Bankobligaties zijn aantrekkelijk voor beleggers.

Recent gepubliceerde gegevens van Vietnam Investment Credit Rating Joint Stock Company (VIS Rating) tonen aan dat in de eerste helft van 2024 de waarde van nieuw uitgegeven bedrijfsobligaties VND 202.400 miljard bedroeg. Hiervan werd 70% uitgegeven door commerciële banken met rentetarieven die aanzienlijk hoger lagen dan de reguliere spaarrente.

De wedloop om obligaties uit te geven.

De Vietnamese Bank voor Landbouw en Plattelandsontwikkeling ( Agribank ) heeft onlangs met succes 10.000 miljard VND opgehaald via een openbare obligatie-uitgifte in 2024 bij meer dan 5.000 particuliere en institutionele beleggers, zowel nationaal als internationaal. De obligaties van Agribank bieden een rente van 6,68% per jaar, aanzienlijk hoger dan de rente van 4,8% per jaar op spaarrekeningen met een looptijd van 24 maanden.

Agribank deed ook mee aan de race om obligaties uit te geven om kapitaal aan te trekken.

De Ho Chi Minh City Development Bank ( HDBank ) heeft ook een tweede tranche obligaties aan het publiek aangeboden met een nominale waarde van 100.000 VND per obligatie, wat neerkomt op een totaalbedrag van 1.000 miljard VND. Deze obligaties hebben een looptijd van 7 jaar en een variabele rente, berekend als de referentierente plus een marge van 2,8% per jaar (ongeveer 7,5% per jaar).

Ondertussen biedt Viet Capital Bank (BVBank) obligaties aan het publiek aan (Fase 1) met een vaste rente van maximaal 7,9% per jaar gedurende het eerste jaar. Particuliere klanten kunnen dus met slechts 10 miljoen VND BVBank-obligaties kopen en deze gedurende 6 jaar aanhouden.

Eerder concurreerden ook een aantal commerciële banken om obligaties uit te geven om kapitaal aan te trekken, zoals MB met 10.000 miljard VND, VietinBank met 5.000 miljard VND,SHB met 3.000 miljard VND, enzovoort.

Volgens sommige beleggers zijn deze rentetarieven concurrerender dan de huidige spaarrentes. Dit trekt veel mensen aan om hun ongebruikte spaargeld te investeren in obligaties om zo een hoger rendement te behalen.

Mevrouw Ngoc Tu (woonachtig in District 7, Ho Chi Minh-stad) heeft onlangs besloten om 1 miljard VND van haar ongebruikte vermogen te gebruiken voor de aankoop van staatsobligaties van een commerciële bank met een rente van ongeveer 8% per jaar. "De vastgoedmarkt blijft traag, de aandelenmarkt kent hoge risico's en goud is ook geen gemakkelijke belegging. Ik heb gekozen voor staatsobligaties omdat de rente hoger is dan op spaarrekeningen en het risico lager is dan bij andere beleggingsvormen," legde mevrouw Ngoc Tu uit.

Volgens de heer Ngo Minh Sang, directeur van de afdeling Particuliere Klanten bij BVBank, zijn bankobligaties een veilig en effectief beleggingskanaal. Deze obligaties worden door de bank zelf uitgegeven en aangeboden en zullen centraal worden geregistreerd bij de Vietnam Securities Depository and Clearing Corporation en na afloop van de aanbiedingsperiode worden genoteerd aan de Hanoi Stock Exchange (HNX).

Waar moet je op letten bij het kopen van bankobligaties?

In een gesprek met een verslaggever van de krant Nguoi Lao Dong verklaarde econoom dr. Dinh The Hien dat bankobligaties momenteel een veilige en effectieve beleggingsvorm zijn in vergelijking met gewone spaarrekeningen.

