Conflicten in het Midden-Oosten verstoren het mondiale valuta-evenwicht.

Conflicten in het Midden-Oosten benadrukken de groeiende rol van grondstoffen in het geopolitieke landschap en ondersteunen daarmee de valuta van grondstofexporterende landen zoals Noorwegen, Canada, Australië en Nieuw-Zeeland.

Grondstoffenvaluta's stijgen te midden van geopolitieke conflicten.

De groep 'grondstoffenvaluta's' – gekoppeld aan belangrijke exportproducten – zal naar verwachting in 2026 in waarde stijgen. Onder de ontwikkelde economieën (G10) presteren de Noorse kroon en de Australische dollar het best, met een winst van meer dan 7% ten opzichte van de Amerikaanse dollar sinds begin dit jaar.

Australische dollar. Foto: AFP/VNA

Deze trend vindt plaats tegen de achtergrond van conflicten in het Midden-Oosten die de ergste verstoringen van de wereldwijde energievoorziening in de geschiedenis veroorzaken, met gevolgen voor vele economieën.

Sommige beleggers geloven dat deze valuta's nog steeds in waarde kunnen stijgen, omdat de wereldorde steeds meer gefragmenteerd raakt – versneld door de neiging van de VS tot unilaterale actie en de opkomst van China – samen met de trend dat landen prioriteit geven aan energiezekerheid en het veiligstellen van de levering van essentiële materialen voor de ontwikkeling van kunstmatige intelligentie (AI) en de groene transitie.

Manish Kabra, multi-asset strateeg bij Société Générale, wijst op de grote kloof tussen de prijsstijgingen van grondstoffen en de relatief lagere prestaties van grondstoffenvaluta's in de afgelopen jaren. Dit suggereert dat deze valuta's nog ruimte hebben voor verdere waardestijging. Sinds het uitbreken van het conflict in het Midden-Oosten heeft hij zijn eurobezit afgebouwd en gediversifieerd over vier grondstoffenvaluta's. "De strategische en geopolitieke focus op grondstoffen is nog niet weerspiegeld in de koersen van deze vier grondstoffenvaluta's", aldus Kabra.

Lauren van Biljon, senior portfolio manager bij Allspring Global Investments, gaf aan dat ze haar beleggingen heeft verschoven naar de Noorse kroon ten opzichte van het Britse pond – in feite gokt ze erop dat de kroon in waarde zal stijgen ten opzichte van het pond. Noorwegen is een belangrijke olie- en gasproducent en speelt een cruciale rol in de energiezekerheid van Europa, vooral nu de regio na het conflict in Oekraïne minder afhankelijk wordt van Russische leveringen. Volgens haar is de verschuiving naar grondstoffenvaluta's een van de redenen voor deze beleggingsbeslissing, naast de verwachting dat de Noorse centrale bank een restrictief monetair beleid zal handhaven te midden van stijgende energiekosten.

Rabobank voorspelt dat de euro zal verzwakken ten opzichte van de Noorse kroon en adviseert om het Britse pond te verkopen en de Noorse kroon te kopen. Met een koers van ongeveer 9,37 kroon per dollar staat de munt momenteel op het hoogste niveau sinds 2022.

Australië, Canada en Noorwegen hebben alle drie een AAA-kredietrating en zijn netto-energie-exporteurs. Analisten zeggen dat deze factoren beleggers meer opties bieden naast de euro en de yuan, te midden van groeiende zorgen over de wereldwijde rol van de Amerikaanse dollar.

De grondstofprijzen zijn fors gestegen en er blijven risico's bestaan.

Volgens investeringsmaatschappij Ninety One ontstaat er een "nieuwe grondstoffenorde", gekenmerkt door geopolitieke fragmentatie, elektrificatie, aanbodbeperkingen, regionalisering van energie- en materiaalmarkten en de herstructurering van wereldwijde toeleveringsketens. Deze factoren dragen bij aan de sterke rally op de grondstoffenmarkten dit jaar. Volgens gegevens van Bank of America zijn grondstoffen de best presterende activaklasse sinds begin 2026, met een winst van circa 42%, vergeleken met een stijging van 6% in het voorgaande jaar.

De olieprijzen schommelden sterk door het conflict in het Midden-Oosten en worden momenteel verhandeld rond de 100 dollar per vat. De koperprijs bereikte een hoogtepunt van zes weken, terwijl goud, ondanks een recente daling, nog steeds ongeveer 50% hoger ligt dan een jaar geleden. Kabra stelt dat de opname van koper op de lijst van essentiële mineralen voor de economie en nationale veiligheid door de Amerikaanse overheid afgelopen november de toenemende geopolitieke重要heid van deze grondstof aantoont.

Grondstoffenvaluta's blijven echter, net als andere valuta's, beïnvloed door de vrees dat het conflict de wereldwijde economische groei zou kunnen schaden. Bovendien heeft de recente waardestijging van de Amerikaanse dollar als veilige haven de aantrekkelijkheid van deze valuta's enigszins verminderd. Niettemin herstellen de Canadese, Nieuw-Zeelandse en Australische dollar zich, na een aanvankelijke verzwakking ten opzichte van de Amerikaanse dollar, door de verwachting van een sta ceasefire.

Australië is een belangrijke exporteur van steenkool en vloeibaar aardgas, maar is sterk afhankelijk van de import van geraffineerde olieproducten. Malin Rosengren, portefeuillemanager bij RBC BlueBay Asset Management, stelt dat energieonafhankelijkheid en -zekerheid momenteel de belangrijkste factor zijn, en merkt op dat Australië op dit gebied kwetsbaarheden kent. Ze is van mening dat de impact op de groei op middellange termijn ook een belangrijke factor is om in de gaten te houden, met name gezien de invloed van grondstoffen op wisselkoersen.

Grondstoffenvaluta's profiteren in diverse scenario's.

Zelfs als het conflict in het Midden-Oosten wordt opgelost, zullen de energiekosten naar verwachting nog enige tijd hoog blijven, omdat de energiestromen niet onmiddellijk kunnen normaliseren en de infrastructuur moet worden hersteld.

Van Luu, directeur Global Solutions Strategy bij Russell Investments, is van mening dat dit een kans is om te investeren in grondstoffenvaluta's. "Als de olieprijzen rond de $85-$100 per vat blijven in plaats van $65 per vat, zullen energie-exporterende landen in politiek stabiele economieën zoals Noorwegen en Canada een voordeel hebben", aldus Van Luu, die eraan toevoegde dat hij vastbesloten blijft om in deze valuta's te investeren.

Andreas Koenig, hoofd Global Foreign Exchange bij Amundi – Europa's grootste vermogensbeheerder – is van mening dat grondstoffenvaluta's een aantrekkelijke optie blijven, ongeacht de uitkomst van de huidige pogingen tot conflictbeslechting. Hij stelt dat deze valuta's niet alleen de aandacht trekken te midden van de wereldwijde volatiliteit, maar ook kunnen profiteren zodra de markten stabiliseren. "Het blijven risicogevoelige valuta's die doorgaans in waarde stijgen wanneer markten risico's accepteren", aldus Koenig.

Bron: https://baotintuc.vn/kinh-te/xung-dot-trung-dong-lam-thay-doi-can-can-tien-te-toan-cau-20260428190338346.htm