Et nytt vendepunkt for gullmarkedet.

Hvis importen av rågull åpnes opp og SJCs monopol brytes, kan prisforskjellen mellom innenlandsk og internasjonalt gull reduseres til bare 1–2 millioner VND per tael.

Etter mer enn et tiår med implementering av en monopolpolitikk på gullbarreproduksjon står det vietnamesiske gullmarkedet overfor et avgjørende vendepunkt. I et nylig bemerkelsesverdig direktiv ba generalsekretærTo Lam om å fjerne statsmonopolet på merkevarebygging av gullbarrer – et trekk som eksperter mener vil bane vei for et sunnere, mer transparent og mer konkurransedyktig gullmarked.

Mer konkurranse og åpenhet

Under et møte med sentralkomiteens avdeling for politikk og strategi understreket generalsekretæren at staten bør fortsette å styre produksjonen av gullbarrer, men ikke nødvendigvis trenger å opprettholde et monopol. I stedet kan lisenser gis til mer kvalifiserte bedrifter til å delta i produksjonen, noe som skaper et rettferdig konkurransemiljø, og dermed diversifiserer forsyningskildene og bidrar til markedsstabilitet.

Dette direktivet forventes å ta tak i den vedvarende prisforskjellen mellom innenlandske og internasjonale gullpriser som har vart i mange år. Faktisk var prisen på SJC-gullbarrer til tider 15–18 millioner VND/unse høyere enn den omregnede internasjonale prisen, noe som forårsaket betydelige tap for folk som kjøpte gull for hamstring. Den underliggende årsaken stammer fra den monopolistiske modellen, nemlig Saigon Jewelry Company (SJC), det eneste statseide foretaket som er autorisert til å eksportere gullbarrer i henhold til dekret 24/2012. Siden 2014 har imidlertid tilbudet av SJC-gullbarrer ikke klart å dekke etterspørselen, mens den vietnamesiske statsbanken også har avstått fra å importere rågull i en lengre periode.

Dette har ført til en økende knapphet på gullforsyning, spesielt gullbarrer fra SJC. Selv når markedet opplever en «boom», som tidlig i 2024, da State Bank of Vietnam injiserte 14 tonn gull i markedet gjennom kommersielle banker og SJC, er tilbudet fortsatt svært mangelfullt. Dette viser at et marked som er strengt kontrollert av et monopol er utsatt for ubalanser mellom tilbud og etterspørsel, som er uforenlig med kravene i en moderne markedsøkonomi.

Herr Huynh Trung Khanh, seniorrådgiver for World Gold Council i Vietnam, mener at det å avskaffe monopolet og la dyktige bedrifter produsere gullbarrer bare er én del av en rekke nødvendige løsninger. Like viktig er det å lisensiere importen av rågull for å utvide tilbudet på en bærekraftig måte. «Uten rågull er selv det å tillate produksjon bare en formalitet», sa han.

Mange forventer at prisen på SJC-gullbarrer vil redusere gapet til verdens gullpris. Foto: LAM GIANG

På samme måte bekreftet Dr. Le Xuan Nghia, tidligere nestleder i den nasjonale finanstilsynskomiteen, at gullmarkedet er i en «unormal» tilstand, med et nesten ikke-eksisterende tilbud, en fortsatt høy etterspørsel og en urimelig pris på gullbarrer. Ifølge ham kunne prisforskjellen mellom innenlandsk og internasjonalt gull bringes ned til et rimelig nivå, kun 1–2 millioner VND/unse, tilsvarende omtrent 2 %, hovedsakelig på grunn av skatter og avgifter.

Utover å bare sikre forsyning, krever et sunt marked også et moderne og transparent handelssystem. Eksperter forventer også at Vietnams statsbank snart vil endre dekret 24 i retning av mer grundige reformer, i stedet for bare å lappe umiddelbare smutthull. Et nylig møte i regjeringens stående komité var også enige om at dekret 24 bør endres gjennom en strømlinjeformet prosess for raskt å skape et juridisk rammeverk som er i samsvar med virkeligheten og kravene til markedsutvikling.

