Amerikaanse startups hebben het moeilijk in tijden van kapitaaltekort.

Het aantal startups in de VS dat de handdoek in de ring gooit omdat het door de neergang op de durfkapitaalmarkt geen geld kan ophalen voor hun ideeën, neemt toe.

Een bedrijf starten in de VS wordt steeds moeilijker. Financiering van durfkapitalisten en banken wordt schaarser en duurder. Beursintroducties zijn bijna onmogelijk en sommige bedrijfsmodellen die floreerden toen geld goedkoop was (lage rentes) zijn nu niet meer houdbaar. Startups die gesteund worden door durfkapitaalfondsen raken zonder geld en staan voor moeilijke keuzes, aldus de Wall Street Journal .

De afgelopen maanden hebben verschillende startups die eerder aanzienlijk investeringskapitaal hadden opgehaald, hun deuren moeten sluiten. Voorbeelden hiervan zijn het biotechnologiebedrijf Goldfinch Bio, de wijnwinkel Underground Cellar en het fintechbedrijf Plastiq.

Zume, een in Californië gevestigd bedrijf dat gespecialiseerd is in de ontwikkeling van robotpizzamachines en ooit een waarde had van 2,25 miljard dollar, is onder begeleiding van herstructureringsbedrijf Sherwood Partners bezig met de ontbinding ervan.

"Er vindt een massale uittocht van startups plaats," aldus Tom Loverro, Managing Partner van IVP. Geen van de startups waarin zijn fonds heeft geïnvesteerd, is recent failliet gegaan, maar Loverro zegt dat de golf van mislukte startups nog maar net begonnen is. "Het is alsof de hele sector een wilde avond heeft gehad en nu de gevolgen ondervindt," grapte hij.

Sommige waarnemers denken dat de hausse in durfkapitaal in 2021, evenals de overheidssteun voor kleine bedrijven tijdens de pandemie, startups waarschijnlijk heeft geholpen om langer te overleven dan normaal. Nu die financieringsbronnen zijn opgedroogd, is de ineenstorting onvermijdelijk.

Barry Kalander, president van KalanderGroup, een bedrijf dat diensten levert op het gebied van bedrijfsherstructurering en -ontbinding, zei dat de meeste bedrijven waarmee ze werken hun activiteiten een jaar of twee geleden al hadden moeten staken.

Volgens een rapport van PitchBook-NVCA Venture Monitor haalden door durfkapitaal gefinancierde startups in 2021 $346 miljard op. Investeerders en oprichters zeggen dat veel bedrijven dankzij dat geld nog steeds overleven. Sommigen hopen de huidige storm te doorstaan, te wachten tot de markt zich herstelt en vervolgens een beursgang te overwegen om toegang te krijgen tot de openbare markt.

Durfkapitaalinvesteringen in Amerikaanse startups per kwartaal. Grafiek: WSJ — Durfkapitaalinvesteringen in Amerikaanse startups per kwartaal. Grafiek: *WSJ*

Ondertussen blijft de durfkapitaalmarkt krimpen. Amerikaanse startups haalden in het eerste kwartaal 37 miljard dollar op, een daling van 55% ten opzichte van dezelfde periode in 2022. Hoe langer deze marktneergang aanhoudt, hoe dichter veel startups bij een faillissement komen.

Op 31 december 2022 werd de vastgoedstartup Watson Living gedwongen de deuren te sluiten, aldus medeoprichter en voormalig CEO Andrew Firestone. Daarvoor, in 2021, had Watson Living $2,5 miljoen opgehaald in een seed-financieringsronde, waarmee de waarde van het bedrijf op ongeveer $15 miljoen werd geschat. Hun product werd echter als te complex en onpraktisch beschouwd, zoals Firestone zelf heeft toegegeven.

Watson Living sloot daarom zijn deuren en keerde minder dan 10% van het kapitaal terug aan de investeerders. "De markt is veranderd en we hadden aanzienlijk minder tijd om ons aan te passen", legde Firestone uit. Hij is nu een nieuw bedrijf gestart in een andere sector.

Andrew Firestone, medeoprichter van Watson Living. (Foto aangeleverd door de persoon op de foto) — Andrew Firestone, medeoprichter van Watson Living. (Foto *aangeleverd door de persoon op de foto)*

Onderzoekers stellen dat het historisch gezien lastig is om nauwkeurig bij te houden hoeveel startups failliet zijn gegaan, ondanks het feit dat succesvolle bedrijven zeldzaam zijn. Volgens Carta, een softwareleverancier voor investeringsfondsen, heeft ongeveer 45% van de 1.100 startups die in 2017 startkapitaal ontvingen, nooit meer vervolgkapitaal opgehaald.

Het behalen van een significant resultaat is nog zeldzamer. Volgens gegevens van bijna 5.000 Amerikaanse bedrijven die tussen 1995 en 2013 startkapitaal hebben opgehaald, wordt ongeveer 16% van de startups binnen zeven jaar na het ophalen van hun eerste durfkapitaal overgenomen of gaat naar de beurs.

Dit onderzoek werd uitgevoerd door Honggi Lee van de Universiteit van New Hampshire, Lia Sheer van de Universiteit van Tel Aviv en Matt Marx van Cornell University. Lee zei dat het faalpercentage kan stijgen tijdens een recessie. "Als startups geen geld hebben, kunnen ze niet functioneren," zei hij.

Samantha Ettus, oprichter en CEO van fintechbedrijf Park Place Payments, dat 4 miljoen dollar aan durfkapitaal heeft opgehaald, moest snel handelen toen de grootste investeerder in de meest recente succesvolle financieringsronde in september vorig jaar weigerde geld over te maken.

Ettus verlaagde de kosten, haalde $440.000 aan overbruggingsfinanciering op bij bestaande investeerders en schakelde een investeringsbank in om Park Place te verkopen. "Toen ik het bedrijf startte, zeiden we dat we een bedrijf van een miljard dollar zouden opbouwen. Ik was nooit van plan om het zo snel te verkopen," aldus Ettus. Als gevolg hiervan nam Logiq Park Place in april over in een transactie met uitsluitend aandelen ter waarde van meer dan $6 miljoen.

Andere startups proberen een andere koers te varen en hun bedrijfsmodel of product aan te passen. Vorig jaar verscherpte de kredietverstrekker van een fintechbedrijf de voorwaarden van een lopende lening. Marc Escapa, medeoprichter en co-CEO, zei dat de eisen het businessplan onhaalbaar maakten.

Het bedrijf heeft onlangs 6 miljoen dollar opgehaald, maar kan zijn geplande aanbod van autoleningen niet langer voortzetten. Het slaat een andere weg in en verkoopt zijn software voor leningverstrekking onder de naam Fuse Finance.

Escapa was blij dat zijn startup een nieuwe, succesvolle bedrijfsrichting had gevonden. De ervaring leerde echter ook dat macro-economische trends waar een bedrijf geen controle over heeft, een idee onhaalbaar kunnen maken. "De fundamentele principes van wat je probeert op te bouwen, zijn dan niet langer geldig," zei hij.

Phiên An ( volgens WSJ )

Bronlink