankzij de netto koopdynamiek, ondanks het feit dat buitenlandse beleggers over het algemeen nog steeds onvermoeibaar netto verkopen op de Vietnamese aandelenmarkt. Tijdens de sessie van 8 januari had dit fonds netto 2 miljoen fondscertificaten uitgegeven, wat neerkomt op ongeveer 0,7 miljoen USD. Het uitgiftevolume van de Fubon ETF bedraagt ongeveer 18 miljard VND en is volledig besteed aan de aankoop van Vietnamese aandelen.

Totale nettoactiva en nettokapitaalstromen van ETF's in Vietnam. Foto: VNDIRECT — Totale nettoactiva en nettokapitaalstromen van ETF's op de Vietnamese aandelenmarkt. Foto: VNDIRECT

Een andere ontwikkeling is dat buitenlandse investeerders hun nettoverkoopactiviteiten in december 2023 hebben verhoogd met een nettoverkoopwaarde van meer dan VND 10.096 miljard. Dit is tevens de maand waarin in 2023 de hoogste nettoverkoopwaarde door buitenlandse investeerders werd geregistreerd, bijna drie keer hoger dan de nettoverkoopwaarde in de voorgaande maand. De meest verkochte codes in de laatste maand van het jaar waren VHM, HPG, FUEVFVND, VNM, STB, VCB en VPB. De meest gekochte codes waren daarentegen MWG, VHC, BID, NVL, NKG en CMG.

"Thaise investeerders speelden een belangrijke rol bij de nettoverkoop aan het buitenland in december 2023. Thailand heeft een nieuwe belastingwet uitgevaardigd die de belastingtarieven voor buitenlandse inkomsten vanaf 1 januari 2024 verhoogt. Daarom hebben Thaise investeerders vóór 2024 geld verkocht en opgenomen om te voorkomen dat ze aan dit nieuwe belastingtarief werden onderworpen", legde de heer Khuong uit.

Bovendien, aldus analisten, ligt de reden voor de netto-onttrekking ook in het renteverschil tussen de binnenlandse valuta en de Amerikaanse dollar. Wat het DCVFM VNDiamond ETF-fonds betreft (een netto-onttrekking van bijna VND 3.700 miljard), ligt de reden ook in het feit dat sommige aandelen geen ruimte meer hebben voor uitbetaling, beursgenoteerde ondernemingen inefficiënt opereren en banken hun aantrekkelijkheid verliezen...

Volgens experts van SSI Research kunnen investeringsstromen naar de Vietnamese aandelenmarkt op de middellange termijn profiteren van de verschuiving van geld naar ontwikkelingslanden. Dit zal echter meestal pas zichtbaar worden nadat de FED de rentetarieven begint te verlagen. Op de korte termijn kan de aantrekkelijkheid van Vietnamese aandelen voor Thaise en Koreaanse beleggers worden beïnvloed door nieuwe regelgeving/plannen van de regeringen van deze landen om de binnenlandse aandelenmarkt te stimuleren.

Bron