Fed-vergadering in december: de 'ommezwaai' van JPMorgan en de onbekende hete stoel van de voorzitter

(Dan Tri) - De markt hield de adem in in afwachting van de Fed-vergadering in december, toen JPMorgan zijn prognose terugdraaide en Trump aankondigde dat hij een nieuwe Fed-voorzitter had gekozen. Zal de renteverlaging een eindejaarsrally teweegbrengen?

Nu er nog maar minder dan twee weken te gaan zijn tot de laatste beleidsvergadering van het Federal Open Market Committee (FOMC) van 2025 (9-10 december), kan de stemming op de financiële markten worden samengevat in twee woorden: "houd de adem in."

In tegenstelling tot de somberheid van begin november, waait er nu weer een golf van optimisme over de wereld, nu een reeks signalen vanuit macro-economische cijfers de politieke top aanwijst in de richting van een keerpunt.

De spectaculaire ommekeer van de 'haaien' op Wall Street

Wekenlang schommelde het beleggerssentiment. Eind oktober gokte de markt er 100% op dat de Fed de rente zou verlagen. Maar toen de Amerikaanse overheidssluiting en het vertraagde banenrapport de kans begin november onder de 30% brachten.

Maar het tij is gekeerd. JPMorgan, de bankgigant die conservatief van mening was dat de Fed tot januari 2026 inactief zou blijven, heeft zojuist een schokkende inschatting gepubliceerd. De experts van de bank voorspellen nu dat de Fed al op 10 december met 0,25 procentpunt zal verlagen. Goldman Sachs stemde daar snel mee in.

De stap werd ingegeven door signalen binnen de Fed zelf. John Williams, de president van de New York Fed, leek groen licht te hebben gegeven door toe te geven dat de arbeidsmarkt afkoelde. Handelaren rekenen nu een kans van meer dan 85% op een renteverlaging in, volgens gegevens van CME FedWatch.

De zorg is dat de Fed met één oog open opereert. De overheidssluiting verstoorde de cruciale banenrapporten van oktober en november, waardoor de Fed moest vertrouwen op oude gegevens uit september, waarin de werkloosheid licht steeg tot 4,4%, maar er toch nog 119.000 nieuwe banen bijkwamen, wat een raadsel opwerpt over de gezondheid van de economie .

Het Federal Open Market Committee (FOMC) maakt op 10 december zijn definitieve besluit over de rentetarieven bekend (foto: Inc. Magazine).

‘Burgeroorlog’ bij de Fed en verwachtingen voor de Santa Claus-rally

Binnen het Federal Open Market Committee (FOMC) zijn de verdeeldheden groter dan ooit. Volgens waarnemers is de Fed nu verdeeld in drie verschillende facties.

Doves: Bezorgd over verzwakking arbeidsmarkt, willen direct de rente verlagen (vertegenwoordigd door Christopher Waller).

Haviken: Zijn bang voor inflatie vanwege het nieuwe tariefbeleid en willen de rente ongewijzigd houden (zoals Jeffrey Schmid).

De neutrale partijen: waaronder voorzitter Jerome Powell, die een voorzichtig stilzwijgen heeft bewaard.

Ondanks de interne onenigheid staat de geschiedenis aan de kant van de optimisten. Sinds 1930 is de S&P 500 in december in 73% van de gevallen gestegen, volgens de Stock Trader's Almanac. Met name het "Santa Claus rally"-effect heeft sterk geresoneerd met monetaire verruimingscycli.

Een renteverlaging zou nu helpen de kapitaalkosten te verlagen en de cashflow uit obligaties en terug naar de aandelenmarkt te stimuleren. Dit belooft een positief einde voor het boekjaar 2025.

Onbekend vanuit het Witte Huis: Heeft Trump de "uitverkoren persoon" al vastgesteld?

De spanning van de decembervergadering nam toe met de laatste ontwikkelingen rondom president Donald Trump. Op 30 november kondigde Trump aan de pers aan dat hij een opvolger voor de functie van Fed-voorzitter had gekozen en deze binnenkort zou bekendmaken.

Alle ogen zijn gericht op Kevin Hassett, directeur van de National Economic Council (NEC). Op het Kalshi-prognoseplatform is de kans dat Hassett genomineerd wordt gestegen tot 72%, een ruime voorsprong op andere kandidaten. Hassett staat erom bekend het beleid van Trump te steunen en geeft doorgaans prioriteit aan groei.

Deskundigen zeggen dat de druk vanuit het Witte Huis evident is. Trump heeft herhaaldelijk publiekelijk opgeroepen tot een agressievere renteverlaging door de Fed. Als de opvolger van Jerome Powell een "duif" is, kan de markt in 2026 een agressievere monetaire verruiming verwachten.

De bijeenkomst van 10 december gaat niet alleen over een kwart punt. Het is een test van het vermogen van de Fed om te opereren te midden van een gebrek aan gegevens en politieke druk.

Wat de Fed ook besluit, de markt zal sterke schommelingen kennen. Simon Moore, een senior medewerker van Forbes, merkte op: "De grootste vraag is nu niet of de Fed wel of niet zal verlagen, maar hoe snel en steil de verlagingen de komende tijd zullen zijn."

Bron: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-hop-thang-12-cu-quay-xe-cua-jpmorgan-va-an-so-ghe-nong-chu-tich-20251201093604460.htm