Fed ga markedet falske håp.

[annonse_1]

Referatet fra møtet i Federal Open Market Committee (FOMC) 12.–13. desember, som ble offentliggjort onsdag, slo fast: «Medlemmene tror at styringsrentene kan nå eller være nær toppen av denne innstrammingssyklusen.»

Myndighetene «bekreftet på nytt at det ville være passende å opprettholde en restriktiv politikk en stund inntil inflasjonen tydelig stopper opp på en bærekraftig måte».

Likevel roste tjenestemenn også den nylige innsatsen for å bekjempe inflasjon. Komiteen er forberedt på å kutte renten i 2024 hvis inflasjonen fortsetter å falle, selv om den ikke ga en klar indikasjon.

I referatet sto det: «I de innsendte prognosene indikerte de fleste komitémedlemmene forbedringer i inflasjonsutsiktene. De underliggende prognosene antydet at slutten av 2024 ville være et passende tidspunkt for et lavrentemiljø.»

På desembermøtet holdt Fed renten på 5,25–5,5 % for tredje gang på rad. I mellomtiden åpnet FOMC-uttalelsen for muligheten for en ny renteheving.

FOMCs mindre pessimistiske holdning stimulerte en oppgang i amerikanske aksjer og obligasjoner, noe som førte til en oppmykning av de finansielle forholdene.

Laura Rosner-Warburton, seniorøkonom hos Macropolicy Perspectives LLC, vurderte: «De er klare til å snu. De ser en myk landing foran seg, og de er villige til å gjøre det så lenge inflasjonen fortsetter på et moderat nivå.»

FOMC-medlemmenes individuelle syn på den føderale styringsrenten ved utgangen av 2024 varierer imidlertid mye. Feds «punktdiagram» viser at åtte tjenestemenn mener at to kutt på 1/4 poeng eller mindre er nødvendig, mens elleve tjenestemenn forventer kutt på 3 poeng eller mer.

En justering i uttalelsen etter desembermøtet gjenspeiler også et skifte i holdningene til beslutningstakere. FOMC vil overvåke en rekke data og utviklinger for å justere politikken deretter.

Derivatmarkedene spår på sin side at Federal Reserve vil kutte renten seks ganger i år, med det første kuttet på 25 % i mars. Noen Fed-representanter har imidlertid avvist denne forventningen.

FOMC møtes igjen 30.–31. januar for å diskutere pengepolitikken.

FED-sjef Jerome Powell uttalte at det var for tidlig å erklære seier, selv om han bekreftet at tjenestemennene hadde diskutert når de skulle «trekke seg tilbake».

«Noen medlemmer av FOMC erkjenner fortsatt risikoen for resesjon på grunn av et svekkende arbeidsmarked ... De vil begynne å kutte renten i første kvartal i år i et forsøk på å unngå en økonomisk resesjon», sa Bloomberg-økonom Stuart Paul.

Feds inflasjonsmåler viste at prisene steg med bare 1,9 % i november 2023 på årsbasis over seks måneder. Dette er første gang på over tre år at måleren har falt under Federal Reserves mål på 2 %.

Samtidig er det amerikanske arbeidsmarkedet fortsatt relativt sunt til tross for høye renter.

[annonse_2]
Kilde