Een reeks bedrijven vraagt om verlenging van de obligatielening

Vanwege de moeilijke productie- en bedrijfssituatie hebben veel emittenten voorgesteld de looptijd van de huidige obligaties te verlengen om zo de financiële lasten te verlichten.

Een reeks obligaties die door VISC gelijktijdig zijn belegd, heeft om verlenging verzocht

Meer specifiek heeft Thu Do Import-Export Investment and Trading Joint Stock Company een verlenging van 2 jaar aangevraagd voor obligatiecode TDECH2325001, een niet-converteerbare obligatie zonder warrants. Deze obligatie heeft een waarde van 40 miljard VND en VISC is de volledige koper. Deze obligatie is oorspronkelijk uitgegeven in 2023 en heeft een looptijd van 2 jaar, met een vervaldatum van 9 maart 2025. De emittent heeft echter een verlenging van 2 jaar vanaf de vervaldatum aangevraagd, wat betekent dat de vervaldatum wordt verlengd tot 9 maart 2027.

VISC heeft goedgekeurd dat deze obligatiecode nog eens 2 jaar mag worden aangehouden, met als beleggingsstrategie dat er wordt doorgegaan met beleggen om te profiteren van vastrentende waarden en secundaire handel om te profiteren van prijsverschillen.

Het is bekend dat de rente voor code TDECH2325001 gedurende de verlengde periode 9%/jaar bedraagt.

Hetzelfde gebeurde met de obligatielot HDECH2325001 uitgegeven door HDE Distribution JSC en HTMCH2325001 uitgegeven door Ha Thanh Production and Investment Trading JSC.

Beide bovengenoemde obligaties zijn 45 miljard VND waard en VISC is 100% eigenaar van de obligatie. De looptijd is respectievelijk 6 maart 2022 en 9 maart 2025. Beide emittenten hebben een verlenging van twee jaar aangevraagd met een rente van 9% per jaar gedurende de verlengingsperiode, waarbij de looptijd is verlengd tot maart 2027. Voorheen bedroeg de rente van alle drie de obligaties in de eerste twee jaar 12% per jaar.

Regelmatige verslagen geven ook inzicht in de financiële gezondheid van deze emittenten.

HDE Distribution JSC meldde dat de winst van HDE in de eerste zes maanden van 2024 VND 164,9 miljoen bedroeg, wat neerkomt op een zeer lage ROE-ratio (0,066%). Eind juni 2024 bedroeg het eigen vermogen van het bedrijf VND 248,6 miljard. Momenteel heeft het bedrijf slechts één serie obligaties in omloop, met uitstaande obligaties ter waarde van VND 45 miljard. In 2023 bedroeg de winst na belastingen VND 277 miljoen, een daling van 37% ten opzichte van het voorgaande jaar.

Het eigen vermogen van Ha Thanh Production and Investment Trading Joint Stock Company bedroeg eind juni 2024 VND 59,1 miljard. De schuld/eigen vermogen-ratio was 7,83 keer zo groot, wat overeenkomt met een schuld van meer dan VND 460 miljard. De uitstaande obligaties bedroegen VND 45 miljard; dit bedrijf had slechts één serie obligaties in omloop. Door de hoge schuldenlast en het beperkte kapitaal was de winst na belastingen van Ha Thanh ook onbeduidend: in de eerste zes maanden van het jaar bedroeg het bedrijf slechts VND 98,4 miljoen, een daling van 37% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Eerder, in 2023, behaalde het bedrijf slechts een winst van VND 179 miljoen, een daling van 61% ten opzichte van 2022.

Ondertussen boekte Thu Do Import-Export Investment and Trading Joint Stock Company slechts een winst van 215 miljoen VND in de eerste 6 maanden van 2024. Het eigen vermogen bedraagt 26,2 miljard VND en de te betalen schuld is 24,29 keer de te betalen schuld, of ongeveer 636 miljard VND.

Bedrijven zoeken naar manieren om obligaties te herstructureren

Niet alleen werd voor de obligaties van VISC om een verlenging van de looptijd gevraagd, in februari 2025 ondernamen veel bedrijven ook soortgelijke stappen.

Eind februari heeft TNL Investment and Asset Leasing JSC verzocht om de looptijd van 20 obligatielots die in 2020 zijn uitgegeven, te verlengen van TNL.BOND.01.2020.01-20, waarbij de looptijd voor elk lot met 2 jaar wordt verlengd. Dit betekent dat de looptijd is uitgesteld tot 2027.

Volgens een rapport op HNX heeft TNL Asset Investment and Leasing JSC momenteel 78 uitstaande obligatieloten, elk ter waarde van VND 40-50 miljard.

In de eerste zes maanden van 2024 behaalde TNL slechts een winst na belastingen van VND 402,7 miljoen, een daling van 13% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. In 2023 maakte het bedrijf een winst van meer dan VND 1,4 miljard, en daarvoor, in 2022, leed het zelfs een verlies van VND 659 miljoen.

In plaats van een verlenging van de looptijd aan te vragen, verzocht Dong Nai Traffic Construction Joint Stock Company (DGT) om een verlenging van de rentebetalingsperiode. In februari 2025 nam DGT een resolutie van de Raad van Bestuur aan waarin de obligatiehouders om schriftelijke adviezen werd gevraagd om de rentebetalingsperiode van DGTH2224001-obligatie, periode 9, te verlengen, gedateerd 22 februari 2025.

DGTH2224001 is een obligatie uitgegeven door DGT in februari 2022 met een initiële looptijd van 24 maanden, met een totale waarde van VND 350 miljard, waarvan het uitstaande bedrag VND 239,5 miljard bedraagt. Het is bekend dat obligatiehouders hebben ingestemd met een verlenging van de rentebetalingsperiode van de 9e obligatie tot 23 februari 2026.

Bron: https://baodautu.vn/hang-loat-doanh-nghiep-xin-gia-han-trai-phieu-d251159.html