Markedsrentene er i en nedadgående trend.

Den vietnamesiske statsbanken (SBV) uttalte at banksektoren for tiden står overfor en rekke komplekse og sammenflettede vanskeligheter og utfordringer. Verdensøkonomien fortsetter å oppleve uforutsigbare svingninger, internasjonale renter er fortsatt høye, og geopolitiske risikoer øker, noe som legger betydelig press på inflasjonskontroll og pengepolitikkstyring.

I denne sammenhengen er Vietnams statsbank (SBV) fortsatt forpliktet til sine to mål: å kontrollere inflasjonen, opprettholde makroøkonomisk stabilitet, støtte økonomisk vekst, samtidig som banksystemets sikkerhet sikres. SBV har forvaltet pengepolitikken proaktivt og fleksibelt, og har nøye overvåket utviklingen i det innenlandske og internasjonale markedet. Et omfattende sett med regulatoriske verktøy er implementert for å kontrollere inflasjonen, stabilisere valutamarkedet og sikre likviditet for kredittinstitusjonssystemet.

Kunder som gjennomfører transaksjoner hos Military Commercial Joint Stock Bank (MB). Foto: PHUONG THAO

På møtet mellom Vietnams statsbank og forretningsbankene 9. april 2026 ba Vietnams statsbank forretningsbankene om å redusere innskuddsrentene for nye transaksjoner med løpetid på 6 måneder eller mer, og om å redusere noterte innskuddsrenter og utlånsrenter for å øke tilgangen til kapital for bedrifter og enkeltpersoner. Umiddelbart etter møtet deltok mange forretningsbanker aktivt og implementerte proaktivt rentekutt, som MB, Agribank , Vietcombank, VietinBank, BIDV osv. Gjennom hele april 2026 falt markedsrentene kontinuerlig, noe som skapte et positivt signal for næringslivet og publikum.

Det er imidlertid verdt å merke seg at den høye kredittvekstraten de siste årene skaper et visst press på banksystemet. Mer spesifikt er kredittveksten betydelig høyere enn kapitalmobiliseringstakten fra banksystemet. Dette fører til økt press på likviditet og renter. Det er verdt å merke seg at Vietnams kreditt-til-BNP-forhold for tiden er høyt (per mars 2026 hadde kreditt-til-BNP-forholdet oversteget 144 %), noe som indikerer at økonomien er for avhengig av bankkreditt. Å fortsette å stole for mye på bankkreditt utgjør systemiske risikoer og kan ha negative konsekvenser for økonomien fordi bankenes finansieringskilder primært er kortsiktige, mens økonomiens kapitalbehov er mellomlang og langsiktige.

Kunder som gjennomfører transaksjoner hos Military Commercial Joint Stock Bank (MB). Foto: PHUONG THAO

Førsteamanuensis Phung Thanh Quang fra Institute of Banking and Finance ved National Economics University uttalte: «Målet om å oppnå tosifret økonomisk vekst krever en svært stor mengde kapital til infrastrukturinvesteringer; produksjon og næringsliv; digital transformasjon; grønn transformasjon og energi. Når høy kredittvekst vedvarer, øker likviditetspresset og kapitalkostnadene for banksystemet. Derfor er det nødvendig å sikre tilstrekkelig kapital – på rett sted – til en rimelig kostnad – og bærekraftig.»

I en samtale med journalister uttalte Dr. To Hoai Nam, medlem av Det nasjonale rådet for bærekraftig utvikling, visepresident og generalsekretær i Vietnams forening for små og mellomstore bedrifter: «Realiteten viser at kreditten øker raskere enn kapitalmobiliseringen. Bare innen utgangen av april 2026 økte kreditten med 4,42 % sammenlignet med utgangen av 2025, mens kapitalmobiliseringen økte sakte, noe som skapte et gap mellom kreditt og innskudd. Å balansere kapitalkilder, betalinger og renter i banksystemet er en svært betydelig utfordring.»

For små og mellomstore bedrifter (SMB-er) er spørsmålet ikke bare «om de har kapital eller ikke», men om denne kapitalen når riktig produksjonssektor, til riktig tid, til riktig kostnad og innenfor deres evne til å absorbere den. Statistikk viser at bare omtrent 20–25 % av SMB-er får tilgang til banklån. Årsakene stammer ikke bare fra bankene selv, men også fra krav til sikkerhet, økonomisk åpenhet, forretningsplaner og evner til eierstyring og selskapsstyring.