Momenteel bedragen de rentes op termijndeposito's met een looptijd van meer dan 12 maanden bij staatsbanken ongeveer 4,7% per jaar, terwijl die bij naamloze vennootschappen rond de 5%-5,5% per jaar liggen. Bankobligaties en spaardeposito's zijn vergelijkbaar, omdat het in wezen leningen aan de bank zijn, waarover de bank verplicht is rente te betalen.

"Beleggen in bankobligaties vereist echter kapitaal dat gedurende een langere periode (meestal 3-7 jaar) niet beschikbaar is, in vergelijking met reguliere spaardeposito's. Het kopen van bankobligaties is veiliger en minder risicovol dan andere beleggingskanalen. Als er kapitaal nodig is, kunnen klanten de obligaties ook verpanden of hypothekeren om geld te lenen en de emittent terug te betalen, waardoor de liquiditeit hoog blijft", aldus dr. Dinh The Hien.

Volgens mevrouw Nguyen Thi Thao Nhu, Senior Director Individual Clients bij Rong Viet Securities Company (VDSC), liggen de rentes op bankobligaties, rond de 7-8% per jaar, weliswaar lager dan bij beleggingen in aandelen of vastgoed, maar is het risico ook lager. Bankobligaties worden over het algemeen beschouwd als een veiliger beleggingsinstrument, met name in een volatiele financiële markt, vanwege de stabiliteit van de uitgevende bank en de strenge controle door de regelgevende instanties.

Mevrouw Nhu merkte echter op dat beleggers bij de aankoop van bankobligaties prioriteit moeten geven aan obligaties van gerenommeerde banken met een gezonde financiële positie om het risico te minimaliseren. Daarnaast moeten ze zorgvuldig de looptijd van de obligatie afstemmen op hun behoeften. Obligaties met een lange looptijd bieden doorgaans hogere rentes, maar zijn minder flexibel.

Mevrouw Thao Nhu legde uit: "De rente op vastrentende obligaties verschilt van de marktrente, die kan fluctueren. Als de marktrente stijgt, kunnen vastrentende obligaties minder aantrekkelijk worden, en omgekeerd. Obligaties kunnen ook moeilijk door te verkopen zijn op de secundaire markt als vervroegde verkoop nodig is, dus beleggers moeten met dit risico rekening houden."

Een factor die door veel experts bij effectenbedrijven wordt genoemd, is dat hoewel bankobligaties een hogere mate van betrouwbaarheid genieten, het beleggersvertrouwen in de markt voor bedrijfsobligaties na de crisis van de afgelopen twee jaar nog niet is hersteld. Dit zou de wederverkoopwaarde en de marktprijs van obligaties kunnen beïnvloeden.

Analisten van Maybank Securities zijn van mening dat bankobligaties een hoge mate van veiligheid bieden, waardoor de rentetarieven doorgaans lager liggen dan die van niet-bankobligaties (bedrijfsobligaties). De rente is echter slechts één factor bij de beoordeling van een beleggingsproduct, naast potentiële verliezen, de looptijd van de obligatie, de doorverkoopbaarheid op de secundaire markt en het terugbetalingsvermogen van de emittent.

Meeliften op de eindejaarskredietgolf

Volgens het rapport over de bedrijfsobligatiemarkt van augustus 2024, gepubliceerd door kredietbeoordelaar FiinRatings, bedroeg de totale waarde van particulier uitgegeven bedrijfsobligaties in de eerste zeven maanden van dit jaar 178.500 miljard VND, een stijging van 57% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar.

Volgens FiinRatings moeten kredietinstellingen, om te voldoen aan de snel toenemende vraag naar krediet sinds juni en zonder hun maatschappelijk kapitaal nog te hebben verhoogd, hun kapitaalbronnen voor de middellange en lange termijn (meer dan 3 jaar) blijven versterken door middel van obligatie-uitgifte. Een betere absorptie van bankobligatiekapitaal zal de markt voor bedrijfsobligaties helpen revitaliseren.

Bron: https://nld.com.vn/trai-phieu-ngan-hang-hap-dan-nha-dau-tu-196240902200922906.htm