Het kapitaal van ETF's blijft weglekken.

Zowel binnenlandse als buitenlandse investeerders blijven voorzichtig, wat leidt tot een versnelde kapitaalonttrekking uit ETF's in Vietnam en wijst op een toenemende risicoaversie.

Volgens het ETF-rapport van VNDIRECT van februari 2025 kampt de Vietnamese ETF-markt nog steeds met een sterke kapitaaluitstroom, die in februari alleen al meer dan 1.137 miljard VND bedroeg. Opvallend is dat de cumulatieve netto-uitstroom sinds begin 2025 al meer dan 1.672 miljard VND bedraagt, wat duidelijk de voorzichtige en risicomijdende houding van beleggers in deze periode weerspiegelt.

De grootste uitstroom van kapitaal werd veroorzaakt door grote fondsen met aanzienlijke marktinvloed. De DCVFM VN30 ETF registreerde de grootste netto-uitstroom met meer dan 432 miljard VND. Deze werd gevolgd door de VanEck Vector Vietnam ETF met 263 miljard VND, de Fubon FTSE Vietnam ETF met 254 miljard VND en de DCVFMVN Diamond ETF met een netto-uitstroom van 190 miljard VND.

Daarentegen waren de kapitaalinstromen naar de twee fondsen, KIM Growth VN30 ETF en Mirae Asset VN30 ETF, vrij bescheiden, met waarden van respectievelijk slechts 26 miljard VND en 20 miljard VND.

Een van de meest opvallende ontwikkelingen in februari was de aanhoudende sterke nettoverkoop door buitenlandse investeerders, met een totaalbedrag van meer dan 9.800 miljard VND. In de eerste twee maanden van 2025 bedroeg de totale nettoverkoopwaarde door buitenlandse investeerders bijna 17.000 miljard VND, ruim 62 keer zoveel als in dezelfde periode vorig jaar. Aandelen die het meest onder druk stonden, waren bekende namen zoalsFPT , VCB, VIC, MSN en MWG. Daarentegen gaven buitenlandse investeerders de voorkeur aan investeringen in SHS, GVR, GEX, TCH en EIB.

Een belangrijk hoogtepunt in de herstructureringsfase van de portefeuille in het tweede kwartaal van 2025 is de officiële opname van SIP-aandelen in de FTSE Vietnam Index door FTSE Russell. Volgens VNDIRECT Research zal dit een aanzienlijke vraag naar SIP-aandelen creëren. Alleen al de Xtrackers FTSE Vietnam ETF zal naar verwachting meer dan 840.000 SIP-aandelen kopen, ter waarde van ongeveer 77,4 miljard VND. HPG en VHM zullen daarentegen naar verwachting de grootste reductie in hun weging zien tijdens dit herstructureringsproces.

Volgens VNDIRECT Research weerspiegelt de huidige trend van kapitaalonttrekking uit ETF's een toegenomen voorzichtigheid onder beleggers, gezien de aanhoudende handelsspanningen die de wereldeconomie beïnvloeden. Deze effecten zetten de Vietnamese aandelenmarkt aanzienlijk onder druk en dit effect kan nog enige tijd aanhouden.