De IPO-markt mist "megadeals".

Hoewel de wereldwijde kapitaalmarkten met talrijke uitdagingen te maken hebben, blijft Zuidoost-Azië het goed doen. Het totale opgehaalde kapitaal bereikte echter het laagste niveau in negen jaar.

Uitdagingen

Volgens recent gepubliceerde gegevens van Deloitte vonden er de afgelopen tien maanden 122 beursintroducties (IPO's) plaats in Zuidoost-Azië, waarmee ongeveer 3 miljard dollar werd opgehaald. Hoewel het aantal IPO's stabiel is gebleven, ligt het totale opgehaalde kapitaal nog steeds op het laagste niveau in negen jaar.

Volgens experts van Deloitte is de daling grotendeels te wijten aan een gebrek aan grote namen. In 2024 haalde slechts één beursgang meer dan 500 miljoen dollar op, tegenover vier beursgangen in 2023.

Maleisië, Thailand en Indonesië haalden samen 2,7 miljard dollar op, goed voor meer dan 90% van het totale kapitaal dat in Zuidoost-Azië werd opgehaald. Maleisië was koploper wat betreft het aantal beursintroducties, het totale opgehaalde kapitaal en de marktkapitalisatie van de beursintroducties.

Opvallend is dat de Vietnamese markt de afgelopen 10 maanden slechts één beursintroductie heeft gekend, waarmee ongeveer 37 miljoen dollar werd opgehaald. Dat was DNSE Securities Joint Stock Company. Dit bedrijf ontwikkelde Entrade X, een platform dat is ontworpen om een snelle handelservaring te bieden met een vereenvoudigde interface voor de handel in effecten.

Dit is tevens de eerste beursgang in de fintechsector van Vietnam en de waarde ervan is ongeveer vijf keer zo groot als de gemiddelde waarde van beursgangen tussen 2021 en 2023.

Mevrouw Tay Hwee Ling, hoofd IPO-diensten voor Zuidoost-Azië bij Deloitte, stelde dat de IPO-markt in Zuidoost-Azië in 2024 voor aanzienlijke uitdagingen stond. Deze omvatten schommelingen in het monetaire beleid, verschillen in regelgeving tussen markten en geopolitieke spanningen, die van invloed waren op handel en investeringen. Met name de hoge rentetarieven in veel landen bleven de kredietverlening aan bedrijven beperken, waardoor de IPO-activiteit afzwakte omdat bedrijven besloten hun beursnotering uit te stellen.

Verwachtingen ten aanzien van marktdominantie

Vooruitkijkend naar de beursintroductiemarkt in de regio, verwachten analisten van Deloitte dat de verwachte renteverlagingen in combinatie met een lagere inflatie de komende jaren een gunstiger klimaat voor beursintroducties kunnen creëren. De sterke consumentenbasis van Zuidoost-Azië, de groeiende middenklasse en het strategische belang van sectoren zoals vastgoed, gezondheidszorg en hernieuwbare energie blijven aantrekkelijk voor investeerders.

"Nu er steeds meer buitenlandse directe investeringen naar de regio stromen, wordt voorspeld dat 2025 het jaar van de nieuwe beursintroducties in Zuidoost-Azië zal zijn", aldus Tay Hwee Ling.

Nu buitenlandse directe investeringen de regio blijven binnenstromen, wordt voorspeld dat 2025 een jaar van nieuwe beursintroducties (IPO's) in Zuidoost-Azië zal zijn.

De basis voor de beoordeling van de leiding van Deloitte ligt mogelijk in het aantal en de waarde van beursintroducties (IPO's) in de regio gedurende de eerste tien maanden van dit jaar. De sectoren consumentengoederen en energie/grondstoffen zijn de twee dominante sectoren in Zuidoost-Azië, goed voor 52% van alle IPO's en 64% van het totale opgehaalde kapitaal.

Men kan stellen dat de consumentensector in Zuidoost-Azië een aanzienlijke transformatie ondergaat als gevolg van veranderingen in consumentengedrag, wat leidt tot toenemende concurrentie tussen lokale, regionale en mondiale bedrijven.

Deze verschuiving wordt veroorzaakt door het groeiende bbp van de regio, wat leidt tot een groeiende en welvarende middenklasse met een grotere koopkracht. Naarmate de inkomens stijgen, zijn consumenten beter in staat om weloverwogen keuzes te maken, waardoor ze zich meer richten op premiumproducten en op zoek gaan naar nieuwe ervaringen.

De energie- en grondstoffensector, met name hernieuwbare energie, blijft ondertussen een belangrijk aandachtspunt voor Zuidoost-Azië, nu de regio worstelt met de uitdagingen van energiezekerheid, rechtvaardigheid en ecologische duurzaamheid.

Volgens de heer Bui Van Trinh, adjunct-directeur van Deloitte Vietnam, vertoont de Vietnamese aandelenmarkt tekenen van herstel, gesteund door gunstige macro-economische omstandigheden en een lage rentestand. Bovendien heeft de overheid nieuwe regelgeving uitgevaardigd die gericht is op het verbeteren van de rating van de aandelenmarkt om het beleggersvertrouwen in 2025 te versterken.

Volgens mevrouw Tay Hwee Ling zouden bedrijven die een beursnotering in het buitenland overwegen, markten moeten kiezen die het kernsegment van hun groei vertegenwoordigen. Dit zijn tevens markten waar investeerders hun bedrijfsmodel beter kunnen begrijpen en beoordelen, en waar veel vergelijkbare bedrijven genoteerd staan.

Een markt met veel hoogwaardige opties zal met name de geldstroom naar minder bekende bedrijven enigszins beperken. Dit vereist dat bedrijven die een beursgang overwegen een alomvattende strategie hebben om zich te onderscheiden en grote investeerders aan te trekken.

Bron: https://baodautu.vn/thi-truong-ipo-vang-bong-bom-tan-d230996.html