Fra perspektivet til bedrifter som er direkte involvert i gullmarkedet, sa fru Han Thi Binh, eier av det private gullhandelsselskapet Kim Phat I (Ho Chi Minh-byen), at etterspørselen etter å investere i og akkumulere gullbarrer og gullsmykker for tiden er svært høy. Derfor må myndighetene utvide markedet og skape gunstige forhold slik at folk kan kjøpe og selge gull friere og enklere.

Mer spesifikt foreslo hun at regjeringen snart skulle tillate bedrifter å importere og eksportere gull for å sikre en forsyning av råvarer til produksjon av gullbarrer og smykker, som dekker innenlandsk forbruk, samtidig som de utnytter eksportmuligheter når markedsforholdene er gunstige. Hvis bedrifter får lov til å eksportere, vil de tjene penger i utenlandsk valuta, noe som bidrar betydelig til økonomien.

Åpne markedet, innkrev skatter, øk importen.

Ifølge eksperter betyr ikke åpning av gullmarkedet å løsne på styringen. Tvert imot krever det streng kontroll og systematisering, spesielt gjennom skattemekanismer og transparente handelsplattformer. Ifølge økonom Dr. Dinh The Hien bør det snart etableres en tydelig skattemekanisme for gullhandel. Dette er ikke bare et verktøy for å regulere markedet, men også en metode for å gjøre kapitalstrømmer transparente.

«For tiden avviker den innenlandske gullprisen betydelig fra den internasjonale prisen, men staten tjener ingenting på det, mens en stor mengde utenlandsk valuta tas ut. Hvis en importavgift på 2–3 millioner VND/unse blir innført, vil staten ikke bare få ekstra inntekter, men også bidra til å regulere den irrasjonelle hamstringen av gull», kommenterte Hien.

Sammen med skattepolitikken mener mange at Vietnam trenger å etablere en nasjonal gullbørs, knyttet til internasjonale børser, og dermed fremme gullinvesteringer gjennom kontoer – en populær investeringsform i mange utviklede land.

Fru Han Thi Binh foreslo: «Det er nødvendig å raskt etablere en gullbørs knyttet til internasjonale gullbørser for å møte etterspørselen etter investeringer i immateriell gull. Dette vil ikke bare bidra til å redusere presset med å kjøpe gullbarrer og gullringer, men også begrense gullsmugling og forhindre 'utstrømning' av utenlandsk valuta. Samtidig bør gullbutikker over hele landet få lov til å kjøpe og selge gullbarrer for å skape gunstigere forhold for folk i transaksjoner», foreslo fru Binh.

Tran Huu Dang, generaldirektør i AJC Gold, Silver and Gemstone Joint Stock Company (Hanoi), uttrykte ønske om at Vietnams statsbank snart ville endre dekret 24 om gullhandelsaktiviteter i samsvar med direktiver fra høyere myndigheter.

Han foreslo også at Vietnams statsbank skulle velge en rekke dyktige bedrifter til å påta seg rollen med å importere og eksportere gull og produsere gullbarrer. Ifølge ham ville dette fremme sunn konkurranse og bidra til å redusere gapet mellom innenlandske og internasjonale gullpriser. Dette ville gi folk mulighet til å fleksibelt velge når de skal kjøpe eller selge, noe som ville bidra til å balansere tilbud og etterspørsel og begrense gullprisoppganger som de som har skjedd tidligere.

«Vietnams statsbank bør opprette en gullbørs og knytte kontakt med internasjonale gullbørser, og dermed skape forutsetninger for at investorer kan handle gull gjennom kontoer. Følgelig vil kjøpere handle i USD, og ​​når de selger, vil de motta utenlandsk valuta, og dermed bidra til å balansere tilbud og etterspørsel etter USD i markedet», sa Dang.

Det er ikke nødvendig å bekymre seg for mangel på utenlandsk valuta.

Vietnam mangler ikke utenlandsk valuta til å importere rågull. Ifølge Shaokai Fan, direktør for Asia-Stillehavsregionen i World Gold Council, vil Vietnam i 2024 tjene opptil 65 milliarder USD fra handelsoverskudd, utenlandske investeringer og pengeoverføringer. Samtidig er det anslåtte behovet for å importere rågull bare rundt 20 tonn, verdt 1,7 milliarder USD, et tall som er helt innenfor landets økonomiske kapasitet.

Kilde: https://nld.com.vn/buoc-ngoat-moi-cho-thi-truong-vang-196250530215959867.htm