Mulighet eller risiko?

Desember lover å bli en utfordrende måned for gullmarkedet på grunn av betydelig volatilitet som følge av inflasjon, det amerikanske arbeidsmarkedet og den nye politikken til påtroppende president Donald Trump.

Desember var en utfordrende måned for gullmarkedet.

Gullmarkedet har opplevd betydelig volatilitet de siste ukene, og denne trenden vil neppe ta slutt med det første. Desember lover å bli en utfordrende måned for investorer.

Selv om gullprisene har holdt et avgjørende støttenivå på 2600 dollar per unse, er markedet for tiden svært sårbart. Investorer venter på ny informasjon før de tar avgjørelser. Den nåværende situasjonen er som å «finne en nål i en høystakk» – uforutsigbar, som sentralbanksjef Jerome Powell treffende uttrykte det på Jackson Hole-konferansen i 2023.

Gullmarkedet i desember vil bli utfordrende for investorer. (Bilde: Kitco News)

Den amerikanske økonomien er for tiden i en «akkurat passe» tilstand: verken for varm eller for kald. Dette gjør det vanskelig å forutsi retningen for gull, som regnes som et trygt tilfluktssted og en sikring mot inflasjon.

I mellomtiden er inflasjonen fortsatt høy. Kjerneindeksen for personlig konsum (PCE), Feds foretrukne mål på inflasjon, steg med 2,8 % de siste 12 månedene, godt over målet på 2 %. Dette inflasjonsnivået er fortsatt ikke høyt nok til å tvinge Fed til å kutte renten (et positivt signal for gull), men det er heller ikke klart nok til å komme med nøyaktige spådommer.

På den annen side vil situasjonen i det amerikanske arbeidsmarkedet være en nøkkelfaktor. Hvis tallene for lønnsutgifter utenfor landbruket som offentliggjøres neste uke er positive, kan markedet forvente en kortere syklus med pengepolitiske lettelser. Omvendt, hvis dataene er skuffende, kan gullprisen stige kraftig. Denne uforutsigbarheten er årsaken til den betydelige volatiliteten i markedet.

Foruten den økonomiske situasjonen og rentene i USA, forårsaker også geopolitiske faktorer ustabilitet. Uttalelser fra påtroppende president Donald Trump på sosiale medier kan lett utløse en ny handelskrig, drive opp inflasjonen og bremse den økonomiske veksten.

Selv om det er vanskelig å forutsi, skaper denne betydelige volatiliteten muligheter for investorer som gikk glipp av den forrige prisøkningen til å kjøpe gull. Kitco-ekspert Neils Christensen foreslår at de som har investert i gull og dratt nytte av prisøkningen i år, bør følge med på markedsutviklingen med ro.

Vil gullprisen stige eller falle på kort sikt?

Denne uken deltok 14 analytikere i Kitco News' gullundersøkelse, som viste at 6 eksperter (43 %) spådde at gullprisene ville stige neste uke, mens 7 analytikere (50 %) spådde at prisene ville forbli uendret. Bare 1 ekspert (7 %) spådde at gullprisene ville falle.

I mellomtiden viser Kitcos nettbaserte meningsmåling, som fikk 199 stemmer, at den offentlige stemningen også har blitt mer forsiktig etter å ha vært vitne til ukens gullprisbevegelser. 96 småinvestorer (48 %) forventer at gullprisene vil stige neste uke, mens 61 (31 %) spår en nedgang. De resterende 42 investorene (21 %) tror at gullet vil forbli stabilt på kort sikt.

Sysselsettingstallene vil dominere neste ukes økonomiske kalender, med rapporten om arbeidsledighetsoperasjoner (JOLTS) på tirsdag, ADP-sysselsettingsrapporten på onsdag, ukentlige ledighetsøknader på torsdag og rapporten om lønnsstatistikk utenfor landbruket på fredag.

Markedet vil også følge med på ISM-indeksen for industri og tjenester, som ble publisert henholdsvis mandag og onsdag, samt University of Michigans foreløpige forbrukertillitsindeks på fredag.

Onsdag var også en av de siste mulighetene til å høre sentralbanksjef Jerome Powell snakke før en periode med «stillhet» da han deltok i en diskusjon på New York Times' DealBook Summit.

Mark Leibovit, utgiver av VR Metals/Resource Letter, sa at han midlertidig ikke investerer i gull. Han sa: « Oppgangen sluttet forrige fredag, og jeg tok feil da jeg spådde at prisene ville fortsette å stige. Akkurat nå venter jeg på nye signaler før jeg investerer på nytt .»

I mellomtiden prøver Adam Button, leder for valutastrategi hos Forexlive.com, å analysere signaler fra Trump og deres innvirkning på USD- og gullprisene. Han sier: «Donald Trump ønsker fire ting: 3 % BNP-vekst, en reduksjon i budsjettunderskuddet til rundt 3 % fra 7 %, en betydelig reduksjon i handelsunderskuddet og et høyere aksjemarked. Det er Donald Trumps fire økonomiske prioriteringer. Han kan ikke oppnå disse tingene med tollsatser .»

Adam Button påpeker at nøkkelen til å oppnå de fire prioriteringene er å svekke den amerikanske dollaren, noe som gagner gull. På kort sikt sier Button at han er trygg på gullets sesongmessige trend. Han uttalte: « Gullets sesongmessige styrke i desember og januar var den beste av alle markeder. Utviklingen i løpet av den tiden var fenomenal. Neste måned er også veldig bra for mer risikable handler, og jeg tror det kan bidra til en svekket amerikansk dollar og et styrkende gull .»

Angående rapporten om lønnsslipp utenfor landbruket uttalte Button: « Fed vil ha vanskelig for å behandle jobbtallene for november på grunn av nedgangen forårsaket av orkanen og ansettelser og utgifter i forkant av valget. Jeg ville ikke undervurdere rapporten om lønnsslipp utenfor landbruket .»

Analytikere hos CPM Group anbefaler å kjøpe gull til dagens priser, og spår at prisen vil nå 2700 dollar innen 11. desember. Ifølge CPM Group skyldtes det tidligere fallet i gullprisene denne uken reduserte spenninger i Midtøsten og markedets forventninger om at Scott Bessent, Trumps nominerte til finansministerposten, ville implementere en mildere tollpolitikk. Selv om Bessents utnevnelse har dempet bekymringene for inflasjon og resesjon forårsaket av tollsatser, består disse risikoene.

I et lignende syn tror den erfarne Kitco-analytikeren Jim Wyckoff også at gull vil opprettholde sin oppadgående fart og fortsette å stige i pris neste uke på grunn av økt etterspørsel etter trygge havner.

Kilde: https://congthuong.vn/chuyen-gia-du-doan-thi-truong-vang-thang-12-co-hoi-hay-rui-ro-361755.html