De wisselkoers blijft onder dubbele druk staan.

Het feit dat de Federal Reserve de referentierente ongewijzigd laat en de risico's die gepaard gaan met wederzijdse tarieven blijven een uitdaging vormen voor de wisselkoers, wat vanaf het begin van het tweede kwartaal van 2025 tot een scherpe stijging kan leiden.

Ga voorzichtig te werk.

Zoals experts hadden verwacht, heeft de Fed tijdens haar vergadering in juni vorige week besloten de referentierente ongewijzigd te laten. In haar verklaring na de vergadering merkte de Fed op dat de arbeidsmarkt sterk blijft en de werkloosheid laag is. De inflatie is de afgelopen drie maanden weliswaar afgenomen, maar Fed-voorzitter Jerome Powell benadrukte dat dit slechts een weerspiegeling is van het verleden en waarschuwde dat de inflatie tegen het einde van dit jaar 3% zou kunnen bereiken.

Volgens de 'dot chart' van de Fed verwachten de leden van het Federal Open Market Committee (FOMC) nog steeds een totale renteverlaging van 0,5 procentpunt in 2025, maar een meerderheid denkt dat de beleidsrente in 2027 slechts met nog eens 0,5 procentpunt zal worden verlaagd. Beleggers zetten ook sterk in op een renteverlaging van 25 basispunten door de Fed tijdens de vergadering in september.

Hoewel het conflict tussen Israël en Iran niet in de beleidsverklaring werd genoemd, zei de Fed-voorzitter dat de situatie nog steeds in de gaten wordt gehouden. Prijsstijgingen van energie als gevolg van conflicten zijn doorgaans tijdelijk en hebben geen langetermijneffect op de inflatie, maar de Fed is mogelijk bereid snel te reageren op nieuwe informatie.

Ook de Bank of England (BoE) handhaafde de rentetarieven op 4,25% te midden van de aanhoudend hoge inflatie in het land en de toegenomen externe risico's als gevolg van wereldwijde handelsspanningen en conflicten in het Midden-Oosten.

Eerder had de Europese Centrale Bank (ECB) de rente voor de achtste keer sinds juni 2024 verlaagd, waardoor de depositorente daalde tot 2%. In een recent bericht gaf ECB-president Lagarde echter aan dat de ECB het einde van haar cyclus nadert, wat wijst op een mogelijke pauze na de recente reeks renteverlagingen.

Ondertussen verlaagde de Zwitserse centrale bank de beleidsrente met 25 basispunten, waardoor deze voor het eerst sinds de invoering van negatieve rentes eind 2022 op 0% kwam. Dalende inflatie en een sombere mondiale economische vooruitblik werden als redenen genoemd. De Zwitserse consumentenprijsindex daalde voor het eerst in vier jaar, voornamelijk door lagere reis- en olieprijzen. Het Zwitserse bbp groeide sterk in het eerste kwartaal van 2025, mede dankzij de vroege export naar de VS voordat nieuwe tarieven werden ingevoerd, maar deze groei zal naar verwachting in de komende kwartalen afnemen.

Wisselkoersdruk

In navolging van zijn felle reactie op het besluit van de Fed om de rentetarieven ongewijzigd te laten, lanceerde de Amerikaanse president Donald Trump een reeks felle aanvallen op de Fed-voorzitter via berichten op het socialemediaplatform Truth Social. Hij riep op tot een onmiddellijke renteverlaging en beschuldigde voorzitter Powell ervan honderden miljarden dollars aan schade aan de Amerikaanse economie te hebben toegebracht door de rente niet te verlagen.

Ondertussen zetten het risico van hoge Amerikaanse rentetarieven en de onzekerheid over de uitkomst van de tariefonderhandelingen ook de wisselkoersen in ontwikkelingslanden onder druk. De aankoopkoers van VND/USD bij commerciële banken liep eind vorige week op tot bijna 26.000 VND/USD.

Bij Vietcombank wordt de Amerikaanse dollar verhandeld tegen 25.922 VND/USD (koopkoers voor overboekingen) en 26.282 VND/USD (verkoopkoers). De verkoopkoers stond de hele vorige week op het hoogste niveau. Sinds het begin van het tweede kwartaal is de wisselkoers bij Vietcombank met 2,1% gestegen, wat aanzienlijk heeft bijgedragen aan de totale stijging van 2,86% ten opzichte van eind 2024. De centrale wisselkoers liet een overeenkomstige stijging zien.

Volgens analisten van MBS zal de dollar dit jaar naar verwachting sterk blijven dankzij het hoge niveau van handelsbescherming en de hoge rentetarieven in de VS, aangezien de Fed naar verwachting slechts twee keer de rente zal verlagen.

Bovendien zal een hoge wederkerigheidsbelasting een aanzienlijke uitdaging vormen voor de Vietnamese export en het aantrekken van buitenlandse investeringen, de beschikbaarheid van buitenlandse valuta beperken en de wisselkoers verder onder druk zetten. Als beide partijen succesvol onderhandelen over een verlaging van het belastingtarief, zal dit aanzienlijk bijdragen aan de stabilisatie van de wisselkoers en de rentetarieven, en aan de versterking van belangrijke economische sectoren zoals de export en het aantrekken van buitenlandse investeringen.

De inhoud van toekomstige onderhandelingen zal een belangrijke onbekende factor zijn die van invloed is op macro-economische elementen, waaronder wisselkoersen. Nu er minder dan 20 dagen resteren tot het einde van de tijdelijke opschorting van de Amerikaanse importheffingen van 90 dagen, wordt er gesproken over een verlenging van de onderhandelingen over de heffingen na de deadline van 8 juli.

Volgens voorspellingen van economische experts van Goldman Sachs zullen de VS de termijn voor tariefonderhandelingen met andere landen verlengen, in plaats van zich aan de oorspronkelijke deadline te houden. Eerder had de Amerikaanse minister van Financiën , Scott Bessent, al de mogelijkheid geopperd om meer tijd uit te trekken voor handelsonderhandelingen en deadlines uit te stellen naar landen die goede wil tonen.

Onder toenemende externe druk blijft de Vietnamese centrale bank flexibele monetaire beleidsmaatregelen implementeren. In mei voerde de centrale bank netto opnames uit van meer dan 21.400 miljard VND. Volgens analisten van FiinRatings biedt de flexibele aanpassing van de centrale wisselkoers de markt meer ruimte voor zelfregulering.

Bron: https://baodautu.vn/ty-gia-van-chiu-ap-luc-kep-d309887.html