De VN-index steeg, maar de markt bleef bearish.

Tijdens de eerste handelsdag van de week op 25 mei steeg de VN-index met bijna 9 punten naar 1.886 punten, maar de daadwerkelijke marktprestaties lieten een voorzichtige stemming zien, met een overwegend rode kleur, een historisch lage liquiditeit en buitenlandse investeerders die netto meer dan 2.000 miljard VND verkochten.

De kasstroom verzwakte op 25 mei aanzienlijk doordat de marktliquiditeit tot het laagste niveau in weken daalde, terwijl buitenlandse investeerders netto meer dan 2 biljoen VND verkochten op de HoSE.

De aandelenmarkt opende de nieuwe week in een gemengd beeld. De VN-index steeg met 8,9 punten, ofwel 0,47%, naar 1.886,03 punten. De marktbreedte neigde echter sterk naar dalende aandelen, met 174 dalende aandelen tegenover slechts 129 stijgende op de HoSE. Dit wijst erop dat de opwaartse trend van de index voornamelijk werd gedreven door een paar grote bedrijven, terwijl de meeste aandelen onder neerwaartse druk bleven staan.

De grootste drijvende kracht achter de groei van de markt kwam uit de vastgoedsector, met name van de drie aandelen van Vingroup . VRE steeg met 3,47%, VHM met 3,19% en VIC met 1,06%, wat samen ongeveer 11 punten bijdroeg aan de VN-index. VHM alleen al steeg in de middagsessie kortstondig met bijna 4%, om vervolgens tegen het einde van de dag weer af te koelen.

Daarnaast was de financiële sector, inclusief banken en effecten, ook actiever in de tweede helft van de sessie. Een reeks bankaandelen boekte aanzienlijke winsten, zoals ACB met 3,06%, HDB met 2,13%, SSB met 2,99%, LPB met 1,5%,SHB met 1,11%, VIB met 1,27% en EIB met 1,42%. Het herstel van de blue-chip aandelen zorgde ervoor dat de VN30-index met 0,54% steeg, aanzienlijk meer dan de winst van de ochtend.

Het meest opvallende punt van de sessie was echter de scherpe daling van de liquiditeit. De totale waarde van de gematchte orders op de HoSE bedroeg minder dan 13.900 miljard VND, en als beide beursgenoteerde beurzen worden meegerekend, bedroeg de handelswaarde slechts ongeveer 14.689 miljard VND, een daling van 26% ten opzichte van de vorige sessie en het laagste niveau sinds eind april 2025.

De zwakke kasstroom weerspiegelt het voorzichtige beleggerssentiment na een periode van aanzienlijke marktvolatiliteit. Opvallend is dat het grootste deel van de kasstroom geconcentreerd was in de VN30-groep, terwijl kleine en middelgrote aandelen bleven verzwakken. De VN30-groep was alleen al goed voor meer dan 62% van de handelswaarde op de HoSE-beurs in de middagsessie.

Daarentegen bleef de verkoopdruk in veel sectoren sterk. Olie- en gasaandelen werden het middelpunt van de correctie, doordat de dalende wereldwijde olieprijzen een golf van verkopen teweegbrachten. Talrijke aandelen daalden fors, waaronder BSR ( daling van 5,05%), PLX (daling van 5,36%), PVD (daling van 4,91%), PVS (daling van 4,76%), PVT (daling van 4,97%) en OIL (daling van 5,77%).

Ook de sectoren materialen en informatietechnologie kelderden. GVR daalde met 2,83%, DCM verloor 3%, terwijl FPT met 2,13% zakte. Uit de statistieken blijkt dat het aantal aandelen dat met meer dan 1% daalde, aan het einde van de sessie was gestegen tot 92, wat de aanhoudende, wijdverspreide verkoopdruk weerspiegelt.

Een ander negatief aspect van de markt was de agressieve nettoverkoop door buitenlandse investeerders. Op de HoSE verkochten buitenlandse investeerders netto voor meer dan 2.000 miljard VND, waarmee de derde opeenvolgende sessie van sterke nettoverkoop werd gemarkeerd. De focus van de verkoop lag opnieuw op MSB-aandelen met een nettoverkoopwaarde van meer dan 1.500 miljard VND. Daarnaast werd er netto voor meer dan 212 miljard VND aan HPG verkocht, voor bijna 136 miljard VND aan ACB, voor ongeveer 53 miljard VND aan FPT en voor ongeveer 44 miljard VND aan KDH.

Aan de koopzijde concentreerde buitenlands kapitaal zich op MSN met een netto aankoopwaarde van ongeveer 145 miljard VND, gevolgd door HDB met meer dan 112 miljard VND, VIC met meer dan 66 miljard VND, VCB met bijna 63 miljard VND en VHM met ongeveer 33 miljard VND. Deze koopdruk was echter niet voldoende om de sterke verkoopdruk bij MSB te compenseren.

Volgens de heer Han Huu Hau, CEO van Hy Maxpro, een specialist in effectenanalyse, wijzen de huidige ontwikkelingen erop dat de markt een fase van sterke differentiatie ingaat en dat er geen duidelijke doorbraakmomentum is.

“De VN-index steeg, maar het aantal dalende aandelen was veel groter dan het aantal stijgende aandelen, wat erop wijst dat kapitaal zich concentreert in blue-chip aandelen. De liquiditeit is sterk gedaald, wat de defensieve houding van beleggers ten opzichte van kortetermijnrisico's weerspiegelt. Gezien de aanhoudende sterke nettoverkoop door buitenlandse beleggers, kan de markt de komende sessies blijven schommelen”, aldus de heer Hau.

Volgens deze expert is het feit dat large-cap aandelen de markt nog steeds ondersteunen, ondanks de afnemende kasstroom, momenteel het meest positieve teken. Voor een duurzame opwaartse trend is echter een aanzienlijke verbetering van de liquiditeit nodig, evenals een verschuiving van de kasstroom naar mid-cap en small-cap aandelen.

De VN-index sloot de handelssessie op 25 mei af met een stijging van bijna 9 punten, maar het algemene marktbeeld bleef vrij voorzichtig. De liquiditeit op het laagste niveau in meerdere maanden, in combinatie met aanzienlijke netto verkoopdruk van buitenlandse beleggers, blijft een belemmering voor een positiever beleggerssentiment op korte termijn.

Bron: https://thoibaonganhang.vn/vn-index-xanh-diem-thi-truong-van-do-long-182511.html