Fed åpner kredittventilen: Er Bitcoin i ferd med å ta av, eller bare et glimt i pannen?

(Dan Tri) – Den amerikanske sentralbanken (Fed) har nettopp senket renten for første gang på 10 måneder, noe som gir håp for kryptovalutamarkedet. Men spørsmålet er om denne økningen er bærekraftig eller bare et kortvarig «sweet spot»?

Etter 10 lange måneder med tålmodig venting og observasjon handlet endelig den amerikanske sentralbanken (Fed). I en avgjørelse som var allment ventet, kuttet verdens mektigste sentralbank den føderale styringsrenten med 25 basispunkter, noe som brakte den til et intervall på 4–4,25 %.

Tiltaket, beskrevet av styreleder Jerome Powell som et «kutt i risikostyring», markerte starten på en ny syklus av pengepolitiske lettelser og utløste umiddelbart opphetet debatt i kryptoverdenen: Er dette det gylne signalet bitcoin har ventet på?

Bakgrunn for vendingen: Amerikansk økonomi signaliserer svakhet

Feds avgjørelse var ikke tilfeldig, men en direkte respons på en rekke bekymringsfulle økonomiske data. Den økonomiske veksten i første halvdel av dette året har avtatt. Enda viktigere er det at arbeidsmarkedet, som har vært en solid pilar i den amerikanske økonomien, viser klare tegn på svakhet.

August-jobbrapporten registrerte bare 22 000 nye jobber, et alarmerende lavt tall, mens arbeidsledigheten steg til 4,3 % – det høyeste nivået siden 2021. På pressekonferansen erkjente styreleder Powell denne nedgangen og sa at den i stor grad kom fra endringer i innvandringsstrømmene.

Politisk press fra president Donald Trump er også en faktor som ikke kan ignoreres. Han har gjentatte ganger kritisert sentralbanken (Fed) for dens treghet med å kutte renten. Selv om Powell hevdet at sentralbanken er «standhaftig i sin uavhengighet», legger det politiske presset absolutt en ekstra byrde på beslutningstakerne.

Men Powell var forsiktig, og bemerket at inflasjonen nylig hadde tatt seg opp igjen og holdt seg høy. Han uttrykte også reservasjoner om virkningen av nye tollsatser, og antydet at de kunne komplisere veien mot inflasjonsmålet på 2 %.

Dette viser at Fed beveger seg på en hårfin grense mellom å støtte en svekkende økonomi og å begrense vedvarende inflasjon.

Store kryptovalutaer reagerte knapt på Feds rentekutt, slik markedet allerede hadde forutsett det (Foto: CoinGape).

Markedsreaksjon: En forutsagt «likegyldighet»

Reaksjonen i markedet for risikofylte aktiva var dempet umiddelbart etter kunngjøringen. Bitcoin (BTC) steg kort over 1 %, snudde deretter raskt og falt 1,5 %, og ble handlet rundt 115 000 dollar/BTC. Store amerikanske aksjeindekser og gull fulgte også etter, og steg i noen minutter før de stupte.

Denne «likegyldigheten» er ikke vanskelig å forstå. Med investorer på Polymarket-gulvet som satset på sannsynligheten for et rentekutt på så høyt som 93 % på forhånd, var Feds trekk nesten fullstendig «priset» inn i markedet. Det var ikke noe overraskelsesmoment, intet sjokk og derfor ingen større volatilitet.

Kryptovalutaaksjer viste også noe divergens. Store navn som Coinbase (COIN) og MicroStrategy (MSTR) falt litt, mens noen mindre aksjer som eier bitcoin steg kraftig, noe som tyder på en detaljhandelsrotasjon snarere enn en bred kjøpsbølge.

Men til tross for den første reaksjonen, tror optimistene at dette bare er begynnelsen. For dem er selve rentekuttet på 25 basispunkter mindre viktig enn budskapet det sender: innstrammingssyklusen er over, og en æra med billigere penger er i ferd med å begynne.

«Reprising av risiko er nå i søkelyset, noe som skaper et asymmetrisk landskap for bitcoin. Selv om dagens kutt bare er en gnist, er det veien som antydes av Feds prognosediagrammer som kan bane vei for at bitcoin skal utfordre nye høyder senere i år», sa Matt Mena, strateg hos 21Shares.

I teorien er et miljø med lavere renter bra for knappe, ikke-avkastende aktiva som bitcoin. Det reduserer alternativkostnaden ved å holde kryptovalutaen sammenlignet med tryggere aktiva som statsobligasjoner. Etter hvert som avkastningen på bankinnskudd faller, vil investorer ha en tendens til å søke etter mer risikable aktiva på jakt etter høyere avkastning.

Feds siste punktdiagram viser en splittelse, men peker fortsatt mot to nye rentekutt i år. «Fed er under press til å være mer dueaktig, og det er bra for risikoaktiva», sier Chris Rhine fra Galaxy.

"Kaldt vann" fra Wall Street

Det er imidlertid ikke alle som feirer, og mange erfarne Wall Street-analytikere advarer om at det kan være en feil å være for optimistisk med tanke på Feds trekk.

«Rentekuttet fra sentralbanken er en katalysator, ikke et vendepunkt for markedet», sa Ira Auerbach, tidligere leder for digitale aktiva hos Nasdaq. Han sa at det var en støttende faktor, men ikke nok til å skape en bærekraftig oppadgående trend.

En anonym trader som går under navnet IronLedger sa det mer direkte: «Rentekuttet er bare et sukkerrush. Det tar ikke opp den strukturelle likviditeten eller regulatoriske problemene i kryptoindustrien. Privatinvestorer er fortsatt på sidelinjen, institusjoner er fortsatt forsiktige, og et kutt på 25 basispunkter visker ikke ut to år med innstramming av politikken.»

Dette synspunktet hevder at kryptovalutamarkedets helse avhenger av flere interne faktorer enn bare pengepolitikk. Problemer som uklare regulatoriske rammeverk, mangel på banebrytende applikasjoner som tiltrekker seg massebrukere, og motviljen mot institusjonell kapital er de virkelige barrierene. Et lite rentekutt kan ikke løse disse kjerneutfordringene.

Så, hva er veien videre for bitcoin og kryptovalutamarkedet?

Faktisk fjerner Feds trekk en av de største motvindene som har holdt markedene tilbake i nesten to år. Makromiljøet blir mer vennlig. Feds prognoser antyder at rentene kan falle til 3,6 % innen 2025, noe som signaliserer en lang vei med lettelser fremover. Dette er en nødvendig forutsetning og et grunnleggende grunnlag for at risikoaktiva skal trives.

Om bitcoin kan utnytte denne muligheten til å bryte ut, avhenger imidlertid av kryptovalutaindustrien selv. Vil det bli banebrytende teknologiske fremskritt? Vil regelverket i USA og andre regioner bli tydeligere og mer åpent? Vil investorenes tillit, både i detaljhandelen og i institusjoner, komme tilbake?

Feds rentekutt er en potensiell «løsning» for kryptovalutaer, men det er ikke et «universalmiddel». Det åpner en dør til håp, men for å gå gjennom den døren og nå nye høyder, må kryptovalutamarkedet stå på egne ben.

Kryptovinteren er kanskje over, men den virkelige våren i markedet kommer først når de underliggende problemene er løst.

Kilde: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/fed-mo-van-tin-dung-bitcoin-sap-cat-canh-hay-chi-la-cu-hich-chong-tan-20250918153840711.htm