Derfor er det nødvendig å gå fra en «kredittinjeksjon»-tankegang til å utforme et flerlags kapitaløkosystem. Banker er fortsatt den primære kanalen for arbeidskapital, produksjon, eksport og import. Imidlertid må mellomlangsiktig og langsiktig kapital til infrastruktur, teknologisk innovasjon, digital transformasjon, logistikk, energi og industriell støtte deles av aksjemarkedet, selskapsobligasjoner, investeringer, kredittgarantier, lokal utvikling, FDI og levering av modellfinansieringskjeder. Spesielt må det å tiltrekke seg FDI knyttes til genuine koblinger med innenlandske bedrifter. FDI bør ikke bare være en kanal for å «bringe kapital», men også for å bringe teknologi, ledelsesekspertise, markeder og ordrer slik at vietnamesiske små og mellomstore bedrifter (SMB-er) kan delta i verdikjeden. Følgelig vil økonomien ha mer kapital ledsaget av en tilsvarende innenlandsk vekstrate, understreket Dr. To Hoai Nam.

Frigjøre kapital i markedet for selskapsobligasjoner.

Når det gjelder løsninger for å sikre tilstrekkelig kapitaltilførsel for vekstmål, foreslo førsteamanuensis dr. Phung Thanh Quang: «For det første er det nødvendig å diversifisere kapitalkildene, redusere avhengigheten av pengepolitikken og styrke finanspolitikkens rolle i å skaffe kapital til vekst.»

Spesielt er det nødvendig å utvikle kapitalmarkedet kraftig, etablere spesifikke mekanismer for å utvikle Vietnam International Finance Corporation (VIFC), utvikle aksjemarkedet på en klar og transparent måte, og utvikle kredittvurderingsbyråer for å legge til rette for kapitalflyt inn i markedet for selskapsobligasjoner. For det andre er det avgjørende å tiltrekke seg utenlandske direkteinvesteringer av høy kvalitet, med fokus på nøkkelsektorer som kunstig intelligens (KI), halvledere, grønn transformasjon, grønn finans og logistikk. For å effektivt implementere strategien «å bygge et rede for å ønske ørner velkommen», er det nødvendig å opprettholde valutakurs- og rentestabilitet og opprettholde reformer for åpenhet og forenkling for å redusere etterlevelseskostnader og bygge strategisk tillit for internasjonale investorer.

Military Commercial Joint Stock Bank (MB) støtter bedriftshusholdninger i å få tilgang til lånepakker med gunstige og passende renter. Foto: PHUONG THAO

For det tredje er det nødvendig å styre kapitalstrømmer mot produksjon, næringsliv, infrastrukturutvikling og innovasjon. Spekulative kapitalstrømmer til høyrisikosektorer som ikke er direkte knyttet til produksjon, bør begrenses. For det fjerde må det utvikles et enhetlig sett med grønne standarder for Vietnam for å øke tiltrekningen til grønn kapital. For tiden har internasjonale kapitalkilder en tendens til å være knyttet til miljøvern og krav til bærekraftig utvikling.

Å utvikle et nasjonalt rammeverk for grønne standarder, i samsvar med internasjonal praksis, vil bidra til å tiltrekke internasjonal kapital til sektorer som grønn finans, grønne obligasjoner, energiomstilling og bærekraftig utvikling. Disse grønne standardene vil ikke bare tiltrekke internasjonal kapital av høy kvalitet til Vietnam, knyttet til bærekraftig utvikling, men også legge til rette for eksport av vietnamesiske varer til internasjonale markeder, spesielt store markeder som EU og USA. Dette vil igjen styrke konkurranseevnen og den økonomiske kapasiteten til vietnamesiske bedrifter på lang sikt.

Kunder som gjennomfører transaksjoner hos Military Commercial Joint Stock Bank (MB). Foto: PHUONG THAO

Når det gjelder politiske anbefalinger for diversifisering av kapitalkilder, foreslo Dr. To Hoai Nam å fokusere på fire nøkkelområder: opprettholde makroøkonomisk stabilitet og kontrollere inflasjon for å forhindre akselerert vekst som kan hindre gjenoppretting; utvikle et transparent, disiplinert, men åpent kapitalmarked; utvide kreditttilgjengelighet og sikre kredittansvar for små og mellomstore bedrifter; og støtte bedrifter i å standardisere regnskap, kontantstrøm, fakturaer og data for å oppfylle kravene til låneberettigelse.

Det kan bekreftes at det å oppnå tosifret vekst krever en stor tilstrømning av kapital. For mer bærekraftig vekst må imidlertid denne kapitalen være diversifisert, langsiktig, transparent og rettet mot reell produksjon. Dette krever en harmonisk kombinasjon av penge- og finanspolitikk, effektiv kapitalkontroll og felles innsats fra banker, aksjemarkedet og utenlandske direkteinvesteringer.

    Kilde: https://www.qdnd.vn/kinh-te/cac-van-de/bao-dam-dong-von-cho-tang-truong-1042190