Welke factoren hebben ertoe bijgedragen dat de aandelenwaarde in slechts twee weken tijd is verdubbeld?

De aandelen van THD zijn in slechts twee weken tijd in waarde verdubbeld, waardoor de marktkapitalisatie is gestegen tot 24.700 miljard VND, dankzij nieuws over een megaproject van 5 miljard dollar in Ninh Binh. Deze fenomenale stijging roept herinneringen op aan de historische golf van 2021, hoewel het oude momentum nu volledig verdwenen is.

Thời báo Ngân hàng•21/05/2026

Informatie over het megaproject van 5 miljard dollar van dochteronderneming Thaigroup heeft de verwachtingen van beleggers voor de aandelen van THD aangewakkerd.

Informatie over het megaproject van 5 miljard dollar van dochteronderneming Thaigroup heeft de verwachtingen van beleggers voor de aandelen van THD aangewakkerd.

De aandelenmarkt is medio mei 2026 getuige van een fenomeen genaamd THD van Thaiholdings Joint Stock Company. THD sloot de handelssessie op 20 mei af en zette de opwaartse trend voort met een koers van 64.100 VND per aandeel. Dit betekende de tiende opeenvolgende sessie met koersstijgingen tot aan de maximale limiet.

In minder dan twee weken (van 8 tot 20 mei) steeg de aandelenkoers met 102%, waarmee het hoogste niveau in vier jaar werd bereikt. Tegelijkertijd steeg de marktkapitalisatie van het bedrijf naar 24.700 miljard VND. De liquiditeit verbeterde aanzienlijk en bereikte tienduizenden aandelen per sessie. Dit handelsvolume blijft echter relatief laag in vergelijking met de marktkapitalisatie van een miljard dollar, wat wijst op een hoge concentratie van vrij verhandelbare aandelen op de markt, waardoor de koers kwetsbaar is voor verdere koersstijgingen.

De drijvende kracht achter deze forse prijsstijging zal naar verwachting komen van de plannen van Thaigroup Corporation (een dochteronderneming waarin Thaiholdings 48% van het kapitaal bezit). Deze entiteit heeft onlangs plannen onthuld om eind dit jaar te beginnen met de bouw van een megaproject van meer dan 1.000 hectare in Ninh Binh . Met een totale investering van 128.000 miljard VND (ongeveer 5 miljard USD) zal het complex, ontworpen door POPULOUS en SOM (VS), een 6 km lang FIA-gecertificeerd F1-circuit, een internationale voetbalacademie en 15.000 tot 20.000 luxe hotelkamers omvatten. Het project zal naar schatting meer dan 35.000 miljard VND aan grondgebruiksrechten aan de staatsbegroting bijdragen.

Deze sterke stijging van de aandelenkoers van THD doet denken aan de cyclus van 2020-2021. Van ongeveer 16.000 VND bij de beursgang klom THD gestaag naar een piek van 277.000 VND per aandeel in december 2021 (een stijging van bijna veertien keer), waarmee de marktkapitalisatie met 43.750 miljard VND de nummer één positie op de HNX-beurs bereikte.

Vanuit een fundamenteel analyseperspectief bezien, hebben de huidige bedrijfsresultaten van Thaiholdings echter geen significante stijging laten zien die in verhouding staat tot de aandelenkoers. In het eerste kwartaal van 2026 bedroeg de netto-omzet 239 miljard VND (een stijging van 9% op jaarbasis) en de winst na belastingen 30 miljard VND (een stijging van 14,5%). Dit jaar streeft het bedrijf naar een omzet van 967 miljard VND en een winst na belastingen van 91 miljard VND. Deze groei weerspiegelt de verwachtingen van toekomstige kasstromen uit het Ninh Binh-project, in plaats van onmiddellijke intrinsieke winst.

Een belangrijk aspect voor beleggers is dat THD niet langer verbonden is met de heer Nguyen Duc Thuy (Bau Thuy). In juni 2022 verkocht de heer Thuy al zijn 87,4 miljoen aandelen (25% van het kapitaal), waarmee hij meer dan 3,35 miljard VND verdiende en zich volledig terugtrok uit het vastgoedsegment van dit ecosysteem.

Deze zakenman heeft zijn focus verlegd naar de bank- en financiële sector en heeft een belangrijke bijdrage geleverd door LPBank te herstructureren en vanaf begin maart 2026 officieel de functie van CEO van Sacombank te bekleden.

Al met al is THD, met een stijging van 100% in een korte periode, een magneet voor speculatief kapitaal. Gezien de ontoereikende liquiditeit moeten investeerders echter de ontwikkelingen in vraag en aanbod nauwlettend in de gaten houden en voorkomen dat ze in psychologische valkuilen trappen voordat het project van vele miljarden dollars aanzienlijke juridische vooruitgang boekt en een duidelijke impact heeft op de financiële resultaten.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/luc-day-nao-giup-co-phieu-tang-gap-doi-chi-sau-2-tuan-182339